6月11日晚，億緯鋰能收到深交所關(guān)于其申請向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的審核問詢函。在問詢函中，深交所對億緯鋰能本次可轉(zhuǎn)債募資可能存在的一些問題進行了關(guān)注，如募投項目技術(shù)路線是否存在被替代的風(fēng)險、在持有較多貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)的情況下是否存在過度融資的情形等，并讓其對相關(guān)問題進行補充說明。

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億緯鋰能在去年12月9日提出了此次擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過70億元的預(yù)案，在今年3月28日對預(yù)案進行了修訂，并在5月份發(fā)布了申報稿，并于5月25日獲得了深交所的受理。

申報稿顯示，億緯鋰能本次可轉(zhuǎn)債70億元募資主要投向兩個方向，分別是23GWh圓柱磷酸鐵鋰儲能動力電池項目（以下簡稱項目一）和21GWh大圓柱乘用車動力電池項目（以下簡稱項目二）；預(yù)計項目一及項目二達產(chǎn)年后的毛利率分別為16.13%、18.64%。

但申報稿同時顯示，擬生產(chǎn)產(chǎn)品需通過客戶驗證才可實現(xiàn)銷售并產(chǎn)生經(jīng)濟效益。目前公司正在積極推進客戶驗證流程，不能通過驗證的風(fēng)險較小；但如果發(fā)生客戶及市場需求變化、客戶原因?qū)е买炞C周期延長、客戶應(yīng)用場景變化等情形，將會給正在進行的產(chǎn)品驗證帶來一定的不確定性，從而導(dǎo)致募投項目產(chǎn)品銷售不及預(yù)期。

對此，深交所在問詢函中要求億緯鋰能補充說明本次募投項目所涉產(chǎn)品取得客戶驗證的最新進展，以及是否存在不能通過客戶驗證的風(fēng)險及應(yīng)對措施；并結(jié)合固態(tài)電池、鈉離子電池等其他動力儲能技術(shù)路徑發(fā)展情況，說明本次募投項目技術(shù)路線是否存在被替代的風(fēng)險。

值得注意的是，億緯鋰能此次募投項目與其2022年的募投項目存在部分雷同的情形。公開信息顯示，億緯鋰能在2022年11月曾通過定增方式募集了90億元資金，主要用于乘用車鋰離子動力電池項目（前募項目一）、HBF16GWh乘用車鋰離子動力電池項目的投資。截至2023年3月31日，上述兩個項目的募集資金使用進度僅分別為37.83%、49.01%。

其中，前募項目一與本次項目二在技術(shù)路線和應(yīng)用領(lǐng)域方面基本一致。但前募項目一投資總額為43.75億元，達成后將形成年產(chǎn)20GWh大圓柱電池產(chǎn)能；項目二投資總額為52.03億元，達成后將形成年產(chǎn)21GWh大圓柱電池產(chǎn)能。兩相比較，項目二單位產(chǎn)能的投資金額明顯高于前募項目一。為此，深交所讓億緯鋰能解釋原因及合理性；并關(guān)注本次募投項目與億緯鋰能前期可比項目及同行業(yè)可比公司項目單位產(chǎn)能投資金額是否存在明細差異，如是，請說明差異原因及合理性。

公開資料進一步顯示，億緯鋰能近年來頻頻出現(xiàn)再融資情況。除了上述的在2022年11月定增募集90億元外，億緯鋰能還曾在2019年4月定增募集25億元，2020年10月定增募集25億元。此外，記者留意到，在2022年12月9日披露的本次可轉(zhuǎn)債募資預(yù)案中，該公司董事會曾作出如下聲明：“自本次創(chuàng)業(yè)板向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券方案被公司股東大會審議通過之日起，公司未來十二個月將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況確定是否實施其他再融資計劃。”

為何該公司的的再融資需求如此密集？對此，記者本欲連線該公司進行求證，但該公司年報中披露的無論是董秘江敏還是證代楊慧艷的辦公電話，均一直處于無法接通狀態(tài)。

實際上，在該公司頻繁再融資的背后，其流動性資金并不短缺。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計顯示，2018年-2022年，億緯鋰能資產(chǎn)負債表中的貨幣資金余額分別為11.22億元、20.97億元、38.04億元、68.09億元、89.79億元。而截至2023年3月31日，其貨幣資金余額更是高達92.65億元，交易性金融資產(chǎn)余額為36.96億元。

一邊是流動性資金較為充沛，另一邊卻是近年來每年均大舉再融資（除2021年外），此次可轉(zhuǎn)債募資項目更有部分與2022年雷同，且2022年的募投項目資金使用進度還不到50%。在這樣的大背景下，億緯鋰能的再融資動機確實不能不讓市場產(chǎn)生懷疑。

為此，深交所在問詢函中強調(diào)，在前次募投項目尚未實施完畢，產(chǎn)品毛利率持續(xù)下滑，且持有較多貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)的情況下，短期內(nèi)再次進行融資并擴產(chǎn)的必要性和合理性在哪里？是否存在過度、頻繁融資的情形？

此外，深交所還關(guān)注到，截至2023年3月31日，億緯鋰能其控股子公司尚有879950.27平方米的房產(chǎn)正在申請辦理產(chǎn)權(quán)證書。因此，要求公司說明尚未取得產(chǎn)權(quán)證書房產(chǎn)的具體用途，辦理產(chǎn)權(quán)證書的最新情況，是否屬于核心經(jīng)營資產(chǎn)，后續(xù)辦理產(chǎn)權(quán)證書是否存在障礙，是否會對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響，是否存在被相關(guān)部門行政處罰的風(fēng)險。

記者留意到，億緯鋰能最近一次申請可轉(zhuǎn)債融資發(fā)生在2017年，計劃融資8億元擬投向高性能鋰離子動力電池二期項目，但該次可轉(zhuǎn)債融資申請最終因沒有獲得中國證監(jiān)會的通過，而以失敗告終。

編輯：王柘

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