中國貴州茅臺（600519）酒廠(集團(tuán))有限責(zé)任公司(以下簡稱“茅臺集團(tuán)”)的“金融棋”再拱一卒。

4月11日，貴州銀保監(jiān)局發(fā)布批復(fù)稱，批準(zhǔn)華貴人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡稱“華貴人壽”)注冊資本從10億元增加至20億元。華貴人壽此輪增資由茅臺集團(tuán)以及新引進(jìn)的兩家股東認(rèn)繳。其中，茅臺集團(tuán)的持股比例由原來的20%增至33.33%，已經(jīng)達(dá)到了單一股東持股比例上限。

從業(yè)務(wù)布局來看，康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)將是華貴人壽未來的發(fā)展重點(diǎn)，但是，其分支機(jī)構(gòu)較少、個(gè)險(xiǎn)渠道薄弱或?qū)⒅萍s其未來發(fā)展。

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前三大股東洗牌

成立第六年，華貴人壽完成了首次增資。

4月11日，貴州銀保監(jiān)局發(fā)布批復(fù)稱，批準(zhǔn)華貴人壽注冊資本從10億元增加至20億元。

本次增資完成后，華貴人壽前三大股東也進(jìn)行了一輪洗牌。具體來說，茅臺集團(tuán)持股33.33%，再次成為華貴人壽第一大股東。新進(jìn)股東貴州省黔晟國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司(以下簡稱“黔晟國資”)的持股比例達(dá)到19.17%，成為華貴人壽第二大股東；此前的第一大股東貴州金融控股集團(tuán)有限責(zé)任公司(以下簡稱“貴州金控”)的持股比例由原先的21%降至10.5%，變?yōu)榈谌蠊蓶|。

值得注意的是，此次參與增資的股東中，茅臺集團(tuán)和黔晟國資均為貴州當(dāng)?shù)氐膰Y企業(yè)。對于華貴人壽此次增資，資深精算師徐昱琛表示，茅臺集團(tuán)和地方國資的增持入股，可能對于華貴人壽在銷售渠道等方面的協(xié)同不多。但是茅臺集團(tuán)成為第一大股東，對于華貴人壽來說，能夠?yàn)槠淦放浦葞硖嵘陀绊憽?/p>

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝也表示，茅臺集團(tuán)對華貴人壽的增持，說明對其第一大股東位置的重視。兩位國資股東的增持和加盟，一方面有助于增加華貴人壽品牌的知名度，另一方面也有助于進(jìn)一步夯實(shí)華貴人壽的資本實(shí)力，增強(qiáng)其抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

實(shí)際上，在華貴人壽成立之初就由茅臺集團(tuán)擔(dān)任第一大股東。因2021年貴州金控獲批受讓貴州貴安金融投資有限公司所持華貴人壽11%股權(quán)后，貴州金控一躍成為第一大股東，茅臺集團(tuán)才被動成為二股東。不過，如今茅臺集團(tuán)對華貴人壽的持股已經(jīng)達(dá)到了單一股東持股比例上限。

作為中國酒業(yè)龍頭和領(lǐng)軍品牌的茅臺集團(tuán)一直把金融板塊視作未來發(fā)展的增長極。目前，茅臺集團(tuán)及旗下公司就已橫跨銀行、保險(xiǎn)、租賃、財(cái)務(wù)等領(lǐng)域。在保險(xiǎn)領(lǐng)域，茅臺集團(tuán)還入股了華泰人壽、貴州泰和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等。

未能守住盈利戰(zhàn)果

被茅臺集團(tuán)“看上”的華貴人壽自身實(shí)力如何？

記者了解到，華貴人壽將自身定位為“互聯(lián)網(wǎng)平臺型保險(xiǎn)公司”，在產(chǎn)品端，主打定期壽險(xiǎn)與終身壽險(xiǎn)這兩類產(chǎn)品，也推出了一系列知名度較高的網(wǎng)紅產(chǎn)品。

