4月18日晚間，東方盛虹（000301）（000301.SZ）發(fā)布2021年報(bào)，營(yíng)業(yè)收入517.22億元，同比增長(zhǎng)53.48%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)45.44億元，相比去年同期增幅達(dá)到492.66%。

事實(shí)上，這份財(cái)報(bào)展現(xiàn)的遠(yuǎn)不止是業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)，背后透露出更具價(jià)值的信息是，東方盛虹多元產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的宏圖已經(jīng)初顯成效。

打通煉化+新能源新材料+聚酯化纖全產(chǎn)業(yè)鏈

近年來(lái)，東方盛虹把握產(chǎn)業(yè)鏈至下而上延伸、產(chǎn)品鏈至上而下拓展的經(jīng)營(yíng)方向，以下游聚酯化纖為起點(diǎn)，到中游PTA再向上游石化、煉化，逐步布局“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)發(fā)展的架構(gòu)，2021年全面開(kāi)啟新能源新材料戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，三大業(yè)務(wù)板塊看點(diǎn)多多。

從上游化工原料平臺(tái)來(lái)看，盛虹煉化一體化項(xiàng)目作為公司原材料保障基礎(chǔ)平臺(tái)目前已經(jīng)進(jìn)入投產(chǎn)階段，據(jù)悉，盛虹煉化一體化項(xiàng)目走小油頭大化工路徑，項(xiàng)目秉承“油少化多”理念，其成品油產(chǎn)量約31%，化工品占比達(dá)到69%，具備國(guó)內(nèi)油化比最優(yōu)的優(yōu)勢(shì)，下游產(chǎn)品包括乙烯、丙烯、混合二甲苯、丙烷、異丁烷、異戊烷等，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及成本上競(jìng)爭(zhēng)力顯著。同時(shí)，具備向下游化工高端材料延伸的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力和領(lǐng)先的向下“強(qiáng)鏈、延鏈、補(bǔ)鏈”屬性。2021年12月，東方盛虹斥資35億元收購(gòu)股權(quán)，現(xiàn)已合計(jì)持有盛虹煉化100%股權(quán)。

從新能源新材料的延伸發(fā)展來(lái)看，東方盛虹是在精細(xì)化工新材料領(lǐng)域耕耘時(shí)間最長(zhǎng)的民營(yíng)煉化一體化企業(yè)，2021年，公司通過(guò)實(shí)施重大資產(chǎn)重組并購(gòu)了斯?fàn)柊?00%股權(quán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展高附加值烯烴衍生物，增加多元石化及新能源新材料化學(xué)品。

據(jù)悉，斯?fàn)柊钍壳笆枪局匾男履茉葱虏牧仙a(chǎn)基地，具有成功運(yùn)營(yíng)烯烴大化工項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，目前已投入運(yùn)轉(zhuǎn)的MTO裝置設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力約為240萬(wàn)噸/年（以甲醇計(jì)），單體規(guī)模位居全球已建成MTO裝置前列，配套的丙烯腈、MMA、EVA、EO及衍生物等裝置產(chǎn)能在行業(yè)內(nèi)名列前茅。

而下游聚酯化纖是東方盛虹的發(fā)家的優(yōu)勢(shì)板塊，公司根植錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，主攻超細(xì)纖維、差別化功能性纖維的開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)，產(chǎn)品差別化率超過(guò)90%，以高端DTY產(chǎn)品為主，重點(diǎn)發(fā)展再生纖維綠色低碳產(chǎn)品，有效規(guī)避常規(guī)化纖產(chǎn)品激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

公開(kāi)資料顯示，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，東方盛虹已形成烯烴、芳烴“雙鏈”并延、協(xié)同發(fā)展模式，隨著盛虹煉化一體化項(xiàng)目的投產(chǎn)，煉化、新能源新材料、聚酯在內(nèi)的“1+N”產(chǎn)業(yè)鏈新格局將顯現(xiàn)，東方盛虹將成為國(guó)內(nèi)獨(dú)特的實(shí)現(xiàn)“油頭、煤頭、氣頭”全覆蓋的大型化工企業(yè)，助力公司跨越周期性波動(dòng)。

對(duì)于本次業(yè)績(jī)表現(xiàn)，國(guó)信證券分析認(rèn)為，EVA粒子漲價(jià)是東方盛虹業(yè)績(jī)大增的主要原因，聚酯業(yè)務(wù)則維持相對(duì)穩(wěn)定的盈利水平，而大煉化項(xiàng)目投產(chǎn)在即，將是未來(lái)2年?yáng)|方盛虹業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心之一。

