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7月17日，杭州銀行（600926）（600926.SH)披露的2025年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2025年上半年，該行緊緊圍繞“從嚴(yán)治行、轉(zhuǎn)型發(fā)展”主題主線，積極做好客戶經(jīng)營(yíng)，保持了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，為圓滿完成全年各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)、實(shí)現(xiàn)“二二五五”戰(zhàn)略順利收官打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。經(jīng)營(yíng)效益持續(xù)提升。

2025年1-6月，杭州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入200.93億元，較上年同期增長(zhǎng)3.89%；貸款總額10,094.18億元，較上年末增長(zhǎng)7.67%；存款總額13,382.82億元，較上年末增長(zhǎng)5.17%。

截至2025年6月末，杭州銀行不良貸款率0.76%，撥備覆蓋率520.89%，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定。核心一級(jí)資本充足率及資本充足率分別為9.74%和14.64%，分別較上年末提升0.89、0.84個(gè)百分點(diǎn)。資產(chǎn)質(zhì)量整體保持較優(yōu)異水平，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)一步提升。

招商證券研報(bào)點(diǎn)評(píng)稱，作為銀行板塊第一家披露快報(bào)的銀行，杭州銀行營(yíng)收增速回升，利潤(rùn)維持高增，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)保持優(yōu)異。公司可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后資本得到有效補(bǔ)充，未來成長(zhǎng)空間有望進(jìn)一步打開。

券商認(rèn)為杭州銀行深耕長(zhǎng)三角，基本面穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，超額撥備行業(yè)領(lǐng)先，業(yè)績(jī)?cè)鏊俣嗄昃S持高增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年會(huì)繼續(xù)保持高增速。近期中國(guó)人壽（601628）減持杭州銀行，不過中國(guó)人壽持股比例已經(jīng)較?。▋H持股0.7%），預(yù)計(jì)影響不大。可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后公司資本得到有效補(bǔ)充，有利于未來加速業(yè)務(wù)拓展。杭州銀行一直保持強(qiáng)盈利能力和高業(yè)績(jī)?cè)鏊?，屬于?yōu)質(zhì)高成長(zhǎng)銀行，值得長(zhǎng)期價(jià)值投資。

2025年是杭州銀行“二二五五”戰(zhàn)略收官之年，更是新征程的起筆之處，光大證券認(rèn)為，上半年公司維持較好擴(kuò)表勢(shì)頭，二季度營(yíng)收增速季環(huán)比改善，體現(xiàn)較強(qiáng)基本面韌性。

7月4日，杭州銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股完成，累計(jì)149.94億元“杭銀轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)為公司股份，轉(zhuǎn)股數(shù)為13.19億股，占轉(zhuǎn)股前發(fā)行股份總額的22.24%。此次轉(zhuǎn)股后，杭州銀行資本得以補(bǔ)充，考慮其領(lǐng)跑行業(yè)的利潤(rùn)增速，有望形成規(guī)模增長(zhǎng)—利潤(rùn)增長(zhǎng)—內(nèi)生資本補(bǔ)充的正向循環(huán)。在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的大環(huán)境下，杭州銀行依托區(qū)域優(yōu)勢(shì)，規(guī)模維持兩位數(shù)高增，疊加其自身穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格、優(yōu)秀的資產(chǎn)質(zhì)量、深厚的撥備家底，預(yù)計(jì)利潤(rùn)增速繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

長(zhǎng)江證券認(rèn)為，杭州銀行經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期穩(wěn)健，利潤(rùn)持續(xù)高增長(zhǎng)，堅(jiān)定看好價(jià)值重估。市場(chǎng)目前關(guān)注轉(zhuǎn)股后業(yè)績(jī)表現(xiàn)。券商預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)股后業(yè)績(jī)?cè)鏊俦３制椒€(wěn)，凈息差壓力改善、資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定、ROE繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。

此外，2024年以來杭州銀行采取較為積極的分紅策略，疊加2024年11月實(shí)施的中期分紅，2024年度杭州銀行每股累計(jì)分紅0.65元，同時(shí)，杭州銀行還在其披露的《2024年度利潤(rùn)分配方案》中明確“如利潤(rùn)分配方案自董事會(huì)決議通過之日起至實(shí)施權(quán)益分派股權(quán)登記日期間，因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股致使公司總股本發(fā)生變動(dòng)的，公司擬維持每股分配比例不變”，在維護(hù)股東權(quán)益方面，明顯優(yōu)于同業(yè)在可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖導(dǎo)致總股本增加時(shí)，采取的維持分配總額不變，攤薄每股分紅金額的常規(guī)做法。7月15日，杭州銀行披露了2024年年度權(quán)益分派實(shí)施公告，按照可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后的總股本兒約72.49億股，本次共派發(fā)現(xiàn)金紅利20.29億元，計(jì)算2024年度中期分紅派發(fā)的現(xiàn)金紅利22.20億元，杭州銀行2024年度派發(fā)的現(xiàn)金紅利占可分配利潤(rùn)的比例已提升至26.10%，較2023年度分紅提升約3.58個(gè)百分點(diǎn)。

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