里昂認(rèn)為，認(rèn)為旭輝(0884.HK)有能力從預(yù)期的刺激政策中受益，重申其“買入”評(píng)級(jí)，但將目標(biāo)價(jià)從6.96港元下調(diào)至5.9港元，以反映增長(zhǎng)前景放緩和盈利預(yù)測(cè)下調(diào)。

旭輝制定了第三個(gè)五年計(jì)劃，在市場(chǎng)增長(zhǎng)前景放緩的情況下，將重點(diǎn)從追求規(guī)模轉(zhuǎn)向效率，增加經(jīng)常性收入的比重，包括租賃、物業(yè)管理和其他輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)。里昂同意管理層的愿景，但這種重新定位通常會(huì)導(dǎo)致增長(zhǎng)放緩、不會(huì)立即獲得回報(bào)，股東可能需要保持耐心等待成果。該行將旭輝2022和2023年盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)21%和19%。

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