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證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，券商融資需求也愈加迫切。數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，今年以來券商累計(jì)發(fā)債（公司債和短期融資券）294只，總規(guī)模達(dá)到5395.2億元，分別較去年同期增長44.83%和36.1%。其中，發(fā)行證券公司債177只，發(fā)行規(guī)模為3559.5億元，同比增長31.92%；發(fā)行證券公司短期融資券117只，發(fā)行規(guī)模為1835.7億元，同比增長45%。

IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)記者表示，“對(duì)于券商來說，目前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)難以支撐業(yè)績?cè)鲩L，而競(jìng)爭(zhēng)激烈的投行業(yè)務(wù)在快速向頭部券商集中。因此，券商也開始積極布局重資本業(yè)務(wù)?！?/p>

從券商發(fā)行債券具體情況來看，今年以來，中信證券、廣發(fā)證券、國信證券、華泰證券4家券商累計(jì)發(fā)債規(guī)模均超過300億；中信建投、國泰君安、海通證券、招商證券4家券商分別以295億元、280億元、217億元、217億元的發(fā)債規(guī)模緊隨其后；另有中國銀河、平安證券、東吳證券、安信證券等8家券商發(fā)債規(guī)模在100億元至200億元之間。

從募集資金的用途來看，券商募集資金主要用于補(bǔ)充營運(yùn)資金、償還有息債務(wù)等。以發(fā)行最新一期公司債券的華西證券為例，5月15日，華西證券在發(fā)行公司債券的募集說明書中表示，本期債券募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬將全部用于補(bǔ)充公司營運(yùn)資金，以及根據(jù)公司財(cái)務(wù)狀況和資金使用需求，未來可能調(diào)整部分流動(dòng)資金用于償還有息債務(wù)。

華西證券表示，“從資本市場(chǎng)發(fā)展過程分析，隨著證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，對(duì)資本規(guī)模的要求越來越高，證券公司將向規(guī)?；?jìng)爭(zhēng)、集約化經(jīng)營轉(zhuǎn)變。隨著證券行業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的深入、證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈與公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，公司對(duì)補(bǔ)充流動(dòng)資金的需求較大。”

無論大型券商還是中小型券商，都有不斷“補(bǔ)血”的需要。5月份以來，就有招商證券、中金公司2家券商發(fā)布公告稱，其向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券獲得了證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)。此外，今年以來，還有國泰君安證券、申萬宏源證券、東興證券、長江證券、南京證券等多家券商發(fā)行債券獲得證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)。

不過，“強(qiáng)者愈強(qiáng)”的馬太效應(yīng)仍在持續(xù)，大型券商規(guī)模更大、資本實(shí)力更強(qiáng)，發(fā)債規(guī)模也往往更大，面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，談及未來中小券商應(yīng)如何發(fā)展，柏文喜認(rèn)為，“未來中小券商應(yīng)立足自身資源稟賦，尋求和構(gòu)建在某一細(xì)分領(lǐng)域的比較優(yōu)勢(shì)，與大型券商實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位發(fā)展。”

編輯：翟卓

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