瑞銀財富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟主管胡一帆在21日舉辦的媒體電話會上表示，雖然3月份全球通脹數(shù)據(jù)非常高，但通脹已出現(xiàn)放緩跡象，今年下半年全球通脹或現(xiàn)明顯下行趨勢，“滯脹”發(fā)生的可能性低。

今年一季度，全球主要經(jīng)濟體通脹率持續(xù)走升。3月份，美國消費者價格指數(shù)(CPI)同比增長8.5%，創(chuàng)近40年最高紀錄。歐元區(qū)消費者價格指數(shù)3月份同比上升7.5%，已經(jīng)達到1997年以來的最高水平。今年第一季度，新西蘭消費者價格指數(shù)同比上漲6.9%，為1990年第二季度以來最大漲幅。

國際貨幣基金組織(IMF)在近日發(fā)布的《全球經(jīng)濟展望報告》中，分別把2022年發(fā)達經(jīng)濟體平均通脹率以及新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的平均通脹率調(diào)升了1.8和2.8個百分點至5.7%和8.7%。

不過，胡一帆指出，3月份可能就是今年的(通脹)頂點，原因有三：

一是通脹和疫情相關(guān)的產(chǎn)品價格正慢慢趨向緩和，有的產(chǎn)品價格開始下降，有的上漲幅度大幅度減緩，這為此后的價格下行奠定了基礎。

二是核心通脹，除食物和能源外，月度環(huán)比上升0.3%，這是從去年9月以來最小的月度環(huán)比升幅，這是個很好的跡象。

同時，基數(shù)效應正在顯現(xiàn)。美國通脹從去年二季度開始上漲，基數(shù)也不斷提高?；鶖?shù)效應顯現(xiàn)之后，通脹就會開始趨于緩和。美國通脹大幅上漲的最主要推手之一是能源價格。該機構(gòu)預計，今年國際油價仍然居高不下，年底或在每桶115美元上下，但是油價上行的幅度已有限。

三是工資上漲很大程度上推動了此輪通脹的上行。雖然工資上漲推高通脹，但生產(chǎn)率也有所提高，這從一定程度抵消了通脹上行的壓力。

胡一帆認為，全球通脹或從二季度開始緩緩下行，“二季度大概率還是會保持在高位，但是下半年是明顯下行的趨勢”。到年底，預計通脹會回落到2%-3%左右，明年通脹繼續(xù)下行?！八晕覀冇X得并不存在所謂滯脹的可能性?！?/p>

關(guān)鍵詞： 消費者價格指數(shù) 的可能性 工資上漲