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世界今日報丨華潤三九獲7家機構(gòu)調(diào)研:公司近年來銷售費用率有所下降,主要是和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化有關(guān),CHC業(yè)務(wù)近年來占比逐漸提高,而CHC業(yè)務(wù)整體費用率低于處方藥(附調(diào)研問答)

2023-02-02 06:33:38來源:同花順綜合

華潤三九(000999)2月1日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表,公司于2023年1月31日接受7家機構(gòu)單位調(diào)研,機構(gòu)類型為基金公司、證券公司。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹:


【資料圖】

問:配方顆粒業(yè)務(wù)2023年預(yù)期?

答:配方顆粒業(yè)務(wù)最近兩年波動比較大,去年配方顆粒業(yè)務(wù)受到國標切換備案進度的影響出現(xiàn)一定幅度的下滑。配方顆粒業(yè)務(wù)預(yù)計23年增速較好,主要在于配方顆粒業(yè)務(wù)22年下滑比較明顯,基數(shù)較低。同時,備案品種數(shù)量逐漸增加,預(yù)計23年的增長具備一定的基礎(chǔ)。如果23年各省備案進度比較快或者國標品種出臺速度快的話,銷售進度可能會更好。此外,配方顆粒業(yè)務(wù)監(jiān)管也更加規(guī)范。

問:配方顆粒集采情況?

答:由于國標品種數(shù)量不夠多,今年明年不太具備集采條件,配方顆粒大規(guī)模集采預(yù)計要等到國標數(shù)量達到400種以后啟動,公司也會做好相應(yīng)準備。

問:昆藥商業(yè)部分后續(xù)剝離安排?

答:昆藥商業(yè)的醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)不是三九戰(zhàn)略方向上業(yè)務(wù),會考慮進行剝離。目前還沒有時間表,將選擇合適時機盡早啟動。

問:公司對于昆藥業(yè)務(wù)考慮,和公司的協(xié)同效應(yīng)?

答:1、三七產(chǎn)業(yè)是三九重點布局的中藥產(chǎn)業(yè),昆藥三七藥品劑型非常豐富,產(chǎn)業(yè)鏈上有較好布局,長期有比較大發(fā)展機會。未來將在三七種子種苗繁育方面長期投入,提升標準。中游圍繞現(xiàn)有藥品業(yè)務(wù),統(tǒng)一規(guī)劃,對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和渠道相應(yīng)調(diào)整。同時加快現(xiàn)有品種增加適應(yīng)癥的研發(fā),拓展基藥市場,為未來業(yè)務(wù)增長打下基礎(chǔ)。并利用上游優(yōu)勢不斷在三七保健食品,功效護膚品等方面做一些拓展。2、協(xié)同打造昆中藥1381品牌。昆中藥1381品牌是有豐富內(nèi)涵可深入內(nèi)容挖掘的品牌。三九有豐富的品牌打造經(jīng)驗,可以和昆藥共享資源,共同把昆中藥1381品牌打造成全國有影響力的精品國藥品牌。

問:公司并購整合方向?

答:外延發(fā)展主要圍繞戰(zhàn)略領(lǐng)域開展,CHC業(yè)務(wù)優(yōu)選有影響力的品牌并關(guān)注消費升級方向的產(chǎn)品,幫助公司盡快實現(xiàn)全域布局。處方藥方面關(guān)注:1、中醫(yī)藥領(lǐng)域具備獨特資源的產(chǎn)品和有潛力的業(yè)務(wù)2、關(guān)注創(chuàng)新藥機會3、有一定壁壘的仿制藥品。

問:公司原料藥方面是否受到影響?

答:公司之前做了一定的準備,成立了專門小組,根據(jù)疫情變化做相應(yīng)應(yīng)對,包括供應(yīng)鏈準備等,主要原材料供應(yīng)方面做了一定儲備。原材料近期價格上漲較快,貨源緊張。

問:公司兒科品類未來增長潛力?

答:CHC中第二大品類是兒童用藥,是CHC業(yè)務(wù)里重要布局、發(fā)展的板塊。主要是澳諾產(chǎn)品,其潛力和規(guī)模較大、增長較快,未來幾年也有望實現(xiàn)快速增長。在澳諾的品牌下,公司也在持續(xù)補充一些新的產(chǎn)品。此外小兒感冒、止咳類產(chǎn)品也有較好的業(yè)務(wù)規(guī)模,品牌優(yōu)勢比較強。

問:B2C和O2O銷售的毛利率和傳統(tǒng)銷售模式有較大差別嗎?

答:O2O對公司來講計入傳統(tǒng)渠道營收,毛利率和線下差別不大;B2C業(yè)務(wù)更多是看產(chǎn)品,線下規(guī)模大、品牌強的成熟產(chǎn)品,在線上的盈利能力相對較強;對于新孵化的產(chǎn)品,線上成本比較高。公司線上店鋪已逐漸轉(zhuǎn)為自己運營,同時公司也會不斷推出更多適合線上銷售的產(chǎn)品。

問:感冒靈保持增長的原因?

答:1、核心因素在于品牌的影響力不斷提升。過去幾年公司持續(xù)開展品牌年輕化工作,吸引年輕人群關(guān)注品牌,對于產(chǎn)品推廣和品牌傳播取得較好效果。2、渠道不斷拓展,覆蓋更多終端和線上銷售渠道。3、不斷的豐富、細分品類。

問:公司感冒類產(chǎn)品是否有擴大生產(chǎn)線計劃?

答:公司感冒靈產(chǎn)能提升項目在實施中,預(yù)計2024年投產(chǎn)。

問:昆藥和三九今年整合計劃?

