距2月14日再融資新規(guī)發(fā)布已逾4個月，不少A股上市公司拋出定增預(yù)案并吸引公募基金紛紛進(jìn)場，而曾被譽(yù)為“定增王”的財通基金卻稍顯謹(jǐn)慎。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，財通基金旗下以財通優(yōu)選成長為代表的4只基金(各類份額合并計算)參與了劍橋科技(603083.SH)的定增項目，認(rèn)購金額為1.69億元。截至7月2日收盤，劍橋科技報收38.5元/股，該公司已浮盈4115.86萬元。

作為一家成立9年的基金公司，財通基金曾憑借定增基金“發(fā)家”，并在中小型基金公司中脫穎而出，但后因踩雷樂視網(wǎng)(300104.SZ)等公司吞下苦果，且近年來基金規(guī)模、業(yè)績并不盡如人意。

截至今年一季度末，該公司管理規(guī)模為240.62億元，其中權(quán)益類基金、固收類基金規(guī)模分別為93.02億元、147.6億元，股債發(fā)展稍顯不均衡。

此外，財通基金旗下產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)也不甚理想。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月2日，財通基金旗下財通興利純債12個月定開、財通中證香港紅利A/C年內(nèi)凈值增長率飄綠，分別為-0.7%、-10.81%、10.96%。若將時間拉長來看，不僅上述三只基金成立以來的收益率告負(fù)，財通多策略福享、財通福盛多策略也分別為-2.49%、-4.46%。

就定增項目的選擇，財通基金對《投資時報》表示，定增業(yè)務(wù)的特殊之處在于，上市公司基于并購項目面向市場融資、進(jìn)而給上市公司帶來業(yè)績改善和估值提升。正因為此，對上市公司及并購標(biāo)的等價值信息的理解和判斷至關(guān)重要，該公司基于以往的案例數(shù)據(jù)對不同類型的定增項目設(shè)定不同水平的折價率。

財通基金管理規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：Wind

“定增王”謹(jǐn)慎現(xiàn)身

昔日在定增市場占據(jù)一席之地的財通基金因政策、市場等因素一度沉寂，隨著再融資規(guī)定的松綁，能否重現(xiàn)往日榮光?

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，財通基金旗下財通成長優(yōu)選、財通集成電路產(chǎn)業(yè)A/C、財通價值動量、財通科創(chuàng)主題3年封閉運(yùn)作4只基金(各類份額合并計算)以30.96元每股的價格認(rèn)購劍橋科技(603083.SH)545.87萬股，認(rèn)購金額達(dá)到1.69億元。

《投資時報》研究員還注意到，2月25日，恒邦股份(002237.SZ)發(fā)布2020年非公開發(fā)行A股預(yù)案，擬非公開發(fā)行31.7億元，發(fā)行價格11.61元/股，其中參與定增的基金公司就包括財通基金，該公司擬認(rèn)購股數(shù)為861.33萬股，擬認(rèn)購金額為1億元。截至7月2日收盤，恒邦股份報收13.76元/股，財通基金浮盈1851.85萬元。

與此前定增操作相比，財通基金本次稍顯謹(jǐn)慎，這或與該公司此前參與定增多次踩雷有關(guān)，在高位大額獲配上市公司非公開發(fā)行股票后跌破增發(fā)價的情況亦屢見不鮮。

2015年，財通基金以24元/股獲配國金證券(600109.SH)定增股3710萬股，流通限售到期后，股價已跌至11.93元，彼時，財通基金浮虧超50%。

同年，財通基金以5.85元/股獲配*ST夢舟(600255.SH)定增股4444萬股，認(rèn)購金額為2.6億元，截至今年5月6日，財通基金-李紹君-財通基金玉泉916號單一資產(chǎn)管理計劃持有*ST夢舟1255萬股，是上市公司的第七大流通股東。截至7月2日收盤，*ST夢舟報收1.07元/股。

2016年1月，財通基金又在35.45元的高位，大額獲配長生生物1398萬定增股票，而今該股已退市。

2016年8月，財通基金參與樂視網(wǎng)的定增又踩雷，以45.01元購得3910萬股新發(fā)行股票。今年6月5日,樂視網(wǎng)正式進(jìn)入退市整理期，截至7月2日收盤，樂視退僅為0.23元/股。

另外，財通基金還因股票回購問題與上市公司對簿公堂。中國裁判文書網(wǎng)顯示，財通基金和投資顧問浙江創(chuàng)唯先投資管理有限公司因資管合同違約聯(lián)合將嘉達(dá)早教(430518.OC)告上法庭，要求其回購所持股份。

去年1月，法院判處陳樹佳、吳樹儂以16元/股的價格回購財通基金持有的嘉達(dá)早教432.29萬股股份，回購款總計6917萬元，而對于財通基金要求嘉達(dá)早教支付的逾期付款違約金等訴求予以駁回。

業(yè)績和規(guī)模不甚理想

成立9年來，財通基金的管理規(guī)模仍在200多億水平徘徊。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，財通基金的管理規(guī)模為240.62億元，而同期成立的平安基金管理規(guī)模早已躋身千億俱樂部。

《投資時報》研究員注意到，財通基金部分產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)欠佳。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月2日，財通興利純債12個月定開、財通中證香港紅利A/C、財通福盛多策略、財通多策略福享成立以來的凈值增長率分別為-0.65%、-5.35%、-5.7%、-4.46%、-2.49%。

值得一提的是，財通多策略福享、財通福盛多策略兩只基金的各階段業(yè)績表現(xiàn)平淡，且基金經(jīng)理均是夏欽。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月2日，財通多策略福享今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為6.1%、15.89%、24.18%、2.92%，同類排名分別為1444/1904、1220/1856、1079/1726、1344/1406。

此外，截至7月2日，財通福盛多策略上述各階段的收益率分別為24.48%、22.74%、16.48%、-3.47%，同類排名分別為492/994、733/881、601/635、522/533。

上述兩只基金的持股選擇并不相同?；鹨患緢箫@示，財通多策略福享持股較為分散，涉及電子、醫(yī)藥、農(nóng)林牧漁、銀行等，而財通福盛多策略持股主要集中在電子、醫(yī)藥板塊。

Wind數(shù)據(jù)顯示，財通多策略福享、財通福盛多策略一季度凈利潤分別為-1.48億元、-1119.33萬元。

而財通基金今年一季度的盈利也告負(fù)，整體虧損1.26億元，其中虧損超過1億元還有財通成長優(yōu)選，該基金由金梓才掌舵。

除了上述提及的基金經(jīng)理夏欽、金梓才外，財通基金的基金經(jīng)理團(tuán)隊還有8人，其中朱海東、羅曉倩、楊燁超、張婉玉、梁辰5位基金經(jīng)理累計任職時間不足3年，普遍“年輕化”。

財通多策略福享業(yè)績表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind