申萬宏源證券分析師發(fā)布研報(bào)指出，疫情沖擊產(chǎn)業(yè)鏈有三條路徑：停工、物流阻礙、港口運(yùn)輸。

1）疫情復(fù)雜化和防控升級(jí)可能直接導(dǎo)致工廠停工。疫情復(fù)雜化情況下，部分工廠可能暫停生產(chǎn)以防止疫情的蔓延，或因防控政策要求而停產(chǎn)。此前武漢、天津工業(yè)生產(chǎn)都不同程度受到疫情的直接影響。

2）防控升級(jí)引致物流阻礙，零部件斷供令生產(chǎn)低速運(yùn)行。疫情復(fù)雜的背景下，工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)達(dá)地區(qū)一旦實(shí)施大范圍防控升級(jí)措施，供應(yīng)鏈物流即可能出現(xiàn)明顯受阻的情況。當(dāng)前上海陸路運(yùn)輸量不及去年的兩成。

3）貨物無法及時(shí)出港，對(duì)出口的暫時(shí)性拖累。港口運(yùn)輸停滯短時(shí)間內(nèi)將令出口貨物積壓，2021年5-6月的廣深疫情最為明顯。疫情對(duì)港口的阻礙是暫時(shí)的，后續(xù)會(huì)有所回補(bǔ)，對(duì)全年影響相對(duì)有限。

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