7月20日，最新市值4705億元的巨頭中國石化首座重卡換電站——百家旺綜合加能站在四川宜賓建成投用，自動實現(xiàn)車輛“滿電復活”僅需3分鐘，每天可滿足168車次換電需求，預計全年可實現(xiàn)減排二氧化碳3550噸。廣發(fā)證券認為，在國家雙碳戰(zhàn)略下，重卡電動化是汽車領域降碳的重要方向，換電重卡開啟發(fā)展元年。在國家及地方政府的政策推動下，換電模式的新能源重卡銷量占新能源重卡總銷量的比重由2021年1月的20%左右攀升至2022年5月的51%，換電有望成為推動電動重卡滲透率提升的重要途徑，建議關注換電產業(yè)鏈相關標的。

根據(jù)終端上牌數(shù)據(jù)，2022年上半年新能源重卡累計銷售10120輛，同比大漲491%。其中，換電重卡累計銷售4887輛，同比暴漲近15倍，跑贏2022年上半年新能源重卡491%的增幅，占據(jù)上半年新能源重卡48.29%的市場份額，成為拉動新能源重卡高速增長的中流砥柱。

在“雙碳”戰(zhàn)略的持續(xù)推動下，重卡電動化成為商用車領域降碳的重頭戲，而換電模式又是最有可能實現(xiàn)“彎道超車”的捷徑之一。

相較傳統(tǒng)充電，換電模式能有效解決重型卡車充電車位稀缺、電池容量大、充電時間長等痛點，是重卡電動化能源補給的有效解決方案。

換電模式是最有可能迅速實現(xiàn)重卡電動化的途徑。車電分離模式下，5分鐘內滿電成為可能，初始購置電動重卡的成本不再高于燃油重卡，疊加7-8元/升的柴油價格，重卡運營、換電站運營商均有可觀利潤回報。

在國家及地方政府的政策推動下，換電模式的新能源重卡銷量占新能源重卡總銷量的比重由2021年1月的20%左右攀升至2022年5月的51%，換電有望成為推動電動重卡滲透率提升的重要途徑，亦或是助力新能源商用車滲透率與乘用車差距縮小的重要推動力。此外，換電站是推動換電重卡模式的重要基礎設施，不斷得到國家層面以及各省市的政策規(guī)劃支持。

國家早在2020年就明確支持發(fā)展換電模式，2021年10月工信部又發(fā)布《關于啟動新能源汽車換電模式應用試點工作的通知》，并提出在宜賓、唐山、包頭等城市進行換電重卡試點，從此換電重卡發(fā)展進入快車道。

2022年3月30日，海南省工業(yè)和信息化廳印發(fā)的《海南省2022年鼓勵使用新能源汽車若干措施》提出，在2021年—2022年試點期內，對投放換電車輛不低于50輛并實際以換電模式運營的中重卡車項目，一次性給予400萬的獎勵。

2022年4月20日，重慶財政局等部門聯(lián)合發(fā)布的《關于重慶2022年新能源汽車與充換電基礎設施財政補貼政策的通知》明確規(guī)定，中重卡換電站補貼標準，按換電設備模塊額定充電功率，給予400元/千瓦的一次性補貼，單站補貼最高不超80萬元，單個企業(yè)補貼不超過500萬元。

2022年4月23日，江蘇省率先通過了《江蘇省純電動重型卡車換電電池包系統(tǒng)技術規(guī)范》團體標準的評審，成為全國第一個純電動重卡換電電池包標準。開啟了換電重卡領域電池包標準統(tǒng)一之先河。6月15日，關于《交通基礎設施施工設備的充換電技術標準》也在成都發(fā)布。

隨著國家多項支持政策出臺，相關企業(yè)加速布局換電站規(guī)劃。6月以來，市場上關于換電的消息頻出，換電模式應用試點工作也在重慶、武漢等多個地區(qū)相繼展開。據(jù)中國電動汽車充電基礎設施促進聯(lián)盟的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月，全國換電站保有量為1582座。從省市發(fā)展現(xiàn)狀來看，北京、廣東、浙江、江蘇、上海數(shù)量居前，分別為272座、213座、154座、144座和103座。

廣發(fā)證券認為，在國家雙碳戰(zhàn)略下，重卡電動化是汽車領域降碳的重要方向，換電重卡開啟發(fā)展元年。在國家及地方政府的政策推動下，換電模式的新能源重卡銷量占新能源重卡總銷量的比重由2021年1月的20%左右攀升至2022年5月的51%，換電有望成為推動電動重卡滲透率提升的重要途徑，建議關注換電產業(yè)鏈相關標的。重點推薦寧德時代、永福股份，建議關注換電產業(yè)鏈相關標的：換電投資運營商中國電力，換電站解決方案供應商許繼電氣、瀚川智能、博眾精工、山東威達、科大智能等，以及換電連接器、充電機等零部件環(huán)節(jié)的瑞可達、永貴電器、英飛特等。

相關概念股：

寧德時代(300750.SZ)：今年推出了換電服務品牌EVOGO。子公司時代電服與福建省高速公路集團旗下高速能源簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，雙方將成立合資公司，攜手建設福建省高速換電網(wǎng)絡，推進福建高速服務區(qū)及場站的換電站建設和運營，并適時拓展周邊省份相關業(yè)務。

能科科技(603859.SH)：在充電樁領域既生產充電設備，也有相關的系統(tǒng)軟件產品，已形成包括配電設備、充電設備、監(jiān)控系統(tǒng)和運營系統(tǒng)在內完整、可落地的充換電全集成方案，滿足不同客戶對充電設備的需求。

許繼電氣(000400.SZ)：深耕多年的換電供應商，全面布局換電市場，能夠從多方面為用戶解決換電領域相關的問題。公司參與了青島薛家島充換儲放一體化示范站、北京高安屯換電站、四惠換電站、天津海泰換電站等多個換電站的建設。

瀚川智能(688022.SH)：公司目前在該領域研發(fā)出換電站相關產品，已經(jīng)廣泛應用到乘用車，以及商用車的充換電站，還掌握了多項零部件的運營以及系統(tǒng)的開發(fā)技術，公司正在進一步擴大發(fā)展，往更多車種中實現(xiàn)制造和運營業(yè)務。

積成電子(002339.SZ)：公司目前已經(jīng)推出了平臺化，組件化，模塊化等新一代的充換電設備，還有相關產品體系，客戶涵蓋了地產，物流，機場等多種類型應用方面，從而促使公司在智能充換電業(yè)務領域，打下了堅實的基礎。

關鍵詞： 雙碳戰(zhàn)略 換電重卡開啟發(fā)展元年 新能源重卡銷量 重卡電動化