回顧上周鋼鐵市場(chǎng)，鋼價(jià)呈現(xiàn)了小幅下跌的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)下跌27個(gè)點(diǎn)，螺紋和線(xiàn)材分別下跌29和14個(gè)點(diǎn)，中厚板和冷軋分別下跌83和39個(gè)點(diǎn)，熱軋則上漲了25個(gè)點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)上漲6個(gè)點(diǎn)，廢鋼價(jià)格指數(shù)下跌85個(gè)點(diǎn)，焦炭綜合價(jià)格指數(shù)下跌105個(gè)點(diǎn)。

(資料圖)

展望本周鋼鐵市場(chǎng)，或呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，主要理由：局部區(qū)域鋼廠虧損被迫減產(chǎn)，部分區(qū)域趕工，繼續(xù)維持去庫(kù)的節(jié)奏；鋼廠原燃料庫(kù)存偏低，價(jià)格走弱的空間不大。

一、原料各品種情況

（一）鐵礦石

（二）煤焦

（三）廢鋼

自10月底沙鋼連續(xù)兩次下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格100元/噸累計(jì)跌幅200元/噸，上周Mysteel廢鋼價(jià)格指數(shù)大幅下行且跌幅明顯超過(guò)成品材，螺廢差與板廢差有所回升。鐵廢差來(lái)看，廢鋼已低于鐵水價(jià)格219元/噸，廢鋼經(jīng)濟(jì)效益凸顯。受此影響，本周電爐廠開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率繼續(xù)雙雙增加，這已經(jīng)是連續(xù)第三周電爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率雙增，電爐廠用廢需求向好。從鋼廠數(shù)據(jù)來(lái)看，61家鋼廠廢鋼日到貨和日消耗量較上周變化不大，到貨低于日耗，廢鋼庫(kù)存總量繼續(xù)小幅回落。綜合來(lái)看，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，市場(chǎng)利空情緒短期內(nèi)得到較充分釋放，加之目前廢鋼較鐵水性?xún)r(jià)比明顯，電爐廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)增加，鋼廠廢鋼到貨及庫(kù)存下降，對(duì)廢鋼價(jià)格有所支撐，預(yù)計(jì)本周廢鋼價(jià)格或有止跌反彈，但反彈空間有限，持續(xù)時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)，整體趨勢(shì)仍處下行通道。

（四）鋼坯

市場(chǎng)心態(tài)仍為價(jià)格主導(dǎo)，近日加息落地，市場(chǎng)心態(tài)仍顯謹(jǐn)慎。基本面來(lái)看，供應(yīng)上，部分長(zhǎng)流程鋼企高爐在月中存檢修預(yù)期，鋼坯供應(yīng)或有逐步收縮趨勢(shì)；需求上，終端調(diào)坯型鋼當(dāng)前成品庫(kù)存仍處高位，產(chǎn)能利用率有所降低，采坯需求或有抑制，本周或逐步呈現(xiàn)供需雙弱趨勢(shì)；主流倉(cāng)儲(chǔ)或受終端需求影響呈現(xiàn)階段性累庫(kù)，短期鋼坯基本面尚無(wú)凸顯矛盾。宏觀及心態(tài)上，加息落地后，期螺短期超跌反彈，市場(chǎng)交投回暖，但前期加息跌價(jià)對(duì)心態(tài)影響仍有余震，短期如出現(xiàn)反彈，空間或有限，加息壓力仍存，仍需關(guān)注市場(chǎng)負(fù)反饋?zhàn)兓?。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本周鋼坯市場(chǎng)或震蕩趨弱運(yùn)行。

二、鋼材各品種情況

（一）建筑鋼材

綜合來(lái)看，受虧損影響，鋼廠整體生產(chǎn)意愿不強(qiáng)，檢修減產(chǎn)意愿增加，短期供應(yīng)仍有減量預(yù)期；需求端，伴隨著天氣的逐漸轉(zhuǎn)冷以及疫情蔓延，需求釋放的強(qiáng)度及增量空間相對(duì)有限。同時(shí)市場(chǎng)對(duì)于后市并未展現(xiàn)出更多信心，不管鋼廠還是現(xiàn)貨商對(duì)于市場(chǎng)普遍還是持謹(jǐn)慎態(tài)度。因此預(yù)計(jì)本周本地建筑鋼材價(jià)格將呈窄幅震蕩趨勢(shì)運(yùn)行，反彈行情恐難持續(xù)。

