人民銀行本周（3月7日-11日）進(jìn)行500億元逆回購操作，鑒于當(dāng)周有3800億元逆回購到期，公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠3300億元。

自3月2日以來，人民銀行逆回購規(guī)模始終維持在100億元，顯示出維持資金面平穩(wěn)的決心。11日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）繼續(xù)持穩(wěn)，震蕩幅度不足3BP。具體來看，隔夜Shibor漲2.60BP，報(bào)2.0510%；7天Shibor漲2.00BP，報(bào)2.1020%；14天Shibor漲2.30BP，報(bào)2.1000%；3個(gè)月Shibor報(bào)2.3620%，與上日持平。

銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性依舊均衡，隔夜和7D回購利率微幅上行。截至11:15，DR001加權(quán)平均利率漲2.06BP至2.0495%；DR007漲2.3BP至2.0982%；DR014漲3.01BP至2.0882%，仍與DR007倒掛。

有交易員表示，資金面暫時(shí)無明顯擾動(dòng)因素，各期限供給也較為均衡，在強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)寬信用穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)下料流動(dòng)性將偏寬護(hù)航，市場(chǎng)預(yù)期較為平穩(wěn)。

值得注意的是，2月金融數(shù)據(jù)尚未公布，目前市場(chǎng)猜測(cè)不一，不過在經(jīng)歷了1月新增人民幣貸款和社會(huì)融資規(guī)模雙雙創(chuàng)下歷史新高后，機(jī)構(gòu)傾向于認(rèn)為，2月是傳統(tǒng)的信貸小月，M2增速或繼續(xù)回升，M1有望迎來反彈。

國君固收指出，2月社融數(shù)據(jù)并未如期公布，多頭不敢發(fā)力，空頭也不敢亂動(dòng)，債市情緒仍然脆弱，所以關(guān)注點(diǎn)仍是周五有望公布的社融數(shù)據(jù)。目前市場(chǎng)對(duì)社融晚公布的原因猜測(cè)不一，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。

華林證券稱，資金面近幾日與月初的資金面情況略有不同，下午盤略有轉(zhuǎn)緊，但全市場(chǎng)成交量增速比較穩(wěn)定；1Y國股存單提價(jià)至2.62%，起量一般。數(shù)據(jù)落地前市場(chǎng)的猜測(cè)不止，對(duì)于社融數(shù)據(jù)的看法不一。

浙商證券認(rèn)為，2月信貸穩(wěn)健投放有助于穩(wěn)定M2增速，政府債發(fā)行較快+財(cái)政支出加速對(duì)M2影響偏中性。受去年高基數(shù)回落及春節(jié)因素消退影響，預(yù)計(jì)2月M1增速較前值-1.9%回升至3.7%，此外，地產(chǎn)政策糾偏及城投平臺(tái)活躍度提升等因素對(duì)M1也有正面支撐。

關(guān)鍵詞： 人民銀行 公開市場(chǎng) 回購利率