橫店?yáng)|磁（002056）10月20日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年10月19日接受477家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

(資料圖片僅供參考)

問(wèn)：各板塊前三季的業(yè)績(jī)和出貨情況拆分?Q4盈利展望?

答：公司1-9月營(yíng)收141億,同比增長(zhǎng)56.8%,歸母凈利潤(rùn)達(dá)12.08億,同比增長(zhǎng)36.4%。Q3收入47.6億,同比增長(zhǎng)43.4%,Q3歸母凈利潤(rùn)4.1億,同比增長(zhǎng)21%。分板塊來(lái)看:磁材板塊收入:在家電、消費(fèi)電子和傳統(tǒng)汽車等領(lǐng)域景氣度較弱的情況下,公司不斷拓展新能源汽車、光伏、充電樁、服務(wù)器等應(yīng)用領(lǐng)域,在這些新的應(yīng)用領(lǐng)域保持了較高速增長(zhǎng),從而保持了整個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的態(tài)勢(shì),1-9月份,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.1億,同比增長(zhǎng)7%。毛利:磁材板塊綜合毛利超23%,同比有所下降。出貨:累計(jì)約11.6萬(wàn)噸,同比略有下降。展望:保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)收入同比能保持正向增長(zhǎng),但盈利會(huì)低于去年。光伏板塊收入:公司通過(guò)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),強(qiáng)化黑組件的領(lǐng)導(dǎo)品牌,提升大尺寸產(chǎn)品占比;在深耕優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)的同時(shí),加大了其他市場(chǎng)的拓展力度;持續(xù)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新,不斷提升電池轉(zhuǎn)換效率;新投資的先進(jìn)產(chǎn)能有效釋放疊加制造成本持續(xù)優(yōu)化,使得光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng),1-9月份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收89.5億,同比增長(zhǎng)92%。毛利:隨著新產(chǎn)能的有效釋放疊加制造成本的持續(xù)優(yōu)化,毛利超13%,比去年同期略高。出貨:組件累計(jì)出貨3.4GW,Q3出貨1.2GW;電池累計(jì)對(duì)外銷售約2.75GW,Q3外銷約750MW。展望:預(yù)計(jì)Q4出貨和盈利與Q3基本持平,組件計(jì)劃Q4出貨1.1GW左右,電池Q4外銷900MW左右。鋰電板塊收入:公司持續(xù)聚焦小動(dòng)力市場(chǎng),在電動(dòng)二輪車和便攜式儲(chǔ)能等領(lǐng)域的出貨實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.25億,同比增長(zhǎng)106%。毛利:上半年對(duì)材料價(jià)格走勢(shì)研判準(zhǔn)確,戰(zhàn)略性地進(jìn)行了原材料儲(chǔ)備,疊加生產(chǎn)效率提升和制造成本優(yōu)化,毛利約22%,同比去年略高。出貨:累計(jì)約1.4億支,同比增長(zhǎng)57%。展望:全年保持較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

問(wèn)：光伏電池和組件Q3單瓦盈利拆分?這樣的盈利能力預(yù)計(jì)能維持多久?

答：電池Q3單瓦盈利約1毛,Q2約7-8分,環(huán)比有明顯提升;組件Q3單瓦盈利約1毛2,環(huán)比差不多。目前電池的價(jià)格相對(duì)較高,預(yù)計(jì)能維持在11月中下旬,隨著上游供應(yīng)鏈逐步改善,預(yù)計(jì)12月海外訂單組件價(jià)格下滑,對(duì)電池有影響,預(yù)計(jì)Q4電池盈利基本能維持Q3情況,組件盈利環(huán)比會(huì)稍低一點(diǎn)。

問(wèn)：光伏組件原先全年5GW出貨目標(biāo),下調(diào)到4.5GW的原因?

