4月17日晚，歌爾股份（002241）發(fā)布年報(bào)及一季報(bào)。2022年，歌爾股份營(yíng)收1048.94億元，同比增長(zhǎng)34.10%，凈利潤(rùn)17.49億元，同比下滑59.08%。今年一季度，營(yíng)收241.22億元，同比增長(zhǎng)19.94%，凈利潤(rùn)1.06億元，同比減少88.22%。

歌爾股份表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)景氣度低迷以及海外大客戶項(xiàng)目波動(dòng)的影響，去年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。今年在消費(fèi)電子行業(yè)下行、重要項(xiàng)目仍未復(fù)產(chǎn)等因素的影響下，一季度業(yè)績(jī)?cè)跔I(yíng)收創(chuàng)新高之下依然增收未增利。

(資料圖)

記者注意到，去年歌爾股份業(yè)務(wù)板塊發(fā)生較大調(diào)整，智能硬件業(yè)務(wù)營(yíng)收占比超60%，超越傳統(tǒng)聲學(xué)業(yè)務(wù)，并且該公司也正向虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)力。

智能硬件業(yè)務(wù)成第一大營(yíng)收點(diǎn)

在年報(bào)中，歌爾股份對(duì)此前受到關(guān)注的“蘋果砍單事件”進(jìn)行了回應(yīng)，該公司稱，去年四季度，公司某一款智能聲學(xué)整機(jī)新產(chǎn)品項(xiàng)目生產(chǎn)過(guò)程中出現(xiàn)波動(dòng)。在上述事項(xiàng)發(fā)生后，公司管理團(tuán)隊(duì)積極應(yīng)對(duì)，與客戶緊密溝通并推動(dòng)后續(xù)解決，穩(wěn)定改善客戶關(guān)系，保障其他業(yè)務(wù)合作正常開(kāi)展。

歌爾股份表示，公司充分考慮該事項(xiàng)影響并基于謹(jǐn)慎性原則，增加計(jì)提了相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，并因此導(dǎo)致公司2022年度凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。針對(duì)上述事件，公司已充分反思和吸取相關(guān)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并對(duì)相關(guān)工作中的不足之處積極整改。公司也堅(jiān)信此次偶發(fā)事件不會(huì)削弱公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，不會(huì)動(dòng)搖公司的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，不會(huì)改變公司長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康發(fā)展的大趨勢(shì)。

值得注意的是，作為市場(chǎng)印象中的“聲學(xué)龍頭”，去年聲學(xué)業(yè)務(wù)占比已被智能硬件業(yè)務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越。

分業(yè)務(wù)板塊看，去年歌爾股份智能硬件業(yè)務(wù)營(yíng)收占比大幅提升，達(dá)60.14%，遠(yuǎn)超占比第二的智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)，后者營(yíng)收占比為24.67%。資料顯示，歌爾股份智能硬件業(yè)務(wù)主要為AR/VR產(chǎn)品及智能可穿戴產(chǎn)品、智能家居等。

從營(yíng)收上看，歌爾股份的聲學(xué)業(yè)務(wù)和智能硬件業(yè)務(wù)也表現(xiàn)出了冰火兩重天狀態(tài)。前者去年?duì)I收258.81億元，同比下降14.58%，后者營(yíng)收630.82億元，同比增長(zhǎng)92.27%。

近年來(lái)，歌爾股份有意收縮智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)，究其原因在于該業(yè)務(wù)毛利率極低。2022年各業(yè)務(wù)板塊的毛利率中，智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)毛利率僅為5.65%，并且同比還下滑4.68%，而智能硬件毛利率為11.14%，精密零組件為21.20%。從該項(xiàng)數(shù)值便可看出歌爾股份業(yè)務(wù)調(diào)整的動(dòng)機(jī)所在。

一位接近歌爾股份的相關(guān)人士向記者表示，精密零組件之所以毛利率較高，核心在于下游產(chǎn)品迭代帶來(lái)新的零部件需求。當(dāng)前，虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)正處于起步期，終端設(shè)備更新迭代速度非?？?，每一次迭代升級(jí)就會(huì)產(chǎn)生新的零部件設(shè)計(jì)及生產(chǎn)需求，而新產(chǎn)品議價(jià)空間更高，因此會(huì)帶來(lái)更高的毛利水平。

歌爾股份相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪表示，今年公司AV/VR虛擬現(xiàn)實(shí)相關(guān)業(yè)務(wù)還在正常進(jìn)展，雖然也受到行業(yè)影響，但前景依然很看好。

