新華財經(jīng)上海12月13日電（記者張問之）近期，ST宏達、浩歐博等多家A股公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，遭證監(jiān)會立案調(diào)查；上海電氣、*ST吉藥、贛鋒鋰業(yè)等收到監(jiān)管部門行政處罰事先告知書……據(jù)記者了解，今年以來，證監(jiān)會已向相關市場主體下發(fā)47份行政處罰決定書、12份市場禁入決定書。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，財務造假、信息披露缺陷，成為上市公司被罰的兩大主因。具體包括：虛增收入及利潤等造假行為；未按規(guī)定披露關聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金、重大訴訟、仲裁等違規(guī)行為。就處罰情況來看，相關涉事主體均遭到監(jiān)管“重拳”，多家上市公司時任董監(jiān)高、會計師事務所等均因履職缺陷被罰，更有甚者被處以市場禁入。

在業(yè)內(nèi)人士看來，監(jiān)管層頻頻亮劍凸顯了對違法違規(guī)行為零容忍的態(tài)度?！耙?guī)范的市場對違法違規(guī)行為不存在容忍的空間和必要，也不該有這種可能性?！敝袊袌鰧W會金融委員付立春在接受記者采訪時表示，信息披露是上市公司與投資者、監(jiān)管部門等市場各方進行溝通的主要渠道和工具，其真實準確完整以及規(guī)范性等細節(jié)至關重要。

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從嚴查處財務造假

記者梳理發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會年內(nèi)已正式下發(fā)的行政處罰中，勝利精密、神霧節(jié)能、ST柏龍、同濟堂（已退市）、仁東控股、*ST新億（已退市）、東方金鈺（已退市）、ST金正等數(shù)十家公司存在虛增營利等虛假記載的財務造假行為。多家公司時任董監(jiān)高均領罰單，另有眾華所、大華所等會計師事務所同步被罰。

財務造假引發(fā)的“余波”在行政處罰后，仍在延續(xù)。如，12月3日，勝利精密披露的投資者訴訟事項公告顯示，公司證券虛假陳述案被法院受理，尚未開庭審理。

投資者對勝利精密提出訴訟的事實與理由，是公司于9月21日收到證監(jiān)會出具的《行政處罰決定書》。投資者以證券虛假陳述責任糾紛為由，向法院提起訴訟，要求公司就前述信息披露違法行為承擔民事賠償責任。

據(jù)悉，2015年勝利精密與智誠光學重大資產(chǎn)重組后，2016年至2018年，智誠光學通過虛開主營產(chǎn)品銷售發(fā)票、虛假銷售原材料，未及時入賬原材料等方式，虛増營收、虛減營業(yè)成本、虛增利潤總額，導致勝利精密2016年至2018年年報共虛增營收4.37億元、虛減營業(yè)成本2.23億元，虛增利潤總額6.54億元。

“這是制造業(yè)比較典型虛增利潤的造假手段。”某會計從業(yè)人員向記者分析道，虛增營收和利潤是財務造假的“大頭”，除提前確認營收或延后確認成本外，還有公司通過關聯(lián)方或母子公司做體外循環(huán)。指標方面以虛增營收、隱藏成本和費用最為常見，具體手段則更為多樣。

如ST柏龍通過虛構與某公司及其關聯(lián)方，萬杰隆集團及其關聯(lián)方萬杰隆電子商務之間的服裝設計、組織生產(chǎn)業(yè)務，虛增營收和利潤總額；通過偽造入賬單、資金進出不入賬等方式，虛假記載銀行存款等，致使招股說明書及多份定期報告存在虛假記載。據(jù)此，證監(jiān)會對ST柏龍及時任董監(jiān)高等均給予警告并處以罰款。

此外，記者注意到，證監(jiān)會處罰案例中，部分會計師事務所因此領罰。上述會計從業(yè)人員表示，從案例中不難發(fā)現(xiàn)，相關企業(yè)財務數(shù)據(jù)存在異常，但可能因各種原因而被會計師事務所忽略，這也反映了會計師事務所在審計過程中并未勤勉盡責，實質(zhì)性程序存在缺陷，未履行好資本市場“看門人”的職責。

全面阻擊信息披露漏洞

注冊制堅持以信息披露為核心，信息披露的真實準確完整直接影響著投資者對上市公司的價值判斷。因此，監(jiān)管層對上市公司信息披露違法違規(guī)行徑，向來保持零容忍的態(tài)度。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，海航控股、ST澄星、ST大集、海越能源、神霧環(huán)保（已退市）、ST天潤等多家公司均因信息披露違規(guī)而遭行政處罰。違規(guī)類型包括未及時披露重大擔保事項、未按規(guī)定披露重大訴訟、仲裁，以及未按規(guī)定披露關聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金及關聯(lián)交易情況等。

以ST澄星為例，證監(jiān)會行政處罰決定書顯示，2020年，澄星集團及其關聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用累計達37.54億元。其中，僅ST澄星通過電匯劃轉(zhuǎn)、銀行承兌匯票等形式付款給綠澄化工，然后由綠澄化工直接付款或通過江陰日化等單位付款給澄星集團及其關聯(lián)方一項，就占款超30億元。同時，ST澄星還代澄星集團及其關聯(lián)方償還貸款、代澄星集團關聯(lián)方償還債務，合計被占款7.31億元。此外，ST澄星還存在未按規(guī)定披露相關訴訟、仲裁信息披露違法行為。

無獨有偶，2018年，ST天潤控股股東恒潤互興及其關聯(lián)人非經(jīng)營性占用公司資金4.05億元，未在當年年報中披露。且2018年6月起，ST天潤對外擔保及非經(jīng)營性資金占用等事項涉及23起訴訟，涉案金額合計26.25億元，公司于2019年2月26日至7月2日才陸續(xù)披露上述重大訴訟信息。

業(yè)內(nèi)人士分析，大股東資金占用往往緣起自身流動性危機，且金額不小，會直接影響到上市公司資金狀況，并引發(fā)一系列“后遺癥”，如違規(guī)擔保、關聯(lián)交易等，對公司健康規(guī)范運行帶來挑戰(zhàn)。記者注意到，已有不少公司因此類問題“披星戴帽”甚至退市，如劣跡斑斑的神霧環(huán)保。

在付立春看來，信息披露是投資者判斷上市公司價值和作出投資決策的重要依據(jù)，信息披露不完整會造成諸多誤導，令投資者權益受到損害。對資本市場而言，信息披露質(zhì)量是上市公司投資者關系管理的起點，更是資本市場健康發(fā)展的制度基石。

證監(jiān)會日前印發(fā)的《推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案（2022-2025）》再次亮明從嚴監(jiān)管的態(tài)度。其中特別強調(diào)，對第三方配合造假行為，探索與相關部門建立聯(lián)合懲戒機制；對占用上市公司資金、操縱違規(guī)對外提供擔保、指使公司造假的控股股東、實際控制人，強化行政、刑事、民事責任追究。

編輯：羅浩

關鍵詞： 信息披露