本報(bào)記者桂小筍

雖然已在2019年完成了破產(chǎn)重整，經(jīng)營狀況并未好轉(zhuǎn)：2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-8.63億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-28.26億元。凈利潤連續(xù)4年為負(fù)值，扣非凈利潤連續(xù)10年為負(fù)值，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量連續(xù)9年為負(fù)值……這就是ST沈機(jī)（000410）的現(xiàn)狀。

4月17日，交易所向ST沈機(jī)發(fā)出年報(bào)問詢函，追問公司財(cái)報(bào)中的14項(xiàng)問題，涉及經(jīng)營、研發(fā)、訴訟、往來款等多項(xiàng)財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)。上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師分析，ST沈機(jī)的可持續(xù)經(jīng)營能力存疑。

持續(xù)虧損經(jīng)營難言持續(xù)性

ST沈機(jī)在2019年底破產(chǎn)重整完成，而此后的財(cái)報(bào)顯示，經(jīng)營并未有明顯的改善?；谶@些考慮，交易所在年報(bào)問詢函中，要求公司解釋出現(xiàn)持續(xù)虧損的主要原因，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況與重整計(jì)劃約定的經(jīng)營方案是否存在重大差異等，并要求公司說明持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性。

除了經(jīng)營的可持續(xù)性之外，在年報(bào)中，ST沈機(jī)還提及了多項(xiàng)“潛在風(fēng)險(xiǎn)”。例如，去年12月份，法院裁定受理債權(quán)人提出的對子公司上海優(yōu)尼斯工業(yè)服務(wù)有限公司破產(chǎn)清算申請，并指定了管理人，由此，ST沈機(jī)未將其納入合并范圍；發(fā)生多起訴訟事項(xiàng)，涉案金額高達(dá)8.69億元；研發(fā)投入同比增長54.44%，但2021年末研發(fā)人員數(shù)量同比下降58.95%。

對于這些狀況，交易所的問詢函中提及，要求公司詳細(xì)解釋出現(xiàn)這些問題的時(shí)間節(jié)點(diǎn)、具體原因、潛在風(fēng)險(xiǎn)等。

對于ST沈機(jī)的狀況，王智斌律師在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)解釋，從ST沈機(jī)的年報(bào)中來看，公司的可持續(xù)經(jīng)營能力是存疑的，長期虧損、研發(fā)人員銳減、和控股股東的關(guān)聯(lián)交易多等事項(xiàng)，都是公司未來業(yè)績的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在這種狀況下，對比財(cái)務(wù)類退市的相關(guān)要求可知，公司的狀況非常不樂觀。

“《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》對上市公司的財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市有具體的要求，包括凈利潤、營收、凈資產(chǎn)等狀況，但從已經(jīng)觸及財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市要求的公司狀況可知，經(jīng)營基本數(shù)據(jù)之間是匹配的，一個(gè)長期凈利潤虧損的公司，未來能不能規(guī)避這些潛在的風(fēng)險(xiǎn)，有很大的不確定性”。王智斌分析。

成控股股東的中間商？

在關(guān)注函提及的14項(xiàng)財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)中，ST沈機(jī)和控股股東的關(guān)聯(lián)交易，比較受投資者關(guān)注。

年報(bào)顯示，ST沈機(jī)在一定程度上成了控股股東的“中間商”：控股股東通用控股是ST沈機(jī)的第一大客戶及供應(yīng)商，報(bào)告期內(nèi)向其銷售1.46億元，向其采購1.86億元。而且，雙方的“親密關(guān)系”還不止于此，ST沈機(jī)向通用控股借款的期末余額為8億元。

對此，交易所要求ST沈機(jī)說明向控股股東采購及銷售的具體內(nèi)容，包括產(chǎn)品名稱、數(shù)量、金額等，并結(jié)合前述銷售及采購事項(xiàng)，說明向其銷售、采購的原因及必要性；說明與控股股東關(guān)聯(lián)交易的銷售、采購價(jià)格與公司向第三方銷售、采購價(jià)格是否存在明顯差異，在此基礎(chǔ)上說明關(guān)聯(lián)采購、銷售價(jià)格的定價(jià)依據(jù)及公允性；結(jié)合公司向控股股東采購及銷售情況、借款安排等因素，說明對控股股東是否存在重大依賴，控股股東是否違反減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的承諾(如有)，ST沈機(jī)擬采取的規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體措施(如有)。

即是大客戶又是主要供應(yīng)商的現(xiàn)象不僅出現(xiàn)在ST沈機(jī)的控股股東上。財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司向廣州數(shù)控銷售7939.80萬元，向廣州數(shù)控采購6272.80萬元。對此，交易所要求公司說明廣州數(shù)控相關(guān)采購、銷售的具體內(nèi)容，在此基礎(chǔ)上說明廣州數(shù)控既是公司前五大客戶、又是前五大供應(yīng)商的原因、合理性和必要性。

對于ST沈機(jī)的狀況，《證券日報(bào)》將繼續(xù)關(guān)注。

(編輯白寶玉)

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