中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)2月16日訊(記者蘇萌)福建青松股份（300132）有限公司(300132，“青松股份”)預(yù)計(jì)2021年最高預(yù)虧9.2億元，這將是青松股份上市12年以來首度虧損。

此次業(yè)績(jī)虧損，子公司諾斯貝爾商譽(yù)等計(jì)提減值準(zhǔn)備成主因。青松股份表示，當(dāng)初因收購(gòu)產(chǎn)生的商譽(yù)出現(xiàn)減值跡象，預(yù)計(jì)對(duì)商譽(yù)及長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備8.6-9.6億。

然而對(duì)于這個(gè)虧損理由，業(yè)界提出質(zhì)疑，認(rèn)為2021年業(yè)績(jī)承諾期剛過，諾斯貝爾就出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅下滑進(jìn)而導(dǎo)致商譽(yù)出現(xiàn)減值跡象，不排除是企業(yè)采取的“盈余管理”方式。

對(duì)此質(zhì)疑聲，今日青松股份在回復(fù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)時(shí)表示，公司對(duì)于諾斯貝爾商譽(yù)資產(chǎn)組結(jié)合當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的政策環(huán)境、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及企業(yè)自身的問題及發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試的過程合理謹(jǐn)慎，不存在通過商譽(yù)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)情形。并稱，公司已聘請(qǐng)了具備證券業(yè)從業(yè)資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)商譽(yù)資產(chǎn)組中的各項(xiàng)長(zhǎng)期資產(chǎn)的可收回金額進(jìn)行評(píng)估，目前評(píng)估工作正常進(jìn)行中。

2021年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)首虧

資料顯示，青松股份成立于2001年1月15日，主要從事松節(jié)油深加工行業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，2010年10月26日上市。

2019年4月，在深節(jié)油深加工業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，青松股份完成對(duì)諾斯貝爾化妝品股份有限公司(“諾斯貝爾”)90%股權(quán)的并購(gòu)，增加面膜、護(hù)膚品、濕巾等化妝品的設(shè)計(jì)、研發(fā)與制造業(yè)務(wù)，形成“松節(jié)油加工+化妝品ODM”雙主業(yè)的業(yè)務(wù)格局。

據(jù)悉，此次并購(gòu)的交易對(duì)價(jià)為24.3億元，其中股份支付15.1億元，現(xiàn)金支付9.2億元。這一交易的評(píng)估增值率為176.85%，形成了13.66億元商譽(yù)。

而并購(gòu)帶來的最立竿見影的效果就是通過子公司并表，迅速拉升公司業(yè)績(jī)，數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，青松股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.22億元、29.08億元及38.65億元；歸母凈利潤(rùn)分別為4.00億元、4.53億元及4.61億元；扣非凈利潤(rùn)分別為4.06億元、4.31億元及4.53億元。

在諾斯貝爾列入青松股份合并報(bào)表范圍的2019年，青松股份營(yíng)業(yè)收入同比大幅增加104.57%，歸母凈利潤(rùn)同比增加13.19%。

然而好景不長(zhǎng)，1月26日，青松股份發(fā)布的2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)營(yíng)收為36億元~38億元，比上年同期下降1.68%~6.85%；歸母凈利潤(rùn)虧損8.2億元~9.2億元，比上年同期下降277.95%~299.65%；扣非凈利潤(rùn)為8.24億元~9.24億元，比上年同期下降281.74%~303.80%。

與此同時(shí)，在2021年業(yè)績(jī)預(yù)告大幅虧損的情況下，資金方面也承受壓力。

據(jù)2021年第三季度財(cái)報(bào)顯示，青松股份期末長(zhǎng)期借款為6.18億元、變動(dòng)比率為38.99%；短期借款為4.20億元、變動(dòng)比率為142.59%；合同負(fù)債為8664.39萬元，變動(dòng)比率為43.33%。其主要系報(bào)告期內(nèi)新增借款補(bǔ)充流動(dòng)性資金、部分海外客戶暫緩提貨等。

截至2021年第三季度，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-1.19億元，同比減少114.96%，由正轉(zhuǎn)負(fù)；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為2.68億元，變動(dòng)比率為202.63%，主要系報(bào)告期內(nèi)公司新增銀行借款。

值得注意的是，此前青松股份在并購(gòu)諾斯貝爾時(shí)，其現(xiàn)金支付的部分更多則來源于長(zhǎng)期借款，特別是其以諾斯貝爾90%股權(quán)作為質(zhì)押，向工商銀行建陽支行借款人民幣6億元。截止2020年12月31日借款余額人民幣32800萬元。

商譽(yù)減值被疑“盈余管理”

而在業(yè)績(jī)虧損、資金流承壓的情況下，青松股份的商譽(yù)也一度備受“打壓”。

據(jù)悉，青松股份2019年收購(gòu)諾斯貝爾90%股份形成了初始商譽(yù)金額13.66億元，后續(xù)通過子公司于2020年收購(gòu)諾斯貝爾剩余10%股份時(shí)未形成新的商譽(yù)。2019年及2020年經(jīng)過評(píng)估，均未發(fā)生減值。

