(相關(guān)資料圖)

隨著中報(bào)臨近，面板上市公司業(yè)績(jī)輪廓逐步顯現(xiàn)。其中，TCL 科技披露其半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù) 2025 上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 46 億元，同比增長(zhǎng)超 70%，表現(xiàn)突出。

除 TCL 科技外，彩虹股份（600707）也披露了業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)在 4.1-4.8 億元之間，持續(xù)盈利；深天馬預(yù)計(jì)上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)約 10%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超 138%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。另一行業(yè)龍頭企業(yè)京東方暫未披露業(yè)績(jī)預(yù)告，但其一季度凈利潤(rùn)達(dá) 16 億元，同比大幅增長(zhǎng) 64%，今年上半年整體業(yè)績(jī)?nèi)匀恢档闷诖?/p>

分析人士指出，面板行業(yè)近兩年來整體呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，尤其頭部綜合性廠商業(yè)績(jī)情況表現(xiàn)出較強(qiáng)穩(wěn)定性，主要系因龍頭廠商在具備高世代線和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，在產(chǎn)品和場(chǎng)景布局上更加均衡多元，預(yù)計(jì)這一優(yōu)勢(shì)將持續(xù)發(fā)揮作用。

展望下半年，盡管 7 月以來，TV 面板價(jià)格面臨下行壓力，但結(jié)合供需兩端因素來看，下半年面板行業(yè)整體仍然有望維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

供給側(cè)方面，繼 TCL 科技拿下 LGD 廣州工廠、京東方收購(gòu)彩虹 30% 股權(quán)，近期臺(tái)廠群創(chuàng)光電宣布將關(guān)停 5.5 代線項(xiàng)目，行業(yè)集中度持續(xù)提升。對(duì)此上述分析人士認(rèn)為，隨著面板行業(yè)資源持續(xù)整合，產(chǎn)業(yè)頭部集中格局不斷夯實(shí)，也為主流廠商維持按需生產(chǎn)提供有利條件。其進(jìn)一步指出，“基于廠商們稼動(dòng)率自律調(diào)控機(jī)制日趨成熟，面板價(jià)格不太可能持續(xù)單邊下跌，預(yù)計(jì)下行空間有限”。

機(jī)構(gòu)亦有相似觀點(diǎn)，例如迪顯預(yù)測(cè)，接下來面板價(jià)格整體仍會(huì)維持在當(dāng)前較高的水位上運(yùn)行，廠商盈利能力有較強(qiáng)保障。同時(shí) Omdia 監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，一季度面板廠商平均稼動(dòng)率約 83%，6 月起已降至 80% 以內(nèi)，預(yù)計(jì) 7、8 月將維持在 75%～80% 之間，這對(duì)穩(wěn)定面板價(jià)格至關(guān)重要。

需求側(cè)方面，下半年，新一輪以舊換新國(guó)補(bǔ)政策或?qū)⒅鸩匠雠_(tái)，疊加傳統(tǒng)電子消費(fèi)旺季的到來 —— 各大消費(fèi)電子廠商一般將在 9-10 月集中發(fā)布年度新品 —— 上游面板需求表現(xiàn)亦有望回升，為面板出貨量?jī)r(jià)上漲帶來支撐。

“整體看下來，面板行業(yè)下半年利潤(rùn)有望超過或持平上半年，龍頭廠商全年業(yè)績(jī)確定性更強(qiáng)。”上述分析人士表示。他進(jìn)一步預(yù)計(jì) TCL 科技在盈利規(guī)模和同比增速上，有望繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

值得一提的是，公開資料顯示，TCL 科技今年一季度完成對(duì) LGD 廣州的收購(gòu)，二季度開始并表，同時(shí)其收購(gòu)深圳華星半導(dǎo)體 21.53% 股權(quán)的交易也于近期完成，相關(guān)標(biāo)的于 7 月 1 日起并表，兩大交易預(yù)計(jì)將為 TCL 科技?xì)w母凈利潤(rùn)的提升帶來增益。

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