答:公司近期將啟動新一輪的戰(zhàn)略研討,希望盡快明確十四五戰(zhàn)略規(guī)劃和2023年商業(yè)計劃目標。昆藥是一家上市公司,總體整合思路以穩(wěn)定為基調(diào),更多會依托原團隊,三九為其賦能。今年重點工作包括:1、戰(zhàn)略梳理2、業(yè)務(wù)協(xié)同(品牌打造,三七制劑業(yè)務(wù)市場端合作,雙方產(chǎn)品方面合作,渠道終端合作等)3、管理、文化融合工作也在持續(xù)推進。

問:公司產(chǎn)品提價安排?

答:公司OTC品種有一定定價能力,核心品種由于成本上漲,會陸續(xù)進行小幅提價,主要是覆蓋成本上漲的影響,同時實現(xiàn)品牌價值,提價的過程中會充分考慮患者的接受程度。二是培育中的成長品種,隨著產(chǎn)品品牌力提升,不斷升級產(chǎn)品體驗,改進工藝及包裝設(shè)計,相應(yīng)也會對價格做一定提升。

問:飲片業(yè)務(wù)規(guī)劃?

答:飲片和配方顆粒在生產(chǎn)和終端推廣上有非常好的協(xié)同性,公司于2020年開始布局飲片業(yè)務(wù)。2022年由于配方顆粒銷售在部分省份受限,飲片業(yè)務(wù)作為補充加大了推廣,2022年占比有比較大提升。23年預(yù)計飲片業(yè)務(wù)還有一定的推進機會。未來國藥業(yè)務(wù)中,配方顆粒業(yè)務(wù)為核心發(fā)展業(yè)務(wù),飲片作為補充業(yè)務(wù)。

問:公司近年來銷售費用率下降原因以及趨勢展望?

答:公司近年來銷售費用率有所下降,主要是和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化有關(guān),CHC業(yè)務(wù)近年來占比逐漸提高,而CHC業(yè)務(wù)整體費用率低于處方藥。具體業(yè)務(wù)中,銷售費率相對較高的配方顆粒業(yè)務(wù)近兩年有所下滑,飲片業(yè)務(wù)增速較快,但飲片業(yè)務(wù)毛利率和銷售費率相對較低。另一方面公司也在主動進行費用管理,公司對每條業(yè)務(wù)線都有相應(yīng)的管理要求,長期來看,銷售費用率有小幅下降的空間。

問:公司藥材上游自給化比例?

答:公司目前多數(shù)藥材是通過市場化采購,對于重要或會存在緊缺的中藥材資源、公司從源頭建立規(guī)范化基地,并持續(xù)構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈能力。同時,公司注重溯源體系建設(shè),保障藥材來源可控,品質(zhì)穩(wěn)定。

問:公司已發(fā)布業(yè)績預(yù)告,請問四季度較前三季度有所加快,具體CHC業(yè)務(wù)的表現(xiàn)情況?

答:公司四季度營收、利潤基本保持前三季度態(tài)勢,整體的增長情況符合半年度我們對于全年的預(yù)期。2022年公司CHC業(yè)務(wù)中核心品類增長較好,感冒、兒科、皮膚、胃腸、易善復(fù)等業(yè)務(wù)均實現(xiàn)較快增長,其中,感冒、止咳類藥物四季度以來需求量較大、訂單充足,但由于產(chǎn)能飽和,因此供應(yīng)未能滿足市場需求。兒科品類中澳諾業(yè)務(wù)持續(xù)表現(xiàn)較好,四季度以來小兒感冒藥也處于需求旺盛狀態(tài)。大健康業(yè)務(wù)增速良好,重點布局線上市場,線下市場保持穩(wěn)定,線上產(chǎn)品快速增長。CHC業(yè)務(wù)中康復(fù)慢病業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對較弱,主要在于血塞通軟膠囊未中選湖北集采,在湖北集采區(qū)域進入實施后,院內(nèi)市場受到一定影響;

華潤三九醫(yī)藥股份有限公司主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)健康服務(wù)。主要產(chǎn)品包括999感冒靈、999皮炎平、參附注射液、注射用頭孢、免煎中藥、三九胃泰顆粒、正天丸等?!?99”主品牌在消費者和醫(yī)藥行業(yè)中均享有較高的認可度,多次被評為“中國最高認知率商標”、“中國最有價值品牌”。2021年公司擁有年銷售額過億元的品種23個,在2021年度中國非處方藥產(chǎn)品綜合統(tǒng)計排名中,“999感冒靈”和“999復(fù)方感冒靈”位居中成藥感冒咳嗽類的第一名和第二名,“三九胃泰”位居中成藥消化類第六名,“999皮炎平(紅)”位居化學(xué)藥皮膚科類第二名,“澳諾鈣”位居化學(xué)藥礦物質(zhì)類第二名,“易善復(fù)”位居化學(xué)藥消化類第二名。以公司產(chǎn)品“參附注射液”,“紅花注射液”、“參麥注射液”,“血塞通軟膠囊(理洫王)”為研究對象的科研項目先后榮獲國家科學(xué)技術(shù)進步獎二等獎。

調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下:

參與單位名稱參與單位類別參與人員姓名
南方基金基金公司--
浙商基金基金公司--
睿遠基金基金公司--
融通基金基金公司--
長城基金基金公司--
東北證券證券公司--
國聯(lián)證券證券公司--

關(guān)鍵詞: 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 有所下降 銷售費用

責(zé)任編輯:孫知兵

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