記者 鄭植文 上海報(bào)道

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4月28日，上海汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司（600104.SH，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上汽集團(tuán)（600104）”）發(fā)布2022年年度報(bào)告和2023年第一季度報(bào)告。

最新年報(bào)顯示，2022年，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總收入7440.63億元，同比下降4.59%；其中汽車(chē)制造業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為7209.88億元，同比下降5.12%，毛利率為9.61%，較上年同期減少0.02個(gè)百分點(diǎn)。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)跌至2011年以來(lái)的最低值，為161.18億元，同比下降34.3%。

報(bào)告期內(nèi)，上汽實(shí)現(xiàn)整車(chē)批售530.3萬(wàn)輛，同比下滑2.94%。其中自主品牌整車(chē)銷(xiāo)量為278.5萬(wàn)輛，同比下降2.5%，占比達(dá)52.5%；新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為107.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)46.5%；海外市場(chǎng)銷(xiāo)量為101.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)45.9%。

盡管未及600萬(wàn)的年銷(xiāo)量目標(biāo)，但上汽率先成為中國(guó)首個(gè)新能源汽車(chē)和海外市場(chǎng)年銷(xiāo)“雙百萬(wàn)輛”的汽車(chē)集團(tuán)，但市場(chǎng)增速明顯放緩。

值得注意的是，在海外市場(chǎng)，上汽營(yíng)業(yè)收入達(dá)833.8億元，同比增長(zhǎng)46.97%，而在中國(guó)市場(chǎng)，上汽集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入為6606.83億元，同比下降8.63%，面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的“內(nèi)卷”浪潮，上汽頂風(fēng)前行遇阻力，挑戰(zhàn)才剛剛開(kāi)始。

“利潤(rùn)奶牛”顯現(xiàn)疲態(tài)

2022財(cái)年的營(yíng)收凈利雙降的趨勢(shì)在今年一季度進(jìn)一步擴(kuò)大。最新季度財(cái)報(bào)顯示，2023年一季度上汽集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入為1459.16億元，同比下降20.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為27.83億元，同比下降49.55%。同期，整車(chē)銷(xiāo)量為89.1萬(wàn)輛，同比下降26.97%。

盡管目前，上汽整體銷(xiāo)量仍為國(guó)內(nèi)車(chē)企榜首，但大多數(shù)銷(xiāo)量都是合資品牌貢獻(xiàn)的，而被譽(yù)為“利潤(rùn)奶牛”的上汽大眾和上汽通用已顯現(xiàn)疲態(tài)，銷(xiāo)量增速放緩甚至下跌。

具體來(lái)看，近年來(lái)，上汽大眾的銷(xiāo)量一路下滑。2022年上汽大眾的銷(xiāo)量為132.1萬(wàn)輛，盡管同比增長(zhǎng)6.35%，但未及2020年的水平，庫(kù)存量也高達(dá)28579輛，同比增長(zhǎng)223.84%。

與此同時(shí)，近年來(lái)，上汽通用銷(xiāo)量下滑態(tài)勢(shì)逐漸加劇，報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)量為117萬(wàn)輛，同比下降12.13%。此外，上汽通用五菱、上汽大通以及其他產(chǎn)品銷(xiāo)量也在報(bào)告期出現(xiàn)不同程度的下滑。

而在利潤(rùn)貢獻(xiàn)方面，上汽大眾和上汽通用也顯得心有余而力不足。在歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)方面，上汽集團(tuán)在2018年達(dá)到360億元的巔峰后，便開(kāi)始呈下滑趨勢(shì)，盡管在2021年有所回升，但2022年也難掩頹勢(shì)。

2022財(cái)年，上汽大眾歸屬于母公司凈利潤(rùn)首次跌破百億，達(dá)87.29億元，同比下滑14.3%；上汽通用則為55.79億元，同比下滑23.2%，與2019年相比將近腰斬。

如今，自主品牌依靠新能源汽車(chē)實(shí)現(xiàn)“彎道超車(chē)”的能力已不容小覷。中國(guó)品牌乘用車(chē)市場(chǎng)占有率一路攀升，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)品牌乘用車(chē)銷(xiāo)量為1176.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22.8%；市場(chǎng)份額達(dá)到49.9%，上升5.4個(gè)百分點(diǎn)。有投資分析師表示，自主品牌的崛起已是大勢(shì)所趨。相較而言，銷(xiāo)量不佳是合資品牌共同的陣痛。

上述分析師指出，上汽通用銷(xiāo)量的下滑一方面來(lái)自于自主品牌崛起帶來(lái)的直接沖擊，另一方面則是近年來(lái)自身戰(zhàn)略選擇出現(xiàn)了問(wèn)題。

長(zhǎng)江證券的一份研報(bào)也指出，上汽通用近年來(lái)的銷(xiāo)量走勢(shì)弱于行業(yè)。從銷(xiāo)量增速角度來(lái)看，2017-2018年，上汽通用銷(xiāo)量增速與行業(yè)增速相近；2019年由于三缸機(jī)影響，銷(xiāo)量增速低于行業(yè)；2020-2021年受疫情、芯片短缺影響，上汽通用銷(xiāo)量連續(xù)兩年下滑，銷(xiāo)量走勢(shì)低于行業(yè)整體。

報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)量表現(xiàn)較好的上汽大眾也遇到轉(zhuǎn)型升級(jí)的瓶頸，在高端化和電動(dòng)化方面的表現(xiàn)均不如預(yù)期。其中，發(fā)力于電動(dòng)化的ID.系列純電車(chē)型僅售出74858輛，與造車(chē)新勢(shì)力仍有差距；上汽奧迪更是出師不利，2022年只賣(mài)出6280輛。

