2022年度，隨著神安線管道的全線貫通，天壕環(huán)境（300332）（300332.SZ）業(yè)績實現(xiàn)了大幅增長。注意到，在公司經(jīng)營邁上新臺階的同時，天壕環(huán)境也加快了產(chǎn)業(yè)鏈延伸的擴張步伐。

若重組交易順利完成 將間接控制中國油氣控股

(資料圖片)

3月24日晚間，天壕環(huán)境一紙公告稱，公司已于當(dāng)日與中國油氣控股（00702.HK）簽署了重組意向條款清單，就公司擬參與中國油氣控股重組的相關(guān)事項達(dá)成初步意向。

根據(jù)公告，本次重組清單主要包含以下內(nèi)容：

1）天壕環(huán)境購買中國華融海外投資控股有限公司（以下簡稱“華融海外”）對中國油氣控股的債權(quán)，并用于股票置換及可換股債券置換；

2）天壕環(huán)境認(rèn)購中國油氣控股新發(fā)行的可換股債券，認(rèn)購款項將由中國油氣控股用以償還移民債債權(quán)人（以下簡稱“計劃債權(quán)人”）的債務(wù)。

截至目前，天壕環(huán)境尚未就重組方案與華融海外磋商。公司就上述重組方案與中國油氣控股簽署重組意向條款清單，有關(guān)中國油氣控股簽訂該條款清單的公告將由中國油氣控股提交至香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（以下簡稱“香港證監(jiān)會”）及香港聯(lián)合交易所有限公司（以下簡稱“香港聯(lián)交所”）審核，該條款清單亦將交予香港高等法院供聆訊用途。

本次交易尚處于籌劃階段，最終交易價格及具體交易條款等需各方進(jìn)一步協(xié)商確定，并以最終各方簽署的正式協(xié)議為準(zhǔn)。

對此，天壕環(huán)境表示，若本次重組交易順利完成，將有效改善中國油氣控股的資本結(jié)構(gòu)，化解其流動性及債務(wù)風(fēng)險，推動中國油氣控股穩(wěn)健發(fā)展。本次交易實施完成后，公司將通過持有可換股債券及股份的方式間接控制中國油氣控股。

中國油氣控股“三交項目”標(biāo)的優(yōu)質(zhì)

資料顯示，中國油氣控股的核心主業(yè)為國內(nèi)煤層氣的勘探與開發(fā)，公司最新的中期業(yè)績?yōu)槭杖?.28億港元，凈利虧損達(dá)2.19億港元。

目前，中國油氣控股通過全資子公司奧瑞安能源國際有限公司與中石油合作在鄂爾多斯盆地三交區(qū)塊進(jìn)行煤層氣勘探、開采及生產(chǎn)（以下簡稱“三交項目”），通過訂立生產(chǎn)分成合約享有其中70%的權(quán)益，該項目于2015年獲國家發(fā)展和改革委員會批復(fù)開發(fā)，2017年7月取得國土資源部頒發(fā)的《采礦許可證》，許可開采的礦山為山西河?xùn)|煤田三交—磧口地區(qū)煤層氣，礦區(qū)面積為236.783平方千米，生產(chǎn)規(guī)模5億立方米/年（可申請調(diào)整整體開發(fā)方案，年生產(chǎn)規(guī)?？蛇M(jìn)一步調(diào)增），開采有效期為2017年7月至2042年7月。截至2021年末，三交項目已建成煤層氣開發(fā)規(guī)模約為2億立方米/年。

公告稱，標(biāo)的公司三交項目合作區(qū)覆蓋面積合計383平方公里。其中具有商業(yè)開采價值的探明儲量面積282平方公里，探明煤層氣地質(zhì)儲量為435億立方米，可開采儲量217億立方米，具有較大的開發(fā)潛力。2021年度，標(biāo)的公司煤層氣實際開采量為1.28億立方米；2022年1-6月，標(biāo)的公司煤層氣實際開采量為0.78億立方米。

需要特別指出的是，公開資料顯示，三交區(qū)塊是目前我國最優(yōu)質(zhì)的整裝煤層氣田之一，具有煤層厚度大、連續(xù)穩(wěn)定、資源豐度好、含氣量高、水文地質(zhì)條件優(yōu)越等特點。根據(jù)第三方2021年9月出具的標(biāo)的公司煤層氣組分濃度分析報告，其中甲烷（CH4）含量為98.65%，濃度較高。

