申萬宏源證券分析師發(fā)布研報指出，疫情沖擊產(chǎn)業(yè)鏈有三條路徑：停工、物流阻礙、港口運輸。

1）疫情復雜化和防控升級可能直接導致工廠停工。疫情復雜化情況下，部分工廠可能暫停生產(chǎn)以防止疫情的蔓延，或因防控政策要求而停產(chǎn)。此前武漢、天津工業(yè)生產(chǎn)都不同程度受到疫情的直接影響。

2）防控升級引致物流阻礙，零部件斷供令生產(chǎn)低速運行。疫情復雜的背景下，工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)達地區(qū)一旦實施大范圍防控升級措施，供應鏈物流即可能出現(xiàn)明顯受阻的情況。當前上海陸路運輸量不及去年的兩成。

3）貨物無法及時出港，對出口的暫時性拖累。港口運輸停滯短時間內(nèi)將令出口貨物積壓，2021年5-6月的廣深疫情最為明顯。疫情對港口的阻礙是暫時的，后續(xù)會有所回補，對全年影響相對有限。

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