新能源品牌向上不及預(yù)期

盡管上汽集團(tuán)在新能源市場(chǎng)和海外市場(chǎng)均表現(xiàn)突出，但當(dāng)下上汽集團(tuán)最棘手的問(wèn)題在于新能源自主品牌，智己、飛凡兩個(gè)中高端品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)并不如意。乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)在接受記者采訪時(shí)表示，國(guó)企品牌向上有較大的壓力，而主流市場(chǎng)有一定發(fā)展空間，“尤其是像廣汽埃安系列，選擇的方向都是小車(chē)比較有優(yōu)勢(shì)的一個(gè)市場(chǎng)，所以表現(xiàn)相對(duì)不錯(cuò)。”

2022年，開(kāi)啟交付半年的智己汽車(chē)全部交付量?jī)H為5000輛，被寄予厚望的智己SUV LS7今年一季度的銷(xiāo)量仍不足4000輛，智己L7的銷(xiāo)量在3月甚至僅有29輛，交付十個(gè)月以來(lái)已面臨停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。與年初智己聯(lián)席CEO劉濤定下的4.5萬(wàn)輛年銷(xiāo)量目標(biāo)相比，現(xiàn)實(shí)并不樂(lè)觀。

而飛凡汽車(chē)的銷(xiāo)量情況甚至在上汽集團(tuán)的財(cái)報(bào)中未有單獨(dú)披露，有數(shù)據(jù)顯示，2022年飛凡累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H為14837臺(tái)。進(jìn)入一季度，飛凡汽車(chē)旗下兩款產(chǎn)品飛凡R7和F7的累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H為1251輛。

多份最新研報(bào)提示上汽集團(tuán)存在“電動(dòng)智能新車(chē)型落地不及預(yù)期”的風(fēng)險(xiǎn)，也有業(yè)內(nèi)人士指出，定價(jià)過(guò)高、差異化優(yōu)勢(shì)不夠顯著以及品牌力不足都是上汽高端化落地的痛點(diǎn)。

一位投資人告訴記者，一個(gè)好的能夠脫穎而出的新汽車(chē)企業(yè)，需要面對(duì)四個(gè)維度的挑戰(zhàn)：品牌與市場(chǎng)維度、產(chǎn)品與技術(shù)維度、生產(chǎn)與供應(yīng)維度以及組織與財(cái)務(wù)維度。就智己而言，產(chǎn)品與技術(shù)、生產(chǎn)與供應(yīng)是其強(qiáng)項(xiàng)，但是品牌與市場(chǎng)不足，組織與財(cái)務(wù)沒(méi)有跟上。“車(chē)是好車(chē)，但是品牌的認(rèn)知度太低，標(biāo)簽也不夠明顯出挑。”上述投資人表示。

在大眾市場(chǎng)的品牌力弱是上汽集團(tuán)自主品牌向高端沖擊道路上最大的絆腳石，劉濤和飛凡汽車(chē)CEO吳冰都明白這是各自品牌面臨的最大問(wèn)題。“如果需要在品牌和銷(xiāo)量之間權(quán)衡，品牌建設(shè)比短期銷(xiāo)量更重要。從短期來(lái)看，智己邁上了一個(gè)小臺(tái)階，已經(jīng)被用戶認(rèn)可為智電豪華品牌，但遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到令人滿意的程度。我們需要努力通過(guò)銳度傳播、渠道拓展去進(jìn)一步提升自己?！睂?duì)于智己的現(xiàn)狀，劉濤在LS7面世前不久接受采訪時(shí)也并不回避。

而在飛凡R7上市之初，飛凡汽車(chē)CEO吳冰也坦言，品牌力的打造至關(guān)重要，“讓用戶相信上汽飛凡能夠做好一款汽車(chē)，能夠樹(shù)立一個(gè)高端品牌的形象”是飛凡遇到的最大挑戰(zhàn)。但顯然，隨著2023年新能源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入“白熱化”階段，智己和飛凡面臨的挑戰(zhàn)可能遠(yuǎn)比想象中的大。在電動(dòng)化進(jìn)程中擔(dān)負(fù)上汽集團(tuán)品牌向上重任的飛凡、智己兩大品牌，亟需解決的正是品牌力。

在剛剛落下帷幕的2023上海車(chē)展中，上汽集團(tuán)發(fā)布“新能源汽車(chē)發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃”：到2025年，上汽新能源車(chē)年銷(xiāo)量達(dá)到350萬(wàn)輛，較2022年增長(zhǎng)2.5倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到50%。其中自主品牌在新能源車(chē)整體銷(xiāo)量中的占比將達(dá)到70%，基本完成新老賽道的發(fā)展動(dòng)力切換。

計(jì)劃指出，上汽將優(yōu)化品牌戰(zhàn)略，為用戶提供多樣化選擇。其中，智己定位“高端純電智能汽車(chē)品牌”，飛凡和榮威將成為中國(guó)消費(fèi)者“首選的新能源汽車(chē)品牌”，MG定位“全球知名汽車(chē)品牌”。未來(lái)三年，智己將推出4款全新車(chē)型，飛凡、榮威、MG將發(fā)布13款以上新能源產(chǎn)品。

為實(shí)現(xiàn)大船高速前進(jìn)，上汽加快轉(zhuǎn)型升級(jí)迫在眉睫。

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