在連續(xù)兩天報道之后，1月28日，深圳證券交易所向此前發(fā)布備受爭議公告的金字火腿（002515）發(fā)了一份關(guān)注函。直擊市場普遍關(guān)注的期貨交易員平倉原因、平倉合理性、5500余萬元補償資金的來源等關(guān)鍵問題，并限定其在2022年2月11日前報送深交所對外披露。

金字火腿2022年1月27日披露的《關(guān)于商品期貨套期保值業(yè)務(wù)的進展公告 》《關(guān)于2021年第三季度報告會計差錯更正的公告》稱， 公司期貨交易員擅自將持有的合約進行了平倉操作，導(dǎo)致公司賬戶總計虧損 5510.53 萬元，公司未及時作相應(yīng)披露。根據(jù)公司相關(guān)規(guī)章制度，公司要求期貨交易員承擔(dān)全部責(zé)任。截至2021年9月30日，公司期貨交易員已籌措足相應(yīng)虧損補償款項 5510.53萬元，全額填補了上述損失。公司管理層及財務(wù)人員將賠償款誤認(rèn)為期貨套保本金計入收回期貨本金中，對于投資損失和賠償收入均未進行賬務(wù)處理，因此未在第三季度報告中對此進行披露，公司本次會計差錯更正將賠償款計入營業(yè)外收入。

內(nèi)部控制是否存在重大缺陷？

深交所在關(guān)注函中要求金字火腿，說明公司對商品期貨套期保值業(yè)務(wù)建立的內(nèi)控制度、風(fēng)險管理措施是否完善，是否能夠有效控制風(fēng)險，結(jié)合公司商品期貨套期保值業(yè)務(wù)相關(guān)制度的執(zhí)行情況，包括不限于交易內(nèi)容、具體交易額度、本次平倉操作等，說明你公司內(nèi)部控制是否存在重大缺陷。

事實上，金字火腿套期保值制度的漏洞是被業(yè)內(nèi)人士提及較多的點。該公司甚至在公告時用了買入生豬期貨“看漲合約”這種將期貨和期權(quán)混淆的語言。而最令市場關(guān)心的平倉賠償相關(guān)制度則沒有披露。

期貨交易員平倉是否有違基本邏輯？

深交所要求金字火腿，說明其期貨交易員擅自將持有的合約進行平倉操作、出現(xiàn)較大投資損失的具體時間，以及公司未及時履行信息披露義務(wù)的原因及合理性。

根據(jù)該公司的公告，期貨交易員是“按照公司制定的生豬套保計劃，操作公司賬戶陸續(xù)買入生豬合約”，隨后生豬現(xiàn)貨和期貨價格持續(xù)呈現(xiàn)單邊下跌趨勢，公司賬戶出現(xiàn)較大金額浮虧，保證金大幅縮水?？梢钥闯?，該期貨交易員只是在執(zhí)行公司的計劃。

公告稱，2021年9月初公司決定將所持倉的全部生豬期貨合約后期進行實物交割，并補充了部分保證金(最高時保證金為7000萬元)。但9月生豬期貨價格繼續(xù)走低，因?qū)笫羞^度悲觀，在未經(jīng)審批的情況下，公司期貨交易員擅自將持有的合約進行了平倉操作，導(dǎo)致公司賬戶總計虧損5510.53萬元。從公告來看，買入生豬期貨合約的相關(guān)操作應(yīng)該都是公司董事長領(lǐng)銜的“期貨決策小組”作出的。可以說，在期貨交易員平倉之前，浮虧已經(jīng)發(fā)生，平倉只是讓賬戶浮虧變成了財務(wù)實虧。虧損并不是平倉造成的，而是建倉和持倉造成的。此外，按照套期保值的邏輯，公司在期貨端做多生豬期貨虧損，對應(yīng)的是現(xiàn)貨端生豬原料的下跌，公司原料端的成本有明顯降低，這也是套期保值的可預(yù)見效果。

市場人士一致認(rèn)為，期貨交易員既沒有直接造成期貨端虧損，又沒有造成套期保值失敗，斷無爽快賠償巨款之理。

資金來源是否合理，是否構(gòu)成權(quán)益性交易？

深交所在關(guān)注函中要求：說明你公司期貨交易員支付補償款的具體時間，相關(guān)補償款的具體資金來源，是否存在補償款實際來源于你公司控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方（包括原實際控制人、控股股東及其關(guān)聯(lián)方）的情形，是否構(gòu)成權(quán)益性交易。

這與之前市場的普遍質(zhì)疑是一致的。由于短期內(nèi)補償巨額資金，且期貨交易員莫名其妙自愿承擔(dān)全部責(zé)任，不少市場人士均質(zhì)疑該筆資金來源于公司實際控制人。而金字火腿硬著頭皮回應(yīng)的期貨交易員“有這個實力”顯然難以讓人信服。畢竟按照一般社會人的邏輯，沒人會承擔(dān)一筆本不屬于自己的巨額賠償。

有無財務(wù)造假，是否為了調(diào)節(jié)利潤故意為之？

此外，深交所還向金字火腿問道，結(jié)合前述問題的答復(fù)，說明你公司將賠償款計入營業(yè)外收入的會計處理是否合規(guī)，是否符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定，你公司是否存在利用賠償款調(diào)節(jié)利潤的情形。

這也直擊此前市場普遍質(zhì)疑的該公司將浮虧變實虧，然后予以填補，意圖財務(wù)造假的問題。

同時，深交所要求，請年審會計師就上述問題 1、3、4 進行核查并發(fā)表明確意見。請金字火腿就上述問題做出書面說明，在2022年 2 月 11 日前將有關(guān)說明材料報送深交所上市公司管理一部并對外披露，同時抄送派出機構(gòu)。同時，提醒金字火腿及全體董事、監(jiān)事和高級管理人員嚴(yán)格遵守《證券法》《公司法》等法律以及深交所《股票上市規(guī)則》等規(guī)定，真實、準(zhǔn)確、完整、 及時、公平地履行信息披露義務(wù)。

記者也將持續(xù)關(guān)注此事件，深挖上市公司違規(guī)套保信披、甩鍋期貨市場問題的根源。

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