8月8日，金龍魚(yú)(300999.SZ)在路演活動(dòng)上表示，油類產(chǎn)品上半年已進(jìn)行了提價(jià)，短期內(nèi)由于原料行情回調(diào)，所以目前沒(méi)有進(jìn)一步漲價(jià)的計(jì)劃;由于水稻原料價(jià)格相對(duì)比較穩(wěn)定，所以大米產(chǎn)品沒(méi)有明顯的提價(jià);小麥行情整體有所提升但波動(dòng)相比油脂較小，上半年面粉產(chǎn)品進(jìn)行了漲價(jià)，短期內(nèi)沒(méi)有進(jìn)一步漲價(jià)的計(jì)劃。公司第一個(gè)央廚項(xiàng)目—杭州央廚項(xiàng)目已經(jīng)建成運(yùn)營(yíng)，目前是一個(gè)爬坡期。未來(lái)，會(huì)有更多的央廚項(xiàng)目建成投產(chǎn)，比如周口、興平的央廚項(xiàng)目預(yù)計(jì)于今年下半年建成，產(chǎn)品會(huì)聚焦學(xué)生餐，并做一些冷鏈產(chǎn)品，包括醬料包和預(yù)制菜等。此外，廊坊、重慶央廚項(xiàng)目也在建設(shè)中。從銷量上看，米、面和其他產(chǎn)品占廚房食品銷量的一半左右。從收入上看，由于油的價(jià)格相對(duì)更高，所以油的收入占比更高。

油類產(chǎn)品目前沒(méi)有漲價(jià)計(jì)劃也不會(huì)調(diào)低價(jià)格

2022 年半年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1,195 億元，同比增長(zhǎng) 15.7%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額 30.7 億元，同比下降 33.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 19.8 億元，同比下降 33.5%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) 24.2 億元，同比下降 38.1%。

2022 年二季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 629 億元，同比增長(zhǎng) 20.7%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額 24.1 億元，同比增長(zhǎng) 32.5%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 18.6 億元，同比增長(zhǎng) 33.0%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) 16.0 億元，同比下降 20.0%。

油類產(chǎn)品上半年已進(jìn)行了提價(jià)，短期內(nèi)由于原料行情回調(diào)，所以目前沒(méi)有進(jìn)一步漲價(jià)的計(jì)劃;由于水稻原料價(jià)格相對(duì)比較穩(wěn)定，所以大米產(chǎn)品沒(méi)有明顯的提價(jià);小麥行情整體有所提升但波動(dòng)相比油脂較小，上半年面粉產(chǎn)品進(jìn)行了漲價(jià)，短期內(nèi)沒(méi)有進(jìn)一步漲價(jià)的計(jì)劃。 最近原材料價(jià)格尤其是油脂行情波動(dòng)幅度仍然很大，所以暫時(shí)不會(huì)調(diào)低價(jià)格。如果未來(lái)原材料價(jià)格下跌且穩(wěn)定在低位，公司成本壓力有明顯改善，公司會(huì)考慮下調(diào)產(chǎn)品的價(jià)格。

關(guān)于高端品牌對(duì)毛利率提升的貢獻(xiàn)，以胡姬花高端花生油為例，其噸均毛利會(huì)高于公司其他品牌的花生油產(chǎn)品，所以持續(xù)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推廣高端品牌有利于改善公司的毛利情況，對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展非常重要。

周口、興平央廚項(xiàng)目預(yù)計(jì)于下半年建成

公司第一個(gè)央廚項(xiàng)目—杭州央廚項(xiàng)目已經(jīng)建成運(yùn)營(yíng)，目前是一個(gè)爬坡期。隨著餐飲行業(yè)的復(fù)蘇，公司預(yù)計(jì)中央廚房的產(chǎn)能利用率會(huì)提升。未來(lái)，會(huì)有更多的央廚項(xiàng)目建成投產(chǎn)，比如周口、興平的央廚項(xiàng)目預(yù)計(jì)于今年下半年建成，產(chǎn)品會(huì)聚焦學(xué)生餐，并做一些冷鏈產(chǎn)品，包括醬料包和預(yù)制菜等。此外，廊坊、重慶央廚項(xiàng)目也在建設(shè)中。