產(chǎn)業(yè)鏈延伸 向上游天然氣氣源開發(fā)環(huán)節(jié)邁進(jìn)

對于本次交易，天壕環(huán)境表示，在碳中和、碳達(dá)峰的戰(zhàn)略背景下，公司依托神安線管道項目的全線貫通，打通新的天然氣氣源供應(yīng)渠道，利用鄂爾多斯盆地東緣豐富的煤層氣資源，保障華北地區(qū)天然氣穩(wěn)定供應(yīng)，助力京津冀晉能源低碳轉(zhuǎn)型，力爭成為一家集天然氣管道投資建設(shè)與運營，城市燃?xì)廨斉浼肮?yīng)，天然氣氣源開發(fā)、組織與銷售，天然氣綜合用能項目開發(fā)利用為一體的且具備綜合實力的清潔能源服務(wù)集團。

中國油氣控股的核心主業(yè)為國內(nèi)煤層氣的勘探與開發(fā)，其與中石油合作開發(fā)鄂爾多斯盆地三交區(qū)塊煤層氣項目，并享有其中70%的權(quán)益，相關(guān)區(qū)塊已完成勘探階段工作（該階段具有歷時周期長、資本開支大、投資風(fēng)險高等特點），全面進(jìn)入開采階段，具有較大的開發(fā)潛力。

天壕環(huán)境強調(diào)，標(biāo)的公司三交項目位于山西省呂梁市臨縣境內(nèi)，與神安線管道距離較近，其開采的煤層氣可經(jīng)支線連接后通過神安線實現(xiàn)外輸，業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，有利于增加公司的天然氣供應(yīng)能力，提升公司在終端銷售市場的議價能力和話語權(quán)，助力公司拓展下游市場，該項目的成功收購是公司產(chǎn)業(yè)鏈延伸的重要舉措，也將標(biāo)志著公司向上游天然氣氣源開發(fā)環(huán)節(jié)邁出了重要一步。

22年度凈利同比預(yù)增76.53%-110.85%

天眼查信息顯示，天壕環(huán)境主營業(yè)務(wù)包括天然氣供應(yīng)及管輸運營的燃?xì)獍鍓K、膜產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)銷售及水處理工程服務(wù)的水務(wù)板塊和余熱發(fā)電合同能源管理的節(jié)能環(huán)保板塊。

天然氣供應(yīng)及管輸運營業(yè)務(wù)方面，值得一提的是，公司燃?xì)獍鍓K全資子公司北京華盛下屬子公司原平天然氣、興縣華盛、保德海通在山西省原平市、興縣和保德縣等行政區(qū)域內(nèi)享有天然氣（煤層氣）的特許經(jīng)營權(quán)，特許經(jīng)營期限均為30年，特許經(jīng)營權(quán)地區(qū)處于氧化鋁礦藏富集區(qū)。北京華盛的主要大客戶為當(dāng)?shù)卮笮脱趸X工業(yè)客戶，其中為氧化鋁工業(yè)客戶供氣量占總供氣量比例在70%左右。當(dāng)?shù)卮笮脱趸X企業(yè)具有氧化鋁原材料價格低、燃?xì)鈨r格低、煤電鋁產(chǎn)業(yè)鏈一體化等成本優(yōu)勢，經(jīng)營情況穩(wěn)定，燃?xì)庑枨罅看?，北京華盛燃?xì)夤?yīng)具有持續(xù)性、穩(wěn)定性，在區(qū)域內(nèi)具有規(guī)模優(yōu)勢。

根據(jù)公司于2023年1月13日晚間披露的2022年度業(yè)績預(yù)告，2022年1-12月，公司燃?xì)鈽I(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，得益于神安線全線貫通，售氣量較上年大幅增加，業(yè)績?nèi)〉昧舜蠓仍鲩L。

報告期內(nèi)，天壕環(huán)境預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計36,000萬元–43,000萬元，比上年同期增長76.53%-110.85%；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為35,850萬元–42,850萬元，較21年同期同比增長141.16%-188.24%。

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