上周（2月13日至17日），A股主要指數(shù)齊跌，其中，滬指“先揚(yáng)后抑”，全周收跌1.12%，報(bào)3224.02點(diǎn)。行業(yè)板塊跌多漲少，僅美容護(hù)理、食品飲料、石油石化等7個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)上漲。電力設(shè)備、電子、房地產(chǎn)等走勢(shì)較弱。

(資料圖)

市場(chǎng)調(diào)整期，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度維持高位。截至證券時(shí)報(bào)·e公司記者發(fā)稿，周內(nèi)已有244家A股公司接待機(jī)構(gòu)并披露活動(dòng)記錄，與前一周基本持平。

機(jī)構(gòu)主要關(guān)注哪些板塊和個(gè)股？從行業(yè)看，醫(yī)藥生物、電力設(shè)備和機(jī)械設(shè)備獲得機(jī)構(gòu)密集關(guān)注，周內(nèi)分別有27、26和22家板塊內(nèi)公司接待機(jī)構(gòu)調(diào)研。

熱點(diǎn)題材上，ChatGPT概念持續(xù)受關(guān)注，湯姆貓（300459）一周股價(jià)大漲逾31%，是周內(nèi)股價(jià)漲幅最大的調(diào)研股。該公司于2月17日接待多家機(jī)構(gòu)，稱基于湯姆貓家族IP的交互屬性以及公司前期積累的語(yǔ)音交互技術(shù)、產(chǎn)品研發(fā)與運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，公司團(tuán)隊(duì)已嘗試應(yīng)用 ChatGPT模型進(jìn)行AI語(yǔ)音互動(dòng)產(chǎn)品功能原型測(cè)試，以驗(yàn)證相關(guān)技術(shù)與公司產(chǎn)品結(jié)合進(jìn)行綜合開發(fā)的可行性。

此外，“東數(shù)西算”概念、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈也有多家公司收獲調(diào)研。

個(gè)股調(diào)研熱度方面，上周，怡合達(dá)（301029）、邁普醫(yī)學(xué)（301033）獲超百家機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，怡合達(dá)接待了最多機(jī)構(gòu)，2月14日、16日、17日，合計(jì)129家機(jī)構(gòu)“叩門”怡合達(dá)，高瓴資本、嘉實(shí)基金、寶盈基金等知名機(jī)構(gòu)云集。

怡合達(dá)主要為智能裝備企業(yè)提供基礎(chǔ)零部件，下游客戶以鋰電、3C和手機(jī)、汽車、光伏等領(lǐng)域?yàn)橹?。?021年7月上市以來(lái)，該公司一直是機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱門標(biāo)的。

數(shù)據(jù)顯示，去年，怡合達(dá)接待機(jī)構(gòu)調(diào)研總量超過(guò)2300家次，在全部A股中處于第十位。今年1月，怡合達(dá)公告擬定增募資不超26.5億元擴(kuò)充產(chǎn)能，該公司隨即吸引了超兩百家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

最新調(diào)研中，除繼續(xù)關(guān)注怡合達(dá)擴(kuò)充產(chǎn)能的原因，機(jī)構(gòu)還提問(wèn)了公司海外市場(chǎng)拓展，F(xiàn)A、FB業(yè)務(wù)的市場(chǎng)空間等情況。

怡合達(dá)介紹，海外市場(chǎng)目前處于起步階段。2022年有十多個(gè)地方通過(guò)跨境電商實(shí)現(xiàn)交易，主要包括東南亞、南美、東歐等地國(guó)家，日本、歐洲等地也有，但較為零散。落地團(tuán)隊(duì)在2022年四季度初在越南和日本、中國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)進(jìn)行了客戶拜訪和代理商開發(fā)，另有一部分業(yè)務(wù)通過(guò)線上平臺(tái)進(jìn)行。

就公司業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間，怡合達(dá)分析認(rèn)為，靜態(tài)來(lái)看，國(guó)內(nèi)自動(dòng)化設(shè)備的市場(chǎng)規(guī)模大概是4500億元左右，其中自動(dòng)化設(shè)備的零部件成本在2500億元左右。零部件中又分為非核心零部件和核心零部件（品牌件）（非核心：核心=4：6），公司產(chǎn)品主要是覆蓋這40%的非核心零部件。而經(jīng)過(guò)努力，40%的非核心零部件中有部分是可以通過(guò)模塊化進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的，即FA業(yè)務(wù)，該比例目前在7%~8%左右，未來(lái)預(yù)計(jì)可以提升至10~12%。剩下無(wú)法標(biāo)準(zhǔn)化的即FB業(yè)務(wù)。僅從FA業(yè)務(wù)測(cè)算，目前公司市場(chǎng)空間約170億元。未來(lái)伴隨BOM表占比的提升，F(xiàn)A市場(chǎng)空間也會(huì)隨之增加。

怡合達(dá)還表示，作為FA業(yè)務(wù)的補(bǔ)充， FB業(yè)務(wù)覆蓋設(shè)備BOM表金額占比30%以上的非標(biāo)零件需求，市場(chǎng)空間比FA更大，但相對(duì)更加零散。此外，動(dòng)態(tài)來(lái)看，人力成本的持續(xù)提高，機(jī)器換人的趨勢(shì)下，國(guó)內(nèi)自動(dòng)化設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，零部件市場(chǎng)也會(huì)逐漸擴(kuò)大。

二級(jí)市場(chǎng)上，自去年以來(lái)，怡合達(dá)股價(jià)震蕩向下，至目前已跌約20%，上周該股下跌5.61%，收至60.03元/股，當(dāng)前市值約289億元。

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