11月22日，ST三盛發(fā)布公告表示，公司擬使用自有資金5億元收購(gòu)湖南大佳新材料科技有限公司持有的麻栗坡天雄新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天雄新材”）51%的股權(quán)。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司還將對(duì)天雄新材部分電解錳生產(chǎn)線進(jìn)行改造，新建年產(chǎn)20萬(wàn)噸電池級(jí)高純硫酸錳、四氧化三錳生產(chǎn)線，研發(fā)和生產(chǎn)錳系列新能源電池相關(guān)原材料。

公司業(yè)績(jī)承壓 收購(gòu)能否自救？

(資料圖)

11月1日，ST三盛曾就意向性收購(gòu)天雄新材不低于51%股權(quán)發(fā)布股權(quán)收購(gòu)意向書，對(duì)于ST三盛跨界發(fā)展電解錳，市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈。自11月1日開盤至11月21日收盤，ST三盛股價(jià)累計(jì)上漲22.54%。

值得注意的是，ST三盛此前并未接觸過(guò)相關(guān)電解錳業(yè)務(wù)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能教育裝備、國(guó)際教育服務(wù)、智慧教育服務(wù)等。近年來(lái)，公司業(yè)績(jī)持續(xù)萎靡。2020年、2021年以及2022年1月至9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.57億元、3.93億元以及1.80億元；歸母凈利潤(rùn)分別為-7.14億元、-1.63億元以及-1.44億元。其中今年第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.58億元，同比下降49.23%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-0.57億元，同比下降233.40%。

對(duì)于總資產(chǎn)僅18.40億元的ST三盛而言，豪擲5億元發(fā)展電解錳無(wú)疑是寄予了厚望。“在現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展面臨瓶頸的情況下，公司謀求拓寬業(yè)務(wù)渠道，開展具有增長(zhǎng)潛力的新業(yè)務(wù)，改善公司財(cái)務(wù)狀況?！盨T三盛相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將?yōu)化資源配置，充分發(fā)揮現(xiàn)有業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)各自的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，努力實(shí)現(xiàn)上市公司及股東利益最大化?！?/p>

博星證券研究所所長(zhǎng)、首席投資顧問(wèn)邢星在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“ST三盛業(yè)績(jī)多年持續(xù)不振，2022年三季度賬面資金僅有13.47億元，同時(shí)天雄新材不僅利潤(rùn)虧損，還存在諸多隱藏風(fēng)險(xiǎn)。此次收購(gòu)是否符合公司和股東利益，尚需觀察。”

收購(gòu)標(biāo)的凈利虧損 電解錳行業(yè)發(fā)展難言樂(lè)觀

此前10月31日，ST三盛發(fā)布定增預(yù)案，擬定增4.83億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，充實(shí)公司資本實(shí)力。ST三盛曾表示，“新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，為公司新的核心競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)建及戰(zhàn)略發(fā)展提供了契機(jī)，為了滿足公司新業(yè)務(wù)發(fā)展需求，公司未來(lái)將不斷加大技術(shù)研發(fā)、人才引進(jìn)、市場(chǎng)拓展等方面的投入，同時(shí)為公司未來(lái)產(chǎn)品和服務(wù)的拓展和創(chuàng)新提供全方位的支持，加快提升公司在新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額和行業(yè)地位?！?/p>

然而從公告來(lái)看，收購(gòu)標(biāo)的的情況卻不容樂(lè)觀。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，天雄新材2021年和2022年1月至8月的營(yíng)業(yè)收入分別為1.85億元和1.91億元，凈利潤(rùn)分別為-5202.35萬(wàn)元和-3546.21萬(wàn)元。此外，天雄新材承租的土地使用權(quán)、房屋建筑物及構(gòu)筑物等資產(chǎn)已被抵押，甚至天雄新材6條生產(chǎn)線的固定資產(chǎn)也處于抵押狀態(tài)。審計(jì)機(jī)構(gòu)信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告顯示，天雄新材的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。

此外，電解錳行業(yè)發(fā)展并不如ST三盛預(yù)期中那樣樂(lè)觀。上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部電解錳分析師卞旻愛(ài)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“近年電解錳市場(chǎng)行情走勢(shì)震蕩明顯，年初受供給側(cè)改革導(dǎo)致價(jià)格大幅上漲，高硅硅錳等錳合金替代比例擴(kuò)大，供應(yīng)過(guò)剩情況下價(jià)格回歸理性。目前供應(yīng)端難以達(dá)到滿負(fù)荷狀態(tài)，明年錳廠停產(chǎn)計(jì)劃亦公布，而需求端尚未完全釋放，短期或仍以堅(jiān)挺持穩(wěn)為主?！?/strong>

透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“教育行業(yè)受新冠肺炎疫情和行業(yè)監(jiān)管影響較大，此時(shí)選擇收購(gòu)電池資產(chǎn)可能是為了蹭熱度?！?/p>

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