答：原先是計(jì)劃全年組件出貨5GW、電池對(duì)外出貨3-4GW,此前考慮Q4的增量市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)市場(chǎng),但第四季度國(guó)內(nèi)組件價(jià)格并不理想,電池價(jià)格更好,考慮到利潤(rùn)為先,公司調(diào)整了全年出貨目標(biāo),組件出貨4.5GW左右、電池對(duì)外出貨3.5GW左右。

問(wèn)：組件、電池Q3的銷售結(jié)構(gòu)?明年出貨計(jì)劃?銷售結(jié)構(gòu)是否有變化?

答：組件:Q1-Q3海外占比維持在90%以上,其中80%+出口歐洲,日本和國(guó)內(nèi)占比10%+。電池:上半年約70%在國(guó)內(nèi)銷售,30%海外銷售,Q3海外銷售提升至40%。組件:明年出貨計(jì)劃翻番,今年預(yù)計(jì)4.5GW左右,明年計(jì)劃9GW+,其中,出貨到歐洲的絕對(duì)值會(huì)上升,但占比預(yù)計(jì)會(huì)下降到70%+,日本市場(chǎng)占比10%不到一點(diǎn),中國(guó)市場(chǎng)占比約10%+,大概出貨1-2GW。電池:明年計(jì)劃2GW左右外銷,其中海外1GW+。

問(wèn)：公司在歐洲的庫(kù)存水平?目前發(fā)貨情況?

答：公司庫(kù)存量較少,分銷商庫(kù)存較多,10-11月安裝速度有所提升,去庫(kù)存速度有所提升,預(yù)計(jì)12月的圣誕假期能到一個(gè)比較低的庫(kù)存水平。考慮到12月假期因素,安裝量會(huì)下降,同時(shí)12月和明年Q1降價(jià)趨勢(shì)確定性較大,我們10月下旬會(huì)少發(fā)點(diǎn)貨,適度控制庫(kù)存,保證處于當(dāng)?shù)啬芟乃?到12月開始,發(fā)貨量又會(huì)有明顯的環(huán)比提升。

問(wèn)：歐洲需求和價(jià)格有無(wú)變化?

答：我們對(duì)歐洲市場(chǎng)整體還是比較樂觀,歐洲現(xiàn)在的高電價(jià)刺激了光伏需求的延續(xù),未來(lái)2-3年光伏需求有較高確定性。不考慮遠(yuǎn)期硅料跌價(jià)的情況,歐洲用電價(jià)格高,當(dāng)前組件0.3歐的價(jià)格接受度沒問(wèn)題。但后續(xù)組件價(jià)格下跌的概率比較確定,分銷商去庫(kù)存降低跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn),會(huì)促進(jìn)組件價(jià)格下行。后續(xù)可能受地緣政治、經(jīng)濟(jì)下行壓力大、反強(qiáng)迫勞動(dòng)法案等因素的影響,不排除階段性或有短期的影響,公司會(huì)通過(guò)主動(dòng)降低海外庫(kù)存以及分銷商客戶的庫(kù)存,并采用供應(yīng)鏈金融方式,降低營(yíng)收貨款的風(fēng)險(xiǎn)。

問(wèn)：TOPCon產(chǎn)能規(guī)劃進(jìn)度如何?

答：預(yù)計(jì)明年會(huì)增加TOPCon的新產(chǎn)能,公司有在做擴(kuò)產(chǎn)前的一些準(zhǔn)備,快的話在年底前會(huì)作出投資決策,初步計(jì)劃單體工廠產(chǎn)能在6-8GW。如果項(xiàng)目順利的話,預(yù)計(jì)明年三季度會(huì)有一些產(chǎn)出。最終具體的投資規(guī)模、投資金額以及產(chǎn)出情況請(qǐng)關(guān)注公司后續(xù)公告。

問(wèn)：公司TOPCon的技術(shù)路線選擇?LP和PE的優(yōu)劣勢(shì)?

答：目前暫定第一期先投的是LP路線,PE路線也有在研發(fā)跟進(jìn),不排除第二期選PE路線。LP相比于PE路線,其石英件損耗會(huì)比較大一些,更換工作量比較大,成本也會(huì)偏高一點(diǎn);優(yōu)勢(shì)是它的技術(shù)驗(yàn)證比較充分了,很多友商都有比較長(zhǎng)時(shí)間且大規(guī)模的產(chǎn)出。

問(wèn)：IBC技術(shù)的研發(fā)進(jìn)展?

