摩根士丹利分析師Simon Flannery表示，AT&T(T.US)的股價(jià)將通過改善自由現(xiàn)金流、去杠桿化帶來增量資本回報(bào)的機(jī)會以及電信行業(yè)的重新評級等因素再上漲20%。Flannery維持對該股“與大盤持平(In-Line)”評級，將目標(biāo)價(jià)從22美元上調(diào)至27美元。

Flannery指出，AT&T在4月份對其媒體部門的分拆讓市場對該公司核心通信業(yè)務(wù)有了一定的關(guān)注。該分析師稱：“我們相信，AT&T分拆媒體部門后的公司為投資者提供了有吸引力的估值、去杠桿化的資產(chǎn)負(fù)債表，以及在動蕩的市場中的防御性定位。”

據(jù)了解，AT&T正在通過增加調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)和削減資本支出，來引導(dǎo)該公司自由現(xiàn)金流在2023年及以后的擴(kuò)張。該公司預(yù)計(jì)其在2023年的EBITDA將增長6%，高于今年的3%，以及隨著5G部署支出的放寬，AT&T在2024年資本支出預(yù)計(jì)將下降近17%至200億美元。

此外，AT&T還預(yù)計(jì)，再加上更強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表(通過更多的自由現(xiàn)金流更快地改善)，該公司到2023年底的凈杠桿率將達(dá)到2.5倍。

與此同時(shí)，F(xiàn)lannery寫道，隨著投資者持續(xù)轉(zhuǎn)向防御類股，可能提振電信服務(wù)行業(yè)的整體估值。按市盈率計(jì)算，AT&T目前的股價(jià)較標(biāo)普500指數(shù)低54%。

關(guān)鍵詞： AT&T(T.US)目標(biāo)價(jià)上調(diào) 維持投資評級 去杠桿化 資產(chǎn)負(fù)債表