全面注冊制下，以信息披露為核心的理念得到市場各方認(rèn)同，市場主體歸位盡責(zé)意識明顯增強(qiáng)。但部分?jǐn)M上市主體合規(guī)信披意識淡薄，存在“帶病闖關(guān)”的僥幸心理，部分券商保薦未勤勉盡責(zé)，進(jìn)而降低上市公司整體質(zhì)量。為促進(jìn)擬上市企業(yè)強(qiáng)化全面注冊制的理念，督促券商勤勉盡責(zé)，進(jìn)而提高上市公司整體質(zhì)量，切實(shí)保障中小投資者利益，故對2022年已完結(jié)IPO項(xiàng)目進(jìn)行評級。

滬江材料主要從事高阻隔工業(yè)軟包裝的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是專業(yè)的高阻隔工業(yè)軟包裝整體解決方案提供商。產(chǎn)品包括：工業(yè)用鋁塑復(fù)合重包裝袋（膜）、各類食品級軟包裝袋（膜）、250L以上各類液體袋、太陽能光伏背板用PE膜、建筑和工業(yè)用保溫材料。

2022年1月18日，滬江材料在東吳證券的保薦下，順利在北交所上市，登陸A股。

(相關(guān)資料圖)

（一）公司基本情況

全稱：南京滬江復(fù)合材料股份有限公司

簡稱：滬江材料

股票代碼：870204.BJ IPO申報日期：2021年6月29日

上市日期：2022年1月18日

上市板塊：北證

所屬行業(yè)：橡膠和塑料制品業(yè)（證監(jiān)會行業(yè)2012年版）

IPO保薦機(jī)構(gòu)：東吳證券

保薦代表人：常倫春，張明

IPO承銷商：東吳證券股份有限公司

IPO律師：北京市中倫律師事務(wù)所

IPO審計(jì)機(jī)構(gòu)：立信會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

（二）執(zhí)業(yè)評價情況

（1）信披情況

滬江材料未及時披露市場占有率及下游發(fā)展趨勢，構(gòu)成重大風(fēng)險遺漏；被要求就收入增長的可持續(xù)性問題進(jìn)行披露；上市委員會曾就公司生產(chǎn)的環(huán)保合規(guī)性問題提出質(zhì)疑，且公司曾于2019年及2021年兩次因子公司無排污許可證被行政處罰。

（2）監(jiān)管處罰情況：不扣分

（3）輿論監(jiān)督：不扣分

（4）上市周期

2022年度已上市A股企業(yè)從申報到上市的平均天數(shù)為403.6天，滬江材料的上市周期是204天，低于整體平均數(shù)。

（5）是否多次申報：不屬于

（6）發(fā)行費(fèi)用及發(fā)行費(fèi)用率

滬江材料整體發(fā)行費(fèi)用率為8.53%，高于整體平均數(shù)5.19%，高于保薦人東吳證券2022年度IPO承銷項(xiàng)目平均傭金率6.97%，公司發(fā)行費(fèi)用較高。

（7）上市首日表現(xiàn)

首日漲幅63.76%，未出現(xiàn)破發(fā)或暴增現(xiàn)象。

（8）上市三個月表現(xiàn)

上市三個月，股價下跌18.60%，說明公司或不被市場看好。

（9）發(fā)行市盈率

滬江材料的發(fā)行市盈率為19.18倍，行業(yè)均數(shù)27.86倍，公司沒有以遠(yuǎn)超行業(yè)均值的市盈率發(fā)行。

（10）實(shí)際募資比例

預(yù)計(jì)募資1.21億元，實(shí)際募資1.77億元，超募比例為46.28%。

（11）上市后短期業(yè)績表現(xiàn)

業(yè)績快報顯示，2022年滬江材料營業(yè)收入較上一年度同比降14.64%，歸母凈利潤同比下降32.57%，營收、凈利潤皆大幅下滑，業(yè)績大變臉，值得投資者關(guān)注。

（12）棄購比例與包銷比例：不扣分

（三）總得分情況

滬江材料IPO項(xiàng)目總得分為83.5分，分類B級。影響滬江材料評級的主要負(fù)面因素有信息披露不充分，發(fā)行費(fèi)用率高，上市三個月后股價跌幅較大且短期業(yè)績表現(xiàn)不佳。這綜合表明，公司基本面受到市場質(zhì)疑，公司業(yè)績短時間內(nèi)“大變臉”，建議投資者關(guān)注該事項(xiàng)。

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