答：原計(jì)劃明年Q4能有部分規(guī)模出貨,但目前批量試生產(chǎn)的良率難控制,與之前設(shè)定的良率目標(biāo)有一定偏差,量產(chǎn)還需攻克激光和印刷方面的難題,我們會(huì)加強(qiáng)與上游供應(yīng)商的合作,待裝備和材料的進(jìn)一步成熟,預(yù)計(jì)量產(chǎn)時(shí)間會(huì)有所推遲,但研發(fā)方面在持續(xù)開展中。

問(wèn)：TOPCon溢價(jià)情況如何?

答：前期客戶關(guān)注度大,但是實(shí)際采用N型TOPCon產(chǎn)品的項(xiàng)目比較少。Q4部分采用TOPCon產(chǎn)品的項(xiàng)目開始慢慢增加,大家的接受度逐步提高,對(duì)供應(yīng)鏈的擔(dān)憂也有所降低。分銷端預(yù)計(jì)溢價(jià)有1歐分,項(xiàng)目端價(jià)格會(huì)更苛刻一些,溢價(jià)大概0.5歐分。后續(xù)價(jià)差可能會(huì)進(jìn)一步縮小。

問(wèn)：鋰電池Q3出貨和盈利環(huán)比有所下降的原因?Q4展望?

答：鋰電池Q3出貨環(huán)比有所下降主要是因?yàn)椴牧蟽r(jià)格維持在高位,導(dǎo)致電動(dòng)二輪車的鋰電換鉛酸意愿度下降,疊加國(guó)內(nèi)部分地區(qū)推行新國(guó)標(biāo)政策放緩,電動(dòng)工具市場(chǎng)亦需求疲軟。公司基于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)調(diào)整了價(jià)格,犧牲了部分利潤(rùn)來(lái)保持了較高的產(chǎn)能利用率,以及保證市占率。9月份環(huán)比出貨有改善,Q4出貨環(huán)比預(yù)期會(huì)提升。

問(wèn)：現(xiàn)在市場(chǎng)需求回落,需求端能否匹配上在擴(kuò)6GWh的量?鋰電板塊的發(fā)展目標(biāo)及重點(diǎn)布局市場(chǎng)?

答：公司鋰電仍將持續(xù)聚焦在小動(dòng)力領(lǐng)域,6GWh項(xiàng)目的產(chǎn)能消化方面,公司會(huì)通過(guò)多種路徑來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)銷售,比如現(xiàn)有客戶的采購(gòu)量增加和新市場(chǎng)的拓展,目前電動(dòng)二輪車和便攜式儲(chǔ)能市場(chǎng)份額占80%以上,電動(dòng)工具和智能家居加起來(lái)有10+%的比例,后續(xù)計(jì)劃逐步進(jìn)入電動(dòng)工具的頭部企業(yè),智能家電方面,如掃地機(jī)器人也已進(jìn)入相關(guān)頭部企業(yè)。

問(wèn)：公司家儲(chǔ)業(yè)務(wù)進(jìn)展如何?

答：公司低壓高壓產(chǎn)品都有,都在5KWh電左右。目前低壓的5.12kwh產(chǎn)品,電壓范圍大概在44.8-57.6V,這款產(chǎn)品在歐洲的認(rèn)證已經(jīng)全部通過(guò),現(xiàn)在有出口到東南亞國(guó)家投放樣品來(lái)做市場(chǎng)的認(rèn)證以及試水。除此之外,公司在開發(fā)高壓的產(chǎn)品,在做認(rèn)證和內(nèi)部測(cè)試,也是單體5點(diǎn)多度電的產(chǎn)品,可以組合成比較大的產(chǎn)品,更傾向于小工商業(yè)用。今年主要以產(chǎn)品認(rèn)證、市場(chǎng)驗(yàn)證、對(duì)售前售后服務(wù)能力檢驗(yàn)為主,出貨量很小。從光伏渠道反饋來(lái)看家儲(chǔ)的需求很大,我們對(duì)歐洲家儲(chǔ)未來(lái)2-3年景氣度比較看好。不過(guò)家儲(chǔ)和光伏銷售有一定的差別,我們正在進(jìn)一步搭建銷售以及技術(shù)支持團(tuán)隊(duì)。

問(wèn)：磁材市場(chǎng)相對(duì)比較穩(wěn)定,公司擴(kuò)產(chǎn)永磁、軟磁的理由?具體哪個(gè)市場(chǎng)有需求?