上半年廚房食品的銷售情況分渠道來(lái)看：零售端是穩(wěn)定增長(zhǎng)的，餐飲端因?yàn)槭艿?span id="66e10dyvoc" class="keyword">疫情的影響，銷售有所下滑;分產(chǎn)品來(lái)看：油脂的銷量相對(duì)比較穩(wěn)定，米、面等其他產(chǎn)品增長(zhǎng)情況較好。

從銷量上看，米、面和其他產(chǎn)品占廚房食品銷量的一半左右。從收入上看，由于油的價(jià)格相對(duì)更高，所以油的收入占比更高。

針對(duì)公司廚房食品銷量比產(chǎn)量多的原因，金龍魚(yú)回復(fù)稱，因?yàn)閹?kù)存量的影響，同比來(lái)看今年銷售了更多庫(kù)存產(chǎn)品。公司絕大部分產(chǎn)品是自己生產(chǎn)加工的，代加工產(chǎn)品占比很小。

公司廚房食品的銷量主要由油、米、面產(chǎn)品構(gòu)成。目前公司在小包裝油領(lǐng)域市占率較高，未來(lái)主要以產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)為主。公司在米、面產(chǎn)品方面的整體市場(chǎng)占有率還很小，公司也正在持續(xù)投資米、面產(chǎn)能，未來(lái)幾年，預(yù)計(jì)公司增量主要還是依靠大米、面粉業(yè)務(wù)。另外未來(lái)公司會(huì)在廚房食品領(lǐng)域進(jìn)行更多的布局，例如玉米淀粉與糖、調(diào)味品、酵母、日化用品、植物肉、中央廚房等。不過(guò)這些新的品類短期看與油、米、面等產(chǎn)品銷量相比，還是很小的。

公司的調(diào)味品業(yè)務(wù)整體還處于前期發(fā)展階段。醬油、醋、蠔油、料酒都已上市，目前還在持續(xù)豐富產(chǎn)品品類。公司在廣東陽(yáng)江的建設(shè)預(yù)計(jì)于年底完工，新的產(chǎn)品預(yù)計(jì)將在明年推出。從去年開(kāi)始，整個(gè)調(diào)味品市場(chǎng)變化較大，在銷售情況、盈利能力、原材料成本等方面都面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的壓力?，F(xiàn)在調(diào)味品業(yè)務(wù)剛起步，對(duì)整體公司業(yè)績(jī)影響較小。

目前餐飲渠道還在恢復(fù)過(guò)程中，仍受疫情多點(diǎn)散發(fā)的影響。整體看，餐飲渠道以前以散裝產(chǎn)品為主，預(yù)計(jì)未來(lái)包裝食品的空間和潛力比較大，未來(lái)餐飲渠道的趨勢(shì)也是包裝化、品牌化。如果拋開(kāi)疫情的短期階段性影響，餐飲渠道的成長(zhǎng)速度會(huì)更好一些。

公司預(yù)估原材料價(jià)格未來(lái)很難再漲到幾個(gè)月前的高峰

對(duì)于大豆、豆粕、豆油價(jià)格趨勢(shì)的展望，金龍魚(yú)表示，從 2021 年底到現(xiàn)在，國(guó)際大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的幅度和速度都是前所未有的，所以這幾個(gè)季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較特殊。

當(dāng)原材料價(jià)格大幅度上漲時(shí)，公司下游的產(chǎn)品無(wú)法同步快速跟隨上漲，所以利潤(rùn)會(huì)受到影響，公司一季度產(chǎn)生了較大的衍生金融工具損失，現(xiàn)貨利潤(rùn)在二季度隨著銷售逐步實(shí)現(xiàn)。6 月中下旬開(kāi)始，公司主要原材料大豆及棕櫚油等大宗商品的價(jià)格從高位回落，衍生金融工具實(shí)現(xiàn)了收益。在以上因素的作用下，第二季度利潤(rùn)比較好。

面臨原材料價(jià)格持續(xù)高位的情況，公司的采購(gòu)會(huì)非常謹(jǐn)慎。6 月中下旬原材料價(jià)格快速下跌主要是需求方面受到比較大的影響：美元加息以及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大漲，加上經(jīng)濟(jì)不景氣等原因?qū)е滦枨?span id="66e10dyvoc" class="keyword">下滑，所以公司預(yù)估價(jià)格未來(lái)很難再漲到幾個(gè)月前的高峰。

關(guān)鍵詞： 金龍魚(yú)油類產(chǎn)品 原料行情 水稻原料價(jià)格 小麥行情