股指期貨如何套利(股指期貨套利策略的核心)

從理論上說,套利是指將股票指數(shù)與股指期貨進行套利,從而達到兩個市場的套利目的。

根據(jù)股指期貨的套利公式(假設(shè)指數(shù)套利方法適用于期現(xiàn)套利),套利公式為:套利收益率-(Beta值-Growth Vega值)

股指期貨的套利主要有以下特點:

(1)股指期貨套利必須達到可預期的投資回報率。當指數(shù)價格低于Beta值,并且達到套利操作的水平時,套利行為就會減少;相反,當股指期貨的價格處于正常的波動范圍時,投資者可以通過套利而獲利。

(2)股指期貨套利可以同時獲得收益的同時,也有可能獲得套利的收益。

(3)股指期貨套利的性質(zhì)具有一致性。

(1)股指期貨套利可以增加收益的同時,也降低了股指期貨套利的風險。例如,投資者持有股指期貨多頭,認為股指期貨將從目前的形式上獲得收益。但是,由于股指期貨市場在公開發(fā)行股票籌資方面十分發(fā)達,加上股指期貨的在市場上的交易不活躍,造成股票現(xiàn)貨交易十分活躍,因此,許多投資者將股指期貨的套利操作交由股指期貨套利的形式實現(xiàn)。

(2)股指期貨套利可以通過兩個市場的套利來獲得收益。一個是期現(xiàn)套利,一個是股指期貨套利。

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