答：永磁:主要是磁鋼、磁瓦。磁鋼是應(yīng)用在揚(yáng)聲器里的,磁瓦是應(yīng)用在電機(jī)里的。公司在梧州的生產(chǎn)基地可以更好就近服務(wù)客戶。另外,磁瓦方面公司也在推進(jìn)海外與日本豐達(dá)電機(jī)聯(lián)合投資辦廠事項(xiàng)。軟磁:鐵氧體、磁粉芯、納米晶等均會(huì)根據(jù)市場(chǎng)拓展情況逐步做一些產(chǎn)能的擴(kuò)張,新的材料體系的增加,亦能給公司磁材板塊帶來(lái)新的增量。主要會(huì)應(yīng)用在新能源汽車、光伏逆變器、充電樁、服務(wù)器等領(lǐng)域。

問(wèn)：器件產(chǎn)業(yè)進(jìn)展情況?

答：振動(dòng)器件:預(yù)計(jì)年收入4億元左右,受手機(jī)出貨量下降,盈利端承壓,犧牲了部分利潤(rùn)。電感:預(yù)計(jì)年收入不到1億元,目前還在培育期間,由于自己開發(fā)全系列產(chǎn)品,直接走行業(yè)一線客戶的終端認(rèn)證,整體認(rèn)證周期較長(zhǎng),比此前預(yù)期的進(jìn)度慢,緩慢放量的過(guò)程。客戶有車載、電腦、安防等頭部企業(yè),部分已經(jīng)開始供貨,部分還在認(rèn)證。硬質(zhì)合金:今年硬質(zhì)合金產(chǎn)品被列入器件板塊,硬質(zhì)合金類產(chǎn)品主要包括頂錘、非標(biāo)類耐磨硬質(zhì)合金、高比重鎢制品振子等。主要應(yīng)用于人造金剛石、模具及機(jī)械耐磨件,除了內(nèi)供公司模具用外,其在人造金剛石產(chǎn)業(yè)有較高的市占率。去年收入約1.5億,今年預(yù)計(jì)收入倍增。

問(wèn)：各項(xiàng)目投資建設(shè)進(jìn)展情況?

答：2.5GW高效組件項(xiàng)目于今年7月建成投產(chǎn),6GWh高性能鋰電池項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年年底建成,其他項(xiàng)目均會(huì)分期建設(shè),目前在有序推進(jìn)中,如1.5萬(wàn)噸軟磁項(xiàng)目第一期計(jì)劃今年11月下旬投產(chǎn),2.2萬(wàn)噸永磁項(xiàng)目第一期已有一條產(chǎn)線在批量生產(chǎn);

橫店集團(tuán)東磁股份有限公司是一家主要從事磁性材料+器件、光伏+鋰電兩大產(chǎn)業(yè)群相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及提供一站式技術(shù)解決方案的服務(wù)。公司主要產(chǎn)品有磁性材料、器件、光伏產(chǎn)品。公司是目前國(guó)內(nèi)唯一一家生產(chǎn)永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體產(chǎn)品超萬(wàn)噸的行業(yè)龍頭企業(yè)，目前中國(guó)已成為世界磁性材料生產(chǎn)大國(guó)和制造中心。公司“東磁牌”永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體被評(píng)為“浙江省名牌產(chǎn)品”。05年度，公司的永磁鐵氧體產(chǎn)量占到世界總產(chǎn)量的7.76%，居全球首位；軟磁鐵氧體產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的13.25%，居全國(guó)首位。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

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