7月21日晚間，“光伏茅”隆基綠能（601012）(601012.SH)披露上半年主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。經(jīng)初步測(cè)算，2022年1-6月，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為500億元-510億元之間，同比增長(zhǎng)42%-45%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為63億元-66億元之間，同比增長(zhǎng)26%-32%。

單季來(lái)看，由此計(jì)算公司二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為314.05億元至324.05億元，同比增長(zhǎng)63-68%，環(huán)比增長(zhǎng)69-74%;凈利潤(rùn)約為36.36億元至39.36億元，同比增長(zhǎng)46-58%，環(huán)比增長(zhǎng)36-48%。整體業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期。

(資料圖片僅供參考)

隆基綠能表示，2022年上半年，雖然面臨原材料價(jià)格高位且國(guó)際貿(mào)易復(fù)雜多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，但受益于下游需求的增長(zhǎng)，第二季度組件出貨量環(huán)比增長(zhǎng)明顯，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

據(jù)東吳證券預(yù)計(jì)，2022Q2隆基綠能硅片出貨21-22GW，組件出貨11-12GW，環(huán)增72%-88%;預(yù)計(jì)Q2硅片單瓦盈利0.11-0.12元，環(huán)比持平;組件單瓦盈利0.14-0.15元，一體化盈利環(huán)比略增。全年來(lái)看，預(yù)計(jì)公司硅片出貨90-100GW，同增29%-43%，組件出貨50-60GW，同增30%-56%，單瓦盈利整體穩(wěn)定。

隨著2023年需求高增，東吳證券預(yù)計(jì)隆基綠能硅片出貨138GW，組件出貨68GW，其中新技術(shù)組件出貨達(dá)30GW，疊加硅料降價(jià)，組件盈利進(jìn)一步提高，整體量利雙升。

同時(shí)隆基綠能產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，新技術(shù)加速放量。2022年預(yù)計(jì)擴(kuò)產(chǎn)45/22/20GW硅片/電池/組件，年底硅片/電池/組件產(chǎn)能達(dá)150/60/85GW，產(chǎn)能規(guī)模保持行業(yè)首位。9月后，泰州4GW技改HPBC及西咸15GW將陸續(xù)投產(chǎn)，新技術(shù)全年出貨2GW，HPBC針對(duì)分布式市場(chǎng)享受有3~4美分/W的溢價(jià)，后續(xù)針對(duì)地面電站將進(jìn)一步推出新型技術(shù)產(chǎn)品，N型時(shí)代加速放量。

資料顯示，隆基綠能主要從事單晶硅棒、硅片、電池和組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，現(xiàn)已發(fā)展成為全球領(lǐng)先的單晶硅片和組件制造龍頭。

在中國(guó)、歐洲和巴西等主要市場(chǎng)需求的拉動(dòng)下，2022年第二季度隆基綠能組件出貨量保持增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)2022年全球光伏裝機(jī)仍將保持快速增長(zhǎng)，新增光伏裝機(jī)將達(dá)到230GW以上，其中海外市場(chǎng)新增裝機(jī)超過(guò)130GW。目前公司維持全年出貨目標(biāo)不變，即硅片90-100GW，組件50-60GW。

海通證券認(rèn)為，隆基綠能2021年硅片產(chǎn)銷(xiāo)增速不高，主要是受上游原材料階段性緊缺影響，隨著上游多晶硅料產(chǎn)能加快釋放，2022年公司硅片開(kāi)工率有望提升，帶動(dòng)硅片出貨增長(zhǎng)。組件龍頭地位有望進(jìn)一步夯實(shí)。

從行業(yè)層面看，興業(yè)證券指出，海外+國(guó)內(nèi)需求共振，光伏裝機(jī)超預(yù)期發(fā)展，全年高景氣狀態(tài)有望延續(xù)。

海外方面，2022年1-5月光伏組件出口量68.6GW，同比+93%。其中歐洲1-5月光伏組件累計(jì)出口規(guī)模達(dá)32.36GW，同比增加127%。國(guó)內(nèi)方面，2022年1-5月光伏新增裝機(jī)23.71GW，同比增長(zhǎng)139%，其中5月單月新增光伏裝機(jī)6.83GW，同比增長(zhǎng)140%，環(huán)比增長(zhǎng)86%;預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)6月部分地面電站項(xiàng)目仍存在搶裝需求，在上游原材料漲價(jià)背景下，組件企業(yè)排產(chǎn)仍維持高位，高景氣狀態(tài)持續(xù)。

從價(jià)格博弈看，行業(yè)博弈局面要延續(xù)到明年，最終打破博弈格局的是硅料企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)。到今年第三季度末四季度初，硅料新產(chǎn)能開(kāi)始大規(guī)模貢獻(xiàn)實(shí)際產(chǎn)量，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望出現(xiàn)下降拐點(diǎn)。對(duì)于硅片企業(yè)來(lái)說(shuō)，硅料價(jià)格的下降依然是利好硅片企業(yè)，因?yàn)楣杵膬r(jià)格調(diào)整較電池和組件環(huán)節(jié)更具靈活性。

關(guān)鍵詞：