“雙碳”風(fēng)口布局重磅項(xiàng)目

值得一提的是，除財(cái)報(bào)中提及的已落地的產(chǎn)能之外，東方盛虹繼續(xù)前瞻性布局三大“百萬(wàn)噸級(jí)”項(xiàng)目，劍指新能源新材料產(chǎn)業(yè)，這三大百萬(wàn)噸級(jí)項(xiàng)目分別是百萬(wàn)噸級(jí)EVA（乙烯-醋酸乙烯共聚物）光伏新能源材料項(xiàng)目、百萬(wàn)噸級(jí)丙烯腈新材料、百萬(wàn)噸級(jí)綠色可降解材料項(xiàng)目。

光伏級(jí)EVA是斯?fàn)柊畹闹仡^項(xiàng)目，目前其EVA年產(chǎn)能達(dá)30萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的31%，其中光伏級(jí)EVA產(chǎn)能超過(guò)20萬(wàn)噸，占全球光伏級(jí)EVA產(chǎn)量28.6%。隨著我國(guó)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的提出，以太陽(yáng)能光伏為代表的新能源產(chǎn)業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展時(shí)代。但EVA等光伏級(jí)原材料的供應(yīng)不足，已經(jīng)成為影響我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。東方盛虹正在規(guī)劃將EVA產(chǎn)能擴(kuò)建至100萬(wàn)噸/年，進(jìn)一步替代進(jìn)口，提升自給率，為國(guó)家清潔能源轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定保障。

而在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，高端新材料長(zhǎng)期處于供給不足的狀態(tài)，有的甚至嚴(yán)重依賴進(jìn)口。其中，丙烯腈作為國(guó)家發(fā)展新能源、新材料產(chǎn)業(yè)的重要上游原料，主要用于生產(chǎn)碳纖維、ABS樹(shù)脂/塑料、丁腈橡膠、腈綸等，下游產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于風(fēng)電設(shè)備、航空航天、汽車(chē)機(jī)械、電子設(shè)備、環(huán)保工業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域。斯?fàn)柊钍壳皳碛?2萬(wàn)噸/年產(chǎn)能，可保障國(guó)內(nèi)碳纖維生產(chǎn)企業(yè)50%以上的原料供應(yīng)，是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模最大的丙烯腈生產(chǎn)基地之一。下一步，斯?fàn)柊钍Y(jié)合現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢(shì)，建設(shè)規(guī)劃更大的丙烷產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。項(xiàng)目全面投產(chǎn)后，斯?fàn)柊钍谋╇嬲w生產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到104萬(wàn)噸/年，成為世界規(guī)模最大的丙烯腈生產(chǎn)基地之一。

2022年4月，東方盛虹還公告擬在江蘇省連云港市徐圩新區(qū)連云港石化基地投資建設(shè)可降解材料項(xiàng)目（一期）工程。此外，東方盛虹還規(guī)劃建設(shè)PBAT、PBS等百萬(wàn)噸級(jí)綠色可降解材料項(xiàng)目，產(chǎn)品主要應(yīng)用于工程塑料、特種薄膜、包裝材料、醫(yī)療器材、通信光纜等領(lǐng)域。開(kāi)發(fā)和應(yīng)用可降解塑料，對(duì)改善緩解目前的環(huán)境污染，推動(dòng)綠色環(huán)保有著極為重要的意義，東方盛虹可降解材料項(xiàng)目的陸續(xù)投建，有利于提升可降解材料的應(yīng)用率，實(shí)現(xiàn)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境效益的統(tǒng)一。

多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在“雙碳”政策的指引下，三個(gè)“百萬(wàn)噸級(jí)”項(xiàng)目將引領(lǐng)公司長(zhǎng)期發(fā)展，東方盛虹亦將受益于新能源、新材料產(chǎn)業(yè)下游需求的快速增長(zhǎng)，未來(lái)盈利空間可觀。

據(jù)了解，目前東方盛虹不僅擁有“從一滴油到一根絲”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，還切入新能源新材料領(lǐng)域，形成“煉化+聚酯+新材料”的產(chǎn)業(yè)矩陣。公司表示，2022年將持續(xù)以盛虹煉化一體化項(xiàng)目的大宗石化原料為平臺(tái)保障基礎(chǔ)，實(shí)施“1+N”的戰(zhàn)略，深入推進(jìn)新能源新材料戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型布局，用新思路找新出路，用新技術(shù)找新賽道，用新模式找新藍(lán)海，進(jìn)一步橫向拓展新能源、新材料業(yè)務(wù)，形成核心原料平臺(tái)+新能源、新材料等多元化產(chǎn)業(yè)鏈條的“一體化”業(yè)務(wù)格局。

關(guān)鍵詞： 蓄勢(shì)待發(fā)