年初以來(lái)，A股波動(dòng)加大，公募FOF在市場(chǎng)起伏中，展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌屬性。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度，股票基金指數(shù)和混合基金指數(shù)分別下跌4.84%、3.21%，同期FOF基金指數(shù)逆勢(shì)上漲，獲得0.15%的正收益。在風(fēng)險(xiǎn)控制能力表現(xiàn)較好的同時(shí)，F(xiàn)OF歷史上也展現(xiàn)了較好的盈利水平。自FOF基金指數(shù)基日以來(lái)，截至2021年一季度末，F(xiàn)OF基金指數(shù)實(shí)現(xiàn)了9.73%的年化收益率，不輸同期滬深300指數(shù)8.3%的年化收益率。對(duì)于既不希望跑輸大盤，又不希望回撤太大的普通投資者而言，F(xiàn)OF或許不失為震蕩市的好選擇。

市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，2021年A股將大概率維持震蕩行情，波動(dòng)更小、收益不錯(cuò)、風(fēng)險(xiǎn)收益比更好的FOF產(chǎn)品或迎來(lái)配置良機(jī)。在此背景下，廣發(fā)基金精心打造的FOF新品——廣發(fā)核心優(yōu)選六個(gè)月持有期混合型基金中基金(FOF)(A類：011752，C類：011753)，將于4月21日在民生銀行首發(fā)。該產(chǎn)品由具有十年FOF實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理陸靖昶擔(dān)綱管理，投資者可借道該產(chǎn)品一站式配置廣發(fā)基金旗下明星基金，疊加資產(chǎn)配置層面的優(yōu)化和風(fēng)險(xiǎn)平衡，有望獲得配置+品種雙輪驅(qū)動(dòng)下的超額收益，實(shí)現(xiàn)更好的投資體驗(yàn)。

震蕩市FOF投資體驗(yàn)或更佳

經(jīng)歷了市場(chǎng)快速上漲、基金天天盈利的階段，近期起起伏伏的市場(chǎng)讓許多投資者感到度日如年，那么有沒(méi)有什么產(chǎn)品既能配置權(quán)益資產(chǎn)，又不像大盤這樣大起大落?FOF產(chǎn)品為普通投資者提供了解決方案。

從原理上來(lái)講，F(xiàn)OF即基金中基金，是一籃子基金組合。與單只證券相比，基金本身投資一籃子證券，起到了分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，而FOF則投資于基金，達(dá)到了二次分散風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)一步平滑波動(dòng)的目的。與彈性較大的單只股票型基金相比，F(xiàn)OF基金的階段性收益或許不具備明顯優(yōu)勢(shì)，但盈虧同源，F(xiàn)OF基金的波動(dòng)和回撤同樣也低于股票型基金。

FOF基金的歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)便是最好的驗(yàn)證。以今年一季度的震蕩市為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，滬深300指數(shù)下跌3.13%，中證股票基金指數(shù)和中證混合基金指數(shù)分別下跌4.84%、3.21%，同期中證FOF基金指數(shù)逆勢(shì)上漲，獲得0.15%的正收益。

拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，F(xiàn)OF表現(xiàn)出長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不輸大盤、風(fēng)險(xiǎn)控制更佳的優(yōu)勢(shì)，為投資者實(shí)現(xiàn)了較好的投資體驗(yàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2018年2月22日FOF基金指數(shù)成立以來(lái)，截至2021年一季度末，F(xiàn)OF基金指數(shù)實(shí)現(xiàn)了9.73%的年化收益率，略好于同期滬深300指數(shù)8.3%的年化收益率。但從風(fēng)險(xiǎn)控制能力來(lái)看，期間FOF基金指數(shù)最大回撤為-6.69%，而滬深300指數(shù)最大回撤達(dá)到-28.17%。

FOF不僅僅幫投資者解決選基金的難題，更是集大類資產(chǎn)配置策略、權(quán)益、固收、商品等各類資產(chǎn)細(xì)分賽道投資于一體的綜合性投資產(chǎn)品，能夠給投資者提供一整套完整基金投資方案。FOF由專業(yè)的基金經(jīng)理管理，在完善的投研體系支持下，通過(guò)專業(yè)的定量+定性分析框架，明確資產(chǎn)配置方向，篩選出優(yōu)質(zhì)基金，一站式幫助投資者解決了選基難、擇時(shí)難、分散風(fēng)險(xiǎn)難的問(wèn)題。

