摩根士丹利發(fā)表研究報告指出，中教控股(0839.HK)的高等教育收入按年升58%，2021財年上半年自然增長約20%，主要由于招生人數(shù)增長所推動?；?021/22學(xué)年的招生人數(shù)按年增長24%(按年有機(jī)增長9%)，加上與四川錦城學(xué)院的并購和學(xué)位收生的驅(qū)動下，該行預(yù)期公司的高等教育業(yè)務(wù)繼續(xù)按年增長約35%，并指該業(yè)務(wù)具防御性。

該行預(yù)期中教控股2022財年收入按年增長26%至46.5億元人民幣。假設(shè)學(xué)校利潤率穩(wěn)定，該行對其2022財年的經(jīng)調(diào)整溢利維持按年增長16%至18億元人民幣的預(yù)測不變。目標(biāo)價由15.3港元上調(diào)至15.9港元，維持“與大市同步”評級。