歷時11個月，券商“一哥”中信證券終于走完了此次配股的行程，募集資金總額223.96億元，刷新了A股券商業(yè)配股融資的規(guī)模紀(jì)錄。不過市場對此并不買賬，沒有出現(xiàn)預(yù)想中的填權(quán)行情，截至1月27日收盤，中信證券A股微跌0.33%，而至截稿中信證券H股跌2.62%。

223.96億元！中信證券配股融資額刷新A股券商業(yè)紀(jì)錄

自上年2月中信證券發(fā)布擬配股公告以來，歷時11個月。1月26日晚，中信證券公布A股配股發(fā)行結(jié)果。截至認(rèn)購繳款結(jié)束日，本次A股配股有效認(rèn)購數(shù)量為15.52億股；募集資金總額為223.96億元，刷新了A股券商業(yè)配股融資的規(guī)模紀(jì)錄。

具體來看，本次配股認(rèn)購數(shù)量占可配股總數(shù)的97.17%，中信證券第一大股東中國中信有限公司履行了全額認(rèn)購A股配股的相關(guān)承諾，合計全額認(rèn)購近3億股，占本次A股配股總數(shù)的18.78%。

從具體用途來看，此前，中信證券的公告顯示，其所募集資金擬全部用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)、增加對子公司的投入、加強信息系統(tǒng)建設(shè)以及補充其他營運資金。

多家券商對此次中信證券配股進行了點評。國泰君安（601211）認(rèn)為，配股幫助中信證券率先解決資本瓶頸，提高機構(gòu)業(yè)務(wù)市占率，有助于機構(gòu)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢將進一步發(fā)揮，對公司盈利的貢獻也將提升。

申港證券認(rèn)為，券商板塊將呈現(xiàn)震蕩向上走勢。中信證券業(yè)績高增，配股助力重資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。疊加全面注冊制預(yù)期，2022 年業(yè)務(wù)量與效率預(yù)計將雙提升。

1月27日，中信證券復(fù)盤。股價似乎沒有出現(xiàn)預(yù)期中的填權(quán)行情。截至收盤，中信證券（600030）報24.15元，微跌0.33%。中信證券H股跌幅甚至一度達到3.8%。

不過，東方證券（600958）認(rèn)為，考慮到配股將在短期內(nèi)稀釋ROE且配股價格較低將拉低公司整體股價，自中信證券宣布配股決定近一年以來成為壓制公司估值與股價表現(xiàn)的主要因素，隨著此次配股的正式落地，這一短期利空因素將快速出清。

券商配股折價率大比拼，中信證券折價率近44%，棄配率2.83%，行業(yè)一哥也不吃香了嗎？

此次，中信證券 A 股股東按照每股14.43元的價格，以每 10 股配售1.5 股的比例參與配售。如果按照1月18日停牌最后一個交易日的收盤價25.70計算，此次配股折價率為43.85%。

貝殼財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，這一折價率處于近兩年券商股配股折價的中間水平。

數(shù)據(jù)顯示，以配股上市日計算，2020年以來9家券商配股10余次，且折價率不等，其中，招商證券（600999）于2020年7月底的配股折價率最吸引人，達到74%；2020年3月，天風(fēng)證券（601162）的配股折價率也在50%左右。

而2021年底剛剛完成配股上市的東吳證券（601555），配股折價率為19%，這比其2020年4月實施的配股價格高了不少。

據(jù)了解，配股對于投資者的最大吸引力在于其折價率和配售比例的高低，影響投資者參與配股后的持倉成本。

在川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂看來，折價率隨著券商本身規(guī)模的大小、經(jīng)營能力的估值水平大小有所不同，同時折價率加重也是提高對已持股個人投資者的一個重要吸引點，正因為很多券商采取這種融資方式，因而這一指標(biāo)出現(xiàn)了顯著的抬升。

業(yè)內(nèi)表示，配股是券商做大做強的重要基礎(chǔ)力量。在以注冊制迅速推進的資本市場大改革的背景之下，券商以配股方式作為募資手段的也日益常見。2021 年以來，共有7家券商公布了配股方案。其中，東吳證券、紅塔證券（601236）和華安證券（600909）已經(jīng)完成配股，共募資200.06億元。此外，東方證券、財通證券（601108）、興業(yè)證券（601377）3家券商配股在途。

陳靂在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，比拼資本金的業(yè)務(wù)模式，在券商之間非常盛行，不斷注入流動性，會使得券商經(jīng)營更加穩(wěn)定，抗風(fēng)險能力更強。配股作為補充資金流動性比較便捷的方式，被券商廣泛選用。

按照配股情況來看，此次中信證券的棄配率達2.83%，從近兩年的行業(yè)趨勢來看，2.83%的棄配率位居第三，行業(yè)一哥的地位也不吃香了嗎？

如果不參與配股，投資者將面臨除權(quán)帶來的虧損。以此次中信證券為例，如果此次投資者不參與中信證券的配股，粗略計算中信證券除權(quán)后的股價是24.22元，相較股權(quán)登記日來講面臨近6%的虧損。

貝殼財經(jīng)記者 胡萌 編輯 岳彩周 校對 柳寶慶

關(guān)鍵詞： 中信 也不 吃香