一站式配置廣發(fā)基金旗下明星產(chǎn)品

近年來(lái)，F(xiàn)OF產(chǎn)品獲得越來(lái)越多投資者青睞。國(guó)內(nèi)大型基金公司廣發(fā)基金于2013年前瞻性地推動(dòng)多資產(chǎn)、多區(qū)域、多策略的投資能力培育。此后，在業(yè)內(nèi)率先建立資產(chǎn)配置部，團(tuán)隊(duì)成員包括全球資產(chǎn)配置精英、保險(xiǎn)資管FOF高手和自主培養(yǎng)的資產(chǎn)配置人才，精英匯聚打造出一支資產(chǎn)配置“夢(mèng)之隊(duì)”。具有12年證券基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、10年FOF實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的陸靖昶便是廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部核心成員之一。

銀河證券及wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度末，陸靖昶管理時(shí)間超一年的產(chǎn)品共有4只。其中廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合FOF為偏債型產(chǎn)品，成立以來(lái)年化回報(bào)達(dá)9.18%，最大回撤僅-4.34%;廣發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有期混合發(fā)起式FOF、廣發(fā)均衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合FOF、廣發(fā)銳意進(jìn)取3個(gè)月持有期混合發(fā)起式FOF為平衡型及偏股型產(chǎn)品，成立以來(lái)年化收益在14%到30%之間，而最大回撤則控制在-10%到-14%之間。整體來(lái)看，陸靖昶所管理的FOF產(chǎn)品歷史業(yè)績(jī)體現(xiàn)出了風(fēng)格穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)收益比突出的特征。

資料顯示，陸靖昶即將管理的新基金廣發(fā)核心優(yōu)選FOF在產(chǎn)品設(shè)計(jì)層面有兩大核心特色。

第一，新基金廣發(fā)核心優(yōu)選FOF將以50%-85%的基金資產(chǎn)投資于股票型基金和混合型基金，投資于廣發(fā)基金旗下基金占比基金投資比例的60%以上，降低了FOF雙重收費(fèi)的交易成本。

陸靖昶所在的廣發(fā)基金培養(yǎng)出一批明星基金經(jīng)理，多年來(lái)持續(xù)耕耘，創(chuàng)造了長(zhǎng)期穩(wěn)定較好的alpha，在不同風(fēng)格的市場(chǎng)中，均有績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理走在前列。廣發(fā)基金是國(guó)內(nèi)綜合實(shí)力較強(qiáng)的基金公司，資產(chǎn)規(guī)模位居前列，產(chǎn)品多且種類全，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)及銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，廣發(fā)基金旗下管理的公募基金非貨幣理財(cái)2020年月均規(guī)模達(dá)4094.19億元，排名全市場(chǎng)第三，旗下管理基金233只，排名全市場(chǎng)第二。基金定期報(bào)告數(shù)據(jù)和公開(kāi)資料顯示，截至2020年底，廣發(fā)基金已經(jīng)7次獲得“金牛基金管理公司獎(jiǎng)”，近2年收益率超200%的基金數(shù)量排名業(yè)內(nèi)第一(1/131)。

第二，在運(yùn)作方式方面，新基金廣發(fā)核心優(yōu)選FOF采用六個(gè)月持有期設(shè)計(jì)，填補(bǔ)了市場(chǎng)上6個(gè)月持有期FOF產(chǎn)品的短缺。業(yè)內(nèi)人士分析，目前市場(chǎng)上的FOF基金持有期大多數(shù)在一到三年以上，資金的投入使用期限較長(zhǎng)。短持有期的產(chǎn)品數(shù)量少，且短持有期產(chǎn)品以3個(gè)月期限為主。在兼顧流動(dòng)性和基金經(jīng)理的投資期限的需求下，廣發(fā)核心優(yōu)選6個(gè)月持有能夠滿足當(dāng)前的市場(chǎng)需求空缺。一方面，每筆申購(gòu)鎖定六個(gè)月，日常開(kāi)放申購(gòu)，可在一定程度上幫助投資者避免“追漲殺跌”行為，提升投資紀(jì)律性;另一方面，相對(duì)于更長(zhǎng)持有期的產(chǎn)品，六個(gè)月持有期有一定的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)，可滿足投資者階段流動(dòng)性需求。

業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)不知該如何資產(chǎn)配置的投資者而言，F(xiàn)OF產(chǎn)品值得重點(diǎn)關(guān)注。