【資料圖】

5月25日，易實精密(836221.BJ)開啟申購，發(fā)行價格為5.98元/股，申購上限為85.50萬股，市盈率16.16倍，屬于北交所，金元證券為其獨家保薦人。

招股書顯示，易實精密是一家以汽車精密金屬零部件研發(fā)、生產、銷售為核心業(yè)務的高新技術企業(yè)，面向全球汽車行業(yè)知名一級、二級供應商，通過多種技術解決方案，為客戶提供優(yōu)質的汽車精密金屬零部件產品。公司引進高端裝備、整合先進的海外技術和管理理念，經過多年的自主研發(fā)和持續(xù)創(chuàng)新積累，形成了精密機加工、復雜沖壓折彎成型、高速深拉伸、多工位冷鐓、精密沖壓以及激光焊接等綜合競爭優(yōu)勢。

公司產品廣泛應用于汽車剎車制動系統(tǒng)、各類電子控制單元、新能源汽車高壓連接系統(tǒng)以及傳統(tǒng)燃油汽車發(fā)動機、變速箱等多個汽車子系統(tǒng)，并已成為安波福、艾爾多、博格華納、博戈橡膠、博世、柏獅電子、博澤、大陸、德韌干巷、赫爾思曼、海拉、合興股份（605005）、聯合電子、立訊精密（002475）、泰科電子、維科精密、緯湃汽車、信躍電子、怡得樂、伊維氏、浙江孔輝、恒進機電等業(yè)內知名零部件廠商的供應商。

基于對新能源汽車產業(yè)發(fā)展前景的判斷，公司在2016年開始布局新能源汽車精密金屬零部件產品的開發(fā)，特別是在新能源汽車高壓連接器零部件方面。2019年，公司的新能源汽車高壓接線柱產品實現小批量出貨，新能源汽車精密金屬零部件產品的收入和利潤水平實現逐年大幅增長。報告期內，公司新能源汽車專用零部件營業(yè)收入分別為2016.61萬元、5550.36萬元和1.07億元，占主營業(yè)務收入的比重分別為23.31%、38.53%和50.82%。

值得一提的是，在2021年第二次股票定向發(fā)行中，發(fā)展基金江蘇貳號、蘇州清睿華贏創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、青島尚頎匯鑄戰(zhàn)新產業(yè)（300832）投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)等投資者參與認購了公司的新增股份。

財務方面，于2020年度、2021年度及2022年度，易實精密實現營業(yè)收入分別約為9067.57萬元、1.52億元及2.32億元人民幣；凈利潤分別約為1999.42萬元、2740.92萬元及3949.79萬元人民幣。

但需要注意的是，按照主營業(yè)務產品分類，公司產品分為新能源汽車零部件、通用汽車零部件和傳統(tǒng)燃油汽車零部件。其中新能源汽車零部件產品報告期內收入快速增長，收入占比由2020年的23.31%增長至2022年的50.82%，報告期內新能源產品毛利率分別為43.81%、30.92%和30.91%，受產品量產、產品售價年降、市場競爭、發(fā)展戰(zhàn)略等因素影響導致的售價下降以及原材料價格上漲等因素造成的成本上漲的影響，新能源產品毛利率持續(xù)下滑。

未來公司新能源汽車零部件產品收入占比仍有可能上升，若未來新能源產品售價進一步下降、主要原材料銅的價格持續(xù)上漲，公司新能源產品毛利率可能面臨繼續(xù)下降的風險，進而對公司整體盈利能力產生不利影響。

關鍵詞：