截至2021年末，青松股份合并財(cái)務(wù)報(bào)表下因并購(gòu)諾斯貝爾股份所產(chǎn)生的商譽(yù)余額為13.66億元，對(duì)應(yīng)諾斯貝爾90%股份，折算為對(duì)應(yīng)諾斯貝爾資產(chǎn)組100%口徑的商譽(yù)余額為15.18億元。

2022年初，伴隨諾斯貝爾年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的形成，青松股份稱由于報(bào)告期內(nèi)諾斯貝爾受疫情沖擊、行業(yè)監(jiān)管政策調(diào)整、行業(yè)增速下滑及競(jìng)爭(zhēng)格局變化等因素影響，商譽(yù)出現(xiàn)減值跡象。

經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，青松股份擬對(duì)商譽(yù)及諾斯貝爾長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備的金額8.6億元至9.6億元，減值金額尚未分?jǐn)傊辽套u(yù)資產(chǎn)組內(nèi)的各項(xiàng)資產(chǎn)。

值得注意的是，青松股份當(dāng)年在收購(gòu)諾斯貝爾時(shí)，雙方簽訂了業(yè)績(jī)承諾協(xié)議，諾斯貝爾2018年扣非凈利潤(rùn)不低于2億元；2018年和2019年合計(jì)凈利潤(rùn)不低于4.4億元；2018年至2020年度合計(jì)凈利潤(rùn)不低于7.28億元。而商譽(yù)減值這一年正是青松股份收購(gòu)諾斯貝爾完成承諾后的第一年。

對(duì)此，有媒體質(zhì)疑，按照青松股份的說法，諾斯貝爾2021年經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)(不含計(jì)提長(zhǎng)期資產(chǎn)減值)預(yù)計(jì)為-3500萬元~0萬元，所以要計(jì)提商譽(yù)減值最高9億。難道虧損就要計(jì)提商譽(yù)減值幾個(gè)億嗎？為的就是今后業(yè)績(jī)翻身，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)做鋪墊？

與此同時(shí)，深交所也向青松股份下發(fā)關(guān)注函，要求詳細(xì)說明收購(gòu)諾斯貝爾時(shí)、2020年年報(bào)商譽(yù)減值測(cè)試評(píng)估時(shí)與本次計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備時(shí)所采用重要參數(shù)的差異情況及合理性，以及2021年商譽(yù)減值測(cè)算的具體過程及合理性等。

2月9日，青松股份回復(fù)稱，在2021年業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布之前，對(duì)于諾斯貝爾含商譽(yù)資產(chǎn)組減值風(fēng)險(xiǎn)已分別于2021年4月29日、8月28日及10月21日進(jìn)行披露。因此公司對(duì)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的提示是及時(shí)和充分的。

記者注意到，按照公司預(yù)計(jì)商譽(yù)減值最少數(shù)額8.6億元計(jì)算，那么其還剩余5.06億元的商譽(yù)。對(duì)此有投資者擔(dān)心，剩余5.06億元的商譽(yù)還將會(huì)是一顆“定時(shí)炸彈”。

對(duì)于未來是否還會(huì)繼續(xù)有商譽(yù)減值行為，青松股份在回復(fù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)時(shí)稱，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，公司并購(gòu)諾斯貝爾形成的商譽(yù)不作攤銷處理，但會(huì)在未來每年年度終了進(jìn)行減值測(cè)試。

未來資源或向化妝品業(yè)務(wù)傾斜

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)化妝品零售總額為3400億元，同比增長(zhǎng)9.5%，2021年化妝品零售總額為4026億元，同比增長(zhǎng)14%。2021年化妝品零售總額增速高于2020年。

青松股份化妝品業(yè)務(wù)主要由諾斯貝爾作為業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體。數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年9月，諾斯貝爾分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.78億元、21.78億元、26.71億元及17.81億元，同比增長(zhǎng)率分別為27.95%、10.13%、22.59%及-4.5%。(2021年1-9月數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì))

可以看出，雖然在2018年至2020年期間，諾斯貝爾營(yíng)業(yè)收入均在上升，但同比增長(zhǎng)率早已初現(xiàn)疲乏。進(jìn)入2021年，更是直接下滑，凈利潤(rùn)也開始出現(xiàn)虧損。

據(jù)2021年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，諾斯貝爾報(bào)告期內(nèi)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24億元~26億元，同比下降10.13%~2.65%；經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)(不含計(jì)提長(zhǎng)期資產(chǎn)減值)預(yù)計(jì)為-3500萬元~0萬元，去年同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為3.33億元，同比大幅下降。

值得注意的是，諾斯貝爾2020年對(duì)青松股份的貢獻(xiàn)接近70%；2021年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入，對(duì)貴司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)約為66.7%至68%，已占據(jù)半壁江山。

對(duì)此，青松股份在回復(fù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)時(shí)稱，公司在完成并購(gòu)諾斯貝爾后，看好化妝品業(yè)務(wù)的廣闊市場(chǎng)空間，資源會(huì)逐步向化妝品業(yè)務(wù)在內(nèi)的消費(fèi)業(yè)務(wù)傾斜。

(責(zé)任編輯：柯曉霽)

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