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平安證券分析師發(fā)布研報(bào)指出，展望下半年，美國經(jīng)濟(jì)或仍將在“滯”與“脹”之間徘徊，貨幣政策面臨艱難選擇。分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)需要引導(dǎo)市場相信其有能力加息至3.5%以上的限制性水平。但值得注意的是，在“中性利率”之后，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏或需要從“前置發(fā)力”轉(zhuǎn)變?yōu)椤靶》取⒖沙掷m(xù)”的加息，這樣的組合或可增加美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的概率，并營造一個(gè)相對(duì)友好的市場環(huán)境。在全球通脹和美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)緊縮之下，非美經(jīng)濟(jì)所受沖擊不斷顯現(xiàn)。1）歐元區(qū)：歐債風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。即便歐央行已祭出預(yù)期引導(dǎo)工具，但歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)仍不能排除；2）日本：日本經(jīng)濟(jì)和日元匯率受到輸入性通脹、貿(mào)易逆差、債市拋售等多重壓力；3）新興市場：資本流入放緩壓力或?qū)⒊掷m(xù)全年，但下半年有望邊際緩和。

關(guān)鍵詞： 平安證券 貿(mào)易逆差 證券分析師