（二）中厚板

近期中厚板產(chǎn)量略有下降，但幅度不明顯，整體依舊處于去年同期上方水平。此輪價(jià)格下跌過(guò)后，鋼廠多數(shù)進(jìn)入虧損，后續(xù)生產(chǎn)動(dòng)力會(huì)有所減弱。

華北價(jià)格持續(xù)壓制南方現(xiàn)貨價(jià)格，北方鋼廠大幅下調(diào)出廠價(jià)格來(lái)?yè)Q取訂單，且資源抵達(dá)華東市場(chǎng)后低于當(dāng)前華東現(xiàn)貨價(jià)格，流動(dòng)性略有提升，區(qū)域價(jià)差修復(fù)至合理水平，但較容易被打破。

疫情多點(diǎn)頻發(fā)對(duì)終端需求有一定影響，好在供應(yīng)鏈正常，運(yùn)輸沒(méi)有限制，故總體影響有限。市場(chǎng)成交來(lái)看，此輪價(jià)格跌至偏低水平后，終端入市采購(gòu)積極性被調(diào)動(dòng)，成交量有所回升。

綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本周中厚板市場(chǎng)價(jià)格止跌企穩(wěn)。

（三）冷熱軋

熱軋：當(dāng)前鋼廠的利潤(rùn)水平仍在盈虧邊緣線(xiàn)，因利潤(rùn)影響產(chǎn)量的情況難以出現(xiàn)，熱軋產(chǎn)量會(huì)繼續(xù)維持在高位，上周鋼廠訂單稍微好轉(zhuǎn)，但銷(xiāo)售難有明顯的增加，且?guī)齑鎵毫D(zhuǎn)移到了鋼廠端，因此鋼廠持續(xù)漲價(jià)的意愿并不高；因此短期雖有預(yù)期支撐，但市場(chǎng)仍以剛需消費(fèi)為主，因此在實(shí)際影響不大的情況下，預(yù)計(jì)本周熱軋板卷價(jià)格高位震蕩后呈現(xiàn)偏弱運(yùn)行的行情。

冷軋：據(jù)鋼廠反饋，11月份由于接單尚可并且鋼廠未有大規(guī)模檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)短期冷軋供應(yīng)繼續(xù)維持高位水平，當(dāng)前市場(chǎng)上冷軋庫(kù)存壓力善存，庫(kù)存去化速度放緩，廠庫(kù)壓力有所積累，供需整體處于弱平衡的狀態(tài)，由于上周冷軋價(jià)格跌幅較為明顯，在冷熱價(jià)差收縮的情況下，預(yù)計(jì)本周冷軋現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)。

（四）不銹鋼

在途資源逐漸增加，下周現(xiàn)貨資源入庫(kù)情況或較為明顯，而下游企業(yè)接單不暢，需求一直處于低位運(yùn)轉(zhuǎn)，少量采購(gòu)維持生產(chǎn)占主導(dǎo)，暫未有較為活躍的詢(xún)單以及成交；現(xiàn)貨資源的積累，或會(huì)對(duì)價(jià)格有一定的沖擊作用，貿(mào)易商對(duì)后市行情的信心不足，會(huì)有低價(jià)搶跑現(xiàn)象，預(yù)計(jì)不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格小幅回調(diào)概率較大。

聲明：

文中所有數(shù)據(jù)來(lái)自鋼聯(lián)數(shù)據(jù)和Mysteel調(diào)研，

觀點(diǎn)會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而變化，請(qǐng)及時(shí)交流；

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，操作需謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵詞： 產(chǎn)能利用率 繼續(xù)維持 止跌企穩(wěn)