在渠道布局方面，華貴人壽主推互聯(lián)網(wǎng)渠道，根據(jù)華貴人壽官網(wǎng)，已經(jīng)成立六年的華貴人壽目前只有6家分支機(jī)構(gòu)，僅分布于貴州、河北兩省。華貴人壽董事長汪振武曾透露，華貴人壽有可能是目前國內(nèi)90多家同行里面網(wǎng)點(diǎn)最少、內(nèi)勤最少、產(chǎn)品線最少的公司。

2022年互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)的落地，對于保險(xiǎn)公司經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，對人身險(xiǎn)產(chǎn)品的經(jīng)營門檻、產(chǎn)品范圍及費(fèi)用控制等都有了更為嚴(yán)格的界定，互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)市場格局生變。在2022第三屆中國壽險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展峰會上，汪振武直言，未來的挑戰(zhàn)非常大，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)政策和市場化政策的調(diào)整。在2021年互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)發(fā)布后，華貴人壽的互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍調(diào)整成了定期壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)(護(hù)理險(xiǎn)除外)。

從盈利情況來看，進(jìn)入2022年，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利的華貴人壽再次陷入了虧損。年報(bào)信息顯示，2021年，華貴人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入25.15億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.31億元，在開業(yè)第五年就扭虧為盈，打破“七平八盈”的行業(yè)慣例。但是，2022年華貴人壽實(shí)現(xiàn)凈虧損2.2億元。對此，徐昱琛表示，2022年整個(gè)資本市場低迷，多數(shù)壽險(xiǎn)公司的投資收益出現(xiàn)大幅下滑，對于華貴人壽來說，出現(xiàn)虧損可能受投資板塊影響。

根據(jù)華貴人壽2022年四季度償付能力報(bào)告，2022年華貴人壽的凈資產(chǎn)收益率為-54.58%，總資產(chǎn)收益率為-2.28%，綜合投資收益率也是負(fù)數(shù)，為-1.09%。

康養(yǎng)領(lǐng)域顯露野心

華貴人壽曾提出“六年盈、八年平、九年上市”的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。對于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的布局，華貴人壽也不只把目光放在定期壽險(xiǎn)等產(chǎn)品。

近些年，華貴人壽曾不止一次表態(tài)要推出康養(yǎng)服務(wù)，開創(chuàng)“保險(xiǎn)+康養(yǎng)”生態(tài)。就在上個(gè)月，汪振武就表示，華貴人壽將積極整合醫(yī)療、健康、養(yǎng)老等資源，搭建保險(xiǎn)康養(yǎng)服務(wù)平臺。

對于華貴人壽在康養(yǎng)領(lǐng)域的規(guī)劃布局，徐昱琛表示，一方面，對于華貴人壽來說，需要有全國性布局才能打開市場，因?yàn)橛泻芏嘞M(fèi)者會選擇居住在自己所在地養(yǎng)老；另一方面，在銷售渠道方面，華貴人壽也面臨一定挑戰(zhàn)，這是因?yàn)楹芏嗫叼B(yǎng)產(chǎn)品需要繳納上百萬元保費(fèi)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，更多依靠代理人，而不是線上銷售渠道。

宋清輝也認(rèn)為，在國家陸續(xù)出臺政策文件大力鼓勵(lì)發(fā)展康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)背景下，華貴人壽的康養(yǎng)布局有利于培育未來業(yè)績增長點(diǎn)，謀求更多的利潤來源空間。但從華貴人壽現(xiàn)有產(chǎn)品體系和資源來看，其在網(wǎng)點(diǎn)、內(nèi)勤、產(chǎn)品線等方面的短板，是其未來發(fā)展面臨的最大挑戰(zhàn)。只有盡快補(bǔ)上短板，才有望有效打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，與保險(xiǎn)銷售和服務(wù)形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。

記者就本次增資擴(kuò)股、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展等相關(guān)問題向華貴人壽發(fā)函采訪，截至發(fā)稿尚未獲得回復(fù)。

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