進(jìn)入12月，基金業(yè)績排位賽進(jìn)入沖刺階段，由于近期市場熱點輪動加速，“決賽圈”座次仍在持續(xù)發(fā)生變化。

據(jù)統(tǒng)計，截至12月2日，萬家基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)黃海管理的三只基金包攬了主動權(quán)益基金冠亞季軍，且和第4名拉開了較大差距，但第4名到第10名間相鄰位次的業(yè)績差距卻多在5%以內(nèi)，可謂是“貼身肉搏”。

當(dāng)下熱點此起彼伏、不斷輪動的市場環(huán)境，更是為基金業(yè)績排行榜添加了不少變數(shù)。例如，就在近一個月，招商核心競爭力混合A、中銀證券價值精選像兩匹“黑馬”一樣闖入了基金業(yè)績“決賽圈”，排名分別上升8名、7名；與此同時，重倉國企改革、食品飲料等熱門板塊的基金也在近期反彈迅猛，部分產(chǎn)品已經(jīng)向“決賽圈”發(fā)起沖擊。

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兩大黑馬闖入“決賽圈”

臨近年底，主動權(quán)益基金年度業(yè)績排位賽再度拉開序幕。從目前的情況來看，除了黃海管理的三只基金具有一定的領(lǐng)先優(yōu)勢，其他前十名的“決賽圈選手”多在頻繁發(fā)生變化。

據(jù)統(tǒng)計，截至12月2日，黃海管理的萬家宏觀擇時多策略混合、萬家新利靈活配置混合、萬家精選混合A分別為今年以來主動偏股型基金業(yè)績榜前三名，收益率分別為61.29%、55.44%和46.65%。

從目前情況看，黃海管理的上述三只基金暫時領(lǐng)先，獲得年度業(yè)績冠亞季軍的可能性比較大，但第4名到第10名的排名仍然充滿變數(shù)。

例如，排名第5的是由朱紅裕管理的招商核心競爭力混合A，今年以來的收益率為38.39%。值得注意的是，該基金近一個月來大幅反彈16.6%，業(yè)績排名從一個月前的第13名大幅躍升至目前的第5名，堪稱一匹“黑馬”。

另一匹“黑馬”則是白冰洋管理的中銀證券價值精選。截至12月2日，該基金今年以來的收益率為21.86%，排名第10；而在一個月前的11月2日，該基金的排名為第17名，僅一個月就大幅提升了7個位次，躋身“決賽圈”。

當(dāng)然，也有基金由于近一個月表現(xiàn)不佳，排名大幅下滑。例如，截至12月2日，排名第9的鑫元長三角區(qū)域主題在一個月前曾一度高居第5名。數(shù)據(jù)顯示，該基金近一個月來下跌了約1.89%。

基金業(yè)績上演“貼身肉搏”

與此同時，記者還發(fā)現(xiàn)，除了黃海管理的三只基金與后來者拉開了明顯的差距外，其余進(jìn)入“決賽圈”的基金業(yè)績差距并不大，臨近座次間的業(yè)績差距多在5%以內(nèi)，可謂是“貼身肉搏”。

據(jù)統(tǒng)計，截至12月2日，排名第4的金元順安元啟和排名第5的招商核心競爭力混合A今年以來的收益率分別為38.44%、38.39%，僅相差0.05%；第7名到第10名的年內(nèi)收益率均在21%~27%區(qū)間，摩肩接踵。

“特別是按照目前市場熱點的輪動速度，一兩個交易日就可能讓排名發(fā)生翻天覆地的變化?！庇谢鸸救耸肯蛴浾弑硎?，近期A股市場熱點起伏，信創(chuàng)、地產(chǎn)、醫(yī)藥、國企改革、食品飲料等板塊輪番上陣，疊加基金間業(yè)績差距較小，“決賽圈”座次仍然可能隨時改變。

例如，上述兩大“黑馬”基金便得益于近期地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的回暖。11月以來，地產(chǎn)行業(yè)政策暖風(fēng)，建筑材料、白色家電等上下游板塊也隨之受益，兩大“黑馬”基金三季報恰恰重倉持有地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。其中，中銀證券價值精選三季報重倉持有金地集團(tuán)、華發(fā)股份、萬科A等多只地產(chǎn)股，招商核心競爭力混合A三季報則重倉了美的集團(tuán)、海爾智家兩大白電股。11月11日地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈大漲時，招商核心競爭力混合A曾單日大漲6.51%，排名迅速上升。

再比如，醫(yī)藥板塊也曾自10月以來有過一段高歌猛進(jìn)的反彈，受益于此，紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健在近幾個月突飛猛進(jìn)，截至11月末時的年內(nèi)漲幅為17.6%，一度排到第11名，有向“決賽圈”發(fā)起沖擊之勢。但由于近兩個交易日醫(yī)藥板塊的大幅回調(diào)，該基金位次發(fā)生了下滑，目前已經(jīng)掉落至第25名。

此外，余懿管理的華商樂享互聯(lián)近一個月上漲了10.66%，業(yè)績排名從100名開外大幅提升至第17名。從持倉來看，該基金三季報第一大重倉股為近期大熱的“中字頭”概念股中國科傳，也是這一輪國企改革概念行情中的人氣龍頭，在11月22日至11月29日期間一度七連板。

風(fēng)格輪動短期內(nèi)或?qū)⒊掷m(xù)

多家基金公司也在近期表示，近期市場呈現(xiàn)明顯的風(fēng)格輪動特征，主要原因是業(yè)績真空期疊加基本面的疲軟，可能影響題材的持續(xù)性并加快題材間的熱點輪動頻次，這種高波動率和快速切換的環(huán)境可能會對投資者持倉調(diào)整造成較大影響。

“比如11-12月，我們傾向于是一個輪動的格局，并沒有特別占優(yōu)的風(fēng)格；在中后期，可能會進(jìn)入到一個結(jié)構(gòu)性行情，主線更顯著地體現(xiàn)在科創(chuàng)、成長上?！?華安媒體互聯(lián)網(wǎng)的基金經(jīng)理胡宜斌表示。

他同時認(rèn)為，總量上來看，現(xiàn)在可能是一個接近悲觀預(yù)期的低點，比較樂觀的一種看法是，從現(xiàn)在開始，到明年的2、3月份，可能會有一個小牛市的格局。這一判斷主要基于兩點：第一，目前市場已經(jīng)充分反映了悲觀預(yù)期，只要中長期盈利變化發(fā)生預(yù)期上調(diào)，股票價格就可能發(fā)生波動；第二，“二十大”之后，一些政策性的指向意義比較明確，未來很多對內(nèi)、對外的積極政策可能會逐步落地。

但中歐基金也提示，熱點快速輪動下風(fēng)險或?qū)⒕奂?。在市場對地產(chǎn)刺激政策和防疫措施優(yōu)化政策的情緒初步消納之后，短期由于基本面仍缺乏驗證（各項高頻數(shù)據(jù)仍未現(xiàn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)強信號），市場或重回震蕩。如10月社融所反映，短期經(jīng)濟(jì)增長動能仍較為緩慢，預(yù)計市場短期仍將維持震蕩。四季度是A股題材表現(xiàn)較為活躍的時期，基本面的疲軟可能將影響題材的持續(xù)性，并加快題材間的熱點輪動頻次。

編輯：羅浩

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