安信證券策略團隊認為，進入6月以后，國內(nèi)債券市場收益率出現(xiàn)了明顯回升，制約了A股的短期表現(xiàn)。6月底銀行間資金面的緊張同樣可能對市場造成短暫的沖擊。同時，過去十年間的5次重大會議或重大慶典的歷史表明，重大事件開啟的前2-3周和結(jié)束后的2-3周市場風(fēng)險偏好可能出現(xiàn)短期波動。從中長期來看，今年中報和下半年A股基本面大概率好于市場預(yù)期，美聯(lián)儲顯著鴿派和國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇完成的背景下，國內(nèi)債市收益率上行空間有限，流動性環(huán)境和風(fēng)險偏好因素整體依然是有利支持，企業(yè)的盈利能力和成長性將成為下一階段市場的核心邏輯。

行業(yè)配置上，當前仍可繼續(xù)持有核心賽道中盈利增長超預(yù)期的品種，以及估值合理中報超預(yù)期公司，重點關(guān)注非核心資產(chǎn)中的正在孕育中的新主線，自下而上挖掘經(jīng)濟修復(fù)和轉(zhuǎn)型過程中被忽視的機會。重點關(guān)注方向包括三條線索：

1) 新成長賽道：人工智能、智能汽車、新材料、軍工、網(wǎng)安等;

2) 核心賽道中能夠繼續(xù)持續(xù)超預(yù)期的品種：部分半導(dǎo)體、光伏、醫(yī)藥公司;

3) 復(fù)蘇下中報超預(yù)期行業(yè)：煤炭、化工、銀行等。