隨著首批公募試點(diǎn)項目的成功落地，萬億公募REITs的藍(lán)圖也已展開，但探索仍在繼續(xù)。7月23日在蘇州舉行的中國REITs論壇2021年會上，中國證監(jiān)會副主席李超表示，REITs市場建設(shè)已拉開帷幕，前景廣闊、大有可為。首批REITs試點(diǎn)開局良好、符合預(yù)期。接下來要進(jìn)一步完善體制機(jī)制，夯實制度基礎(chǔ)，凝聚各方合力，將國際最佳實踐和中國國情相結(jié)合，力爭探索一條符合我國實際的REITs發(fā)展道路，推動市場長期可持續(xù)發(fā)展，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮獨(dú)特作用。

首批REITs試點(diǎn)開局良好

去年4月底，中國證監(jiān)會、國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》(簡稱《通知》)，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域正式啟動公募REITs試點(diǎn)工作。

“《通知》發(fā)布以來，市場各方、社會各界進(jìn)行了積極研討，達(dá)成了廣泛共識，充分認(rèn)識到REITs有利于盤活存量資產(chǎn)、豐富資本市場投融資工具、增強(qiáng)資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力;有利于深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新投融資機(jī)制，激發(fā)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)新動能;有利于優(yōu)化資源配置，加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。”李超說。

今年6月21日，首批9個試點(diǎn)項目順利上市。“市場認(rèn)可度較高，投資者認(rèn)購踴躍，共募集資金314億元，項目涵蓋產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路、倉儲物流、污水處理等多種資產(chǎn)類型，募集資金重點(diǎn)用于科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展和民生等補(bǔ)短板領(lǐng)域。”李超說。上海證券交易所總經(jīng)理蔡建春也表示，隨著首批9只產(chǎn)品正式上市，上交所基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)工作實現(xiàn)了“四穩(wěn)”——平穩(wěn)上市、平穩(wěn)交易、平穩(wěn)運(yùn)行、平穩(wěn)預(yù)期。他表示，我國基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場具有廣闊的發(fā)展前景，REITs市場建設(shè)有利于提升權(quán)益融資比重，有利于助力化解地方政府債務(wù)，有利于企業(yè)降低融資成本，有利于國有資產(chǎn)保值增值。

各方共促

REITs市場長期健康發(fā)展

對于下階段公募REITs試點(diǎn)的推進(jìn)，李超提出了多項舉措。一是完善制度規(guī)則，強(qiáng)化政策支持。要強(qiáng)化制度建設(shè)，在審核注冊、發(fā)行承銷、信息披露、治理機(jī)制等方面完善和形成系統(tǒng)性的基礎(chǔ)制度和配套規(guī)則。要強(qiáng)化政策支持，進(jìn)一步推動明確國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)政策，推動各類長線資金等機(jī)構(gòu)投資者參與投資，推動出臺專項稅收支持政策。二是把握特點(diǎn)規(guī)律，完善監(jiān)管機(jī)制。根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，探索符合發(fā)展規(guī)律的持續(xù)監(jiān)管安排，形成監(jiān)管合力，強(qiáng)化監(jiān)管護(hù)航，把握特點(diǎn)規(guī)律，完善監(jiān)管機(jī)制，要完善REITs運(yùn)營管理機(jī)制，提高信息披露透明度。三是緊扣國家戰(zhàn)略，聚焦優(yōu)質(zhì)項目。要積極探索REITs與國家重大戰(zhàn)略的有效結(jié)合方式，大力支持市場化運(yùn)營且成熟穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)項目，優(yōu)先支持具有一定知名度和影響力的行業(yè)龍頭企業(yè)，形成良好示范效應(yīng)。四是立足長遠(yuǎn)發(fā)展，推動專項立法。要加強(qiáng)頂層設(shè)計，總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗，借鑒境外成熟市場實踐，研究推動專門立法，系統(tǒng)構(gòu)建符合REITs特點(diǎn)的制度安排，夯實法制基礎(chǔ)。

為推動基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場長期健康發(fā)展，李超表示，一是堅持市場化法治化，穩(wěn)定市場預(yù)期。二是加強(qiáng)市場體系建設(shè)，構(gòu)建良好生態(tài)。三是壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，規(guī)范市場發(fā)展。四是探索新型治理機(jī)制，增強(qiáng)治理效應(yīng)。

“REITs市場建設(shè)已拉開帷幕，前景廣闊、大有可為。”李超表示，要進(jìn)一步完善體制機(jī)制，夯實制度基礎(chǔ)，凝聚各方合力，將國際最佳實踐和中國國情相結(jié)合，力爭探索一條符合我國實際的REITs發(fā)展道路，推動市場長期可持續(xù)發(fā)展，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮獨(dú)特作用。

蔡建春也表示，上交所將在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，深入總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗，認(rèn)真解決存在問題與不足，不斷提升基礎(chǔ)設(shè)施REITs服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略的質(zhì)效：一要嚴(yán)格把好準(zhǔn)入關(guān)口，完善審核流程機(jī)制;二要聚焦國家戰(zhàn)略，推動項目常態(tài)化供給;三要探索完善治理機(jī)制，提升運(yùn)營效率;四要優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)市場合理定價;五要完善擴(kuò)募機(jī)制，助力可持續(xù)發(fā)展;六是要持續(xù)強(qiáng)化日常監(jiān)管，引導(dǎo)規(guī)范運(yùn)營;七要適時研究推動專項立法，加強(qiáng)法治保障。

國家發(fā)展改革委投資司副司長韓志峰表示要從幾方面努力：在保證項目質(zhì)量的前提下加快工作進(jìn)程;會同有關(guān)方面切實解決重點(diǎn)難點(diǎn)問題，促進(jìn)相關(guān)配套政策出臺;充分發(fā)揮地方發(fā)改委作用，加強(qiáng)政策解讀，加強(qiáng)合作與統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和質(zhì)量把關(guān);做好已發(fā)行項目后續(xù)跟進(jìn)，引導(dǎo)原始權(quán)益人履行承諾;綜合運(yùn)用多種手段支持試點(diǎn)推進(jìn)，促進(jìn)形成投資良性循環(huán)。