4月15日是全民國(guó)家安全教育日，人民銀行當(dāng)日發(fā)表題為《打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，切實(shí)維護(hù)金融安全》的文章，對(duì)近年來(lái)我國(guó)在防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)方面取得的成效進(jìn)行了總結(jié)——系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)上升勢(shì)頭得到遏制，金融脫實(shí)向虛、盲目擴(kuò)張得到根本扭轉(zhuǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)整體收斂、總體可控，金融業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)取得重要階段性成果。

“十四五”規(guī)劃綱要明確提出“要堅(jiān)持總體國(guó)家安全觀，實(shí)施金融安全戰(zhàn)略”，并強(qiáng)調(diào)了完善宏觀審慎管理、宏觀杠桿率、防范影子銀行風(fēng)險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)處置、債券違約處置機(jī)制、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管、跨境資本流動(dòng)管理等方面的工作。

有關(guān)專家表示，“十四五”時(shí)期，世界面臨百年未有之大變局，可以預(yù)見和難以預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)都將更多和更大，疊加新冠肺炎疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊，全球金融體系脆弱性上升。未來(lái)，金融體系需不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)的防范，為經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能的發(fā)展創(chuàng)造更良好的金融環(huán)境。

把好貨幣總閘門 穩(wěn)定宏觀杠桿率

金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生共榮。為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職和宗旨，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本舉措。

近年來(lái)，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，加大對(duì)小微、民營(yíng)企業(yè)、“三農(nóng)”、扶貧等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。去年為應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情沖擊，貨幣政策加大應(yīng)對(duì)力度，組織實(shí)施普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息和普惠小微企業(yè)信用貸款兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具。同時(shí)，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)改革持續(xù)深化，貸款利率保持低位運(yùn)行。

從宏觀杠桿率來(lái)看，我國(guó)通過(guò)在宏觀上管好貨幣總閘門，持續(xù)推進(jìn)結(jié)構(gòu)性去杠桿，遏制了前期宏觀杠桿率過(guò)快上升的勢(shì)頭，也為應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情中加大逆周期調(diào)節(jié)力度贏得了操作空間。

受新冠肺炎疫情的影響，去年我國(guó)宏觀杠桿率出現(xiàn)了階段性上升。2020年，我國(guó)宏觀杠桿率是279.4%，比2019年上升了23.5個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，2020年一、二、三季度宏觀杠桿率上升的幅度分別是14個(gè)、7.2個(gè)和3.9個(gè)百分點(diǎn)，第四季度為下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱此前表示，盡可能長(zhǎng)時(shí)間實(shí)施正常貨幣政策。把好貨幣供應(yīng)總閘門，適當(dāng)平滑宏觀杠桿率波動(dòng)，使之在長(zhǎng)期維持在一個(gè)合理的軌道上。此外，易綱還表示，只有發(fā)展好直接融資尤其是股權(quán)融資，才能夠減少對(duì)銀行債權(quán)融資的過(guò)度依賴，從而實(shí)現(xiàn)在穩(wěn)住杠桿率的同時(shí)，保持金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度不減的目標(biāo)。

精準(zhǔn)拆彈 穩(wěn)妥處置高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)

近年來(lái)，“安邦”“明天”等金融集團(tuán)接管和風(fēng)險(xiǎn)處置工作扎實(shí)推進(jìn)。包商銀行、錦州銀行等高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置取得階段性成效。

上述中小銀行風(fēng)險(xiǎn)事件中暴露出內(nèi)部人控制、股東缺位越位等問(wèn)題，這些問(wèn)題均指向公司治理和內(nèi)控失效。

“金融機(jī)構(gòu)的公司治理水平直接影響金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行。”中國(guó)銀行研究院研究員李義舉表示，當(dāng)前，金融機(jī)構(gòu)公司治理存在一些突出問(wèn)題，主要體現(xiàn)在一些中小金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)關(guān)系不透明不規(guī)范、股東行為不合規(guī)不審慎、董事會(huì)履職有效性不足、高管層職責(zé)定位存在偏差、監(jiān)事會(huì)監(jiān)督不到位、戰(zhàn)略規(guī)劃和績(jī)效考核不科學(xué)等方面。

監(jiān)管部門近年來(lái)高度重視強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)公司治理能力，去年發(fā)布的《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法(修改建議稿)》更是從金融法治頂層設(shè)計(jì)層面對(duì)這一問(wèn)題予以強(qiáng)調(diào)。修改建議稿新設(shè)“商業(yè)銀行的公司治理”一章，包括增設(shè)股東義務(wù)與股東禁止行為;突出董事會(huì)核心作用，規(guī)范董事會(huì)專門委員會(huì)、獨(dú)立董事等事項(xiàng);提升監(jiān)事會(huì)獨(dú)立性與監(jiān)督作用，建立監(jiān)事會(huì)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告機(jī)制;健全內(nèi)部控制，規(guī)范激勵(lì)約束機(jī)制、信息披露與關(guān)聯(lián)交易管理。

與此同時(shí)，對(duì)于金融控股公司的監(jiān)管短板也在加速補(bǔ)齊。2020年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》，人民銀行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，加強(qiáng)金融控股公司統(tǒng)籌監(jiān)管，有利于規(guī)范金融控股公司的經(jīng)營(yíng)管理，防范風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?，?guī)范金融市場(chǎng)秩序，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

整治影子銀行亂象 整頓金融秩序

影子銀行風(fēng)險(xiǎn)亂象一度非常嚴(yán)重，是近年來(lái)集中整治的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。2017年，監(jiān)管層整治不規(guī)范的同業(yè)、理財(cái)和表外業(yè)務(wù);2018年以來(lái)，資管新規(guī)落地實(shí)施、配套細(xì)則陸續(xù)出臺(tái)，統(tǒng)一了資管業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，穿透式監(jiān)管及其功能加強(qiáng)，推動(dòng)資管業(yè)務(wù)回歸“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”本源。目前，影子銀行規(guī)模較歷史峰值壓降約20萬(wàn)億元，從根本上維護(hù)了金融體系穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月末，金融機(jī)構(gòu)的資管產(chǎn)品資產(chǎn)合計(jì)90.1萬(wàn)億元。央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2020)》指出，資管新規(guī)實(shí)施以來(lái)，人民銀行會(huì)同監(jiān)管部門，通過(guò)去通道、破剛兌、限錯(cuò)配、降杠桿等措施，引導(dǎo)資管業(yè)務(wù)良性發(fā)展，影子銀行無(wú)序擴(kuò)張得到有效治理。主要表現(xiàn)在，凈值型產(chǎn)品占比提高，資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象得到遏制，強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)隔離，持續(xù)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

上述人民銀行文章還提到，當(dāng)前，在營(yíng)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)全部停業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理、股權(quán)眾籌等領(lǐng)域整治工作基本完成，已轉(zhuǎn)入常態(tài)化監(jiān)管。

“十四五”規(guī)劃綱要提出，要健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制。李義舉認(rèn)為，要形成全面的監(jiān)管體系，根據(jù)金融創(chuàng)新的發(fā)展及時(shí)跟進(jìn)監(jiān)管，堅(jiān)持底線思維，避免金融亂象。此外，要提高違法成本，對(duì)金融的違規(guī)行為進(jìn)行重罰，形成良好的金融秩序。另外，考慮到金融科技能夠提高風(fēng)險(xiǎn)管控信息的多維性、及時(shí)性和可靠性，監(jiān)管應(yīng)不斷更新風(fēng)險(xiǎn)管控手段，利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)交易行為的覆蓋，提升監(jiān)管效率。