重點(diǎn)發(fā)力虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)

作為消費(fèi)電子板塊上市公司，歌爾股份也脫離不了當(dāng)前行業(yè)遇冷的處境，今年一季度，公司盈利不容樂(lè)觀。

自去年以來(lái)，全球消費(fèi)電子行業(yè)遇冷，據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)IDC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022 年全球智能手機(jī)出貨量為約12.1億部，同比下滑約11%。在出貨量下滑的同時(shí)，智能手機(jī)產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用場(chǎng)景創(chuàng)新速度也在放緩，與智能手機(jī)相關(guān)的精密零組件產(chǎn)品需求也出現(xiàn)了下滑。

VR虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)方面，去年上半年，全球VR虛擬現(xiàn)實(shí)行業(yè)保持了較為旺盛的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但2022年下半年，受到歐美宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、通貨膨脹、消費(fèi)不振等多方面不利影響，VR虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品在傳統(tǒng)的三、四季度歐美市場(chǎng)銷售旺季中表現(xiàn)低于預(yù)期，進(jìn)而影響了全年表現(xiàn)。

前述歌爾股份相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，今年一季度公司營(yíng)收創(chuàng)下新高，但受到消費(fèi)電子行業(yè)下行、重要項(xiàng)目仍未復(fù)產(chǎn)等因素的影響，凈利潤(rùn)方面受到較大影響?！暗覀兿嘈爬щy是暫時(shí)的，公司管理層和全體員工將全力以赴，盡快扭轉(zhuǎn)不利局面，修復(fù)盈利能力，推動(dòng)公司業(yè)績(jī)重回正軌。我們也相信短期困境不會(huì)削弱公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，不會(huì)改變公司長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展的大趨勢(shì)?！?/p>

當(dāng)前，雖然行業(yè)低迷卻也未改變虛擬現(xiàn)實(shí)行業(yè)入局者熱情。歌爾股份表示，據(jù)公司內(nèi)部市場(chǎng)研究部門的估算數(shù)據(jù)，2022年全球前三大VR虛擬現(xiàn)實(shí)廠商的產(chǎn)品總出貨量在2021年基礎(chǔ)上仍然實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。

雖然全球VR虛擬現(xiàn)實(shí)行業(yè)增長(zhǎng)速度略低于市場(chǎng)預(yù)期，但消費(fèi)電子和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)知名廠商仍在積極投入，繼續(xù)推動(dòng)著硬件技術(shù)和軟件內(nèi)容的豐富和發(fā)展。同時(shí)，AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品在2022年仍然處于技術(shù)突破和產(chǎn)品成熟的早期階段，全球市場(chǎng)規(guī)模依然有限，硬件技術(shù)還面臨著芯片、光學(xué)顯示、通信、功耗、體積、重量等多方面的挑戰(zhàn)，但其巨大的市場(chǎng)潛力，依然吸引著行業(yè)知名廠商的廣泛關(guān)注和持續(xù)投入。歌爾股份業(yè)績(jī)報(bào)顯示，去年該公司全年投入研發(fā)費(fèi)用52億元，同比增長(zhǎng)25.3%。

據(jù)了解，自去年11月份國(guó)家工信部等五部門聯(lián)合發(fā)布《虛擬現(xiàn)實(shí)與行業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2022—2026年）》后，國(guó)內(nèi)多地也積極規(guī)劃虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)。今年4月份，青島虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)園一期項(xiàng)目交付，該項(xiàng)目總投資投資100億元，項(xiàng)目生產(chǎn)線全部達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)2500萬(wàn)臺(tái)智能整機(jī)和5000萬(wàn)只光學(xué)模組的生產(chǎn)能力。

中泰證券（600918）研報(bào)分析，歌爾股份VR產(chǎn)業(yè)布局較早，已成為Meta、Pico、索尼等頭部VR品牌核心代工廠商，在中高端VR代工市場(chǎng)份額接近80%，此外還具備優(yōu)秀光學(xué)、聲學(xué)能力，可提供菲涅爾透鏡、Pancake等多種VR光學(xué)方案，有望充分受益VR行業(yè)快速發(fā)展。AR方面，除了Birdbath、棱鏡等基礎(chǔ)AR光學(xué)方案外，公司還重點(diǎn)布局衍射光波導(dǎo)、微顯示等前沿技術(shù)，可提供DLP、LCOS、LBS、Micro-OLED等多種光機(jī)模組，與高通、WaveOptics、Kopin等廠商密切合作，長(zhǎng)期亦將受益行業(yè)增長(zhǎng)。

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