近期在港交所掛牌上市的中國獨立AI技術(shù)平臺——百融云創(chuàng)(股份代號：6608.HK)發(fā)布2020年度報告及2021年第一季度經(jīng)營摘要，報告期內(nèi)公司業(yè)績表現(xiàn)不俗，展現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長潛力和活力，龍頭地位進(jìn)一步鞏固。

收入逆勢反彈 市場份額進(jìn)一步擴(kuò)大

2020年，在全球經(jīng)濟(jì)遭遇疫情重創(chuàng)之下，中國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)正增長，抗壓韌性和發(fā)展活力強(qiáng)勁。在此背景下，一批諸如百融云創(chuàng)這樣的科技公司，逆流而上，利用AI、云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)推進(jìn)金融服務(wù)轉(zhuǎn)型升級，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)了不菲的力量。

百融云創(chuàng)已躍升至新一代技術(shù)實力派明星企業(yè)。根據(jù)招股書和年報過往業(yè)績期表現(xiàn)，百融云創(chuàng)營收總規(guī)模2017-2019年分別實現(xiàn)3.54億元、8.58億元和12.62億元，2018年、2019年同比增幅高達(dá)143%、47%。2020年受疫情短期影響，公司前三季度營收出現(xiàn)小幅下滑，卻在第四季度實現(xiàn)同比10%的增長態(tài)勢，2020年第四季度的單季度營收達(dá)到3.72億元，全年實現(xiàn)營收11.37億元。

2017-2020年營收趨勢

同時，這一增長態(tài)勢還在持續(xù)走高。據(jù)最新公司刊發(fā)的2021年第一季度經(jīng)營摘要顯示，隨著百融云創(chuàng)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)客戶數(shù)量和客戶需求持續(xù)增加，公司的數(shù)據(jù)分析服務(wù)恢復(fù)高速增長態(tài)勢;同期盡管金融業(yè)在2020年收到疫情影響，但疫情后經(jīng)濟(jì)和消費持續(xù)改善，金融業(yè)對于營銷獲客的需求快速反彈，亦促使公司在一季度服務(wù)于金融機(jī)構(gòu)的精準(zhǔn)營銷服務(wù)及保險分銷服務(wù)取得較高同比增長，公司2021年第一季度實現(xiàn)營收4.09億，同比增幅達(dá)到92%。展望未來，發(fā)展極其可期。

與收入高增長伴隨著的是，經(jīng)營效能的不斷提升和凈利潤的高質(zhì)量增長。在凈利潤方面，2017-2019年及2020年，公司經(jīng)調(diào)整后凈利潤分別為-8319萬元、-161.7萬元、1307.1萬元和8004.4萬元，2020年經(jīng)調(diào)整后凈利潤逆勢增幅達(dá)到512%，凈利潤呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。2019年和2020年的經(jīng)調(diào)整后EBITDA分別為8738萬元和1.67億元，同比增幅92%。

經(jīng)調(diào)整后的凈利潤

經(jīng)調(diào)整后的EBITDA

營收的強(qiáng)勁表現(xiàn)，進(jìn)一步鞏固了百融云創(chuàng)的龍頭地位。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按收入計百融云創(chuàng)為中國最大獨立金融大數(shù)據(jù)分析解決方案供應(yīng)商，市場份額在2019年為約為8.7%，2020年進(jìn)一步提升至9.0%。

核心客戶高速增長 彰顯深厚技術(shù)功底

截至2021年3月31日，百融云創(chuàng)在中國累計為逾4800名金融機(jī)構(gòu)客戶提供服務(wù)，包括絕大部分國有銀行、逾800家區(qū)域銀行、絕大部分消費金融公司、100家主要保險公司及其他金融機(jī)構(gòu)。

其中，2017-2020各年度分別有511名、1301名、2031名及2602名付費的金融機(jī)構(gòu)客戶訂閱公司的產(chǎn)品及服務(wù)，數(shù)量呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。

百融云創(chuàng)關(guān)注于核心客戶的持續(xù)高速增長。核心客戶是指年度貢獻(xiàn)收入超30萬元的持牌金融機(jī)構(gòu)，核心客戶數(shù)目在2017-2020年分別有62名、135名、196名及237名。截至2020年底，核心客戶貢獻(xiàn)收入在總營收的占比達(dá)到了86%。隨著產(chǎn)品和服務(wù)在金融機(jī)構(gòu)客戶的粘性加強(qiáng)以及更多元化的產(chǎn)品擴(kuò)展，核心客戶的次年留存率逐年提升，2019年核心客戶的留存率為89%，2020年留存率達(dá)到96%，留存率提升了7%;同時核心客戶的Net Dollar Expansion Rate即次年收入擴(kuò)展率在2019年達(dá)到了125%，盡管由于2020年疫情影響了金融業(yè)的需求，Net Dollar Expansion Rate在2020年仍維持在92%，展望未來，Net Dollar Expansion Rate將回歸到高位態(tài)勢。

極高的客戶黏性，得益于百融云創(chuàng)云原生平臺技術(shù)能夠快速適應(yīng)并交付產(chǎn)品及服務(wù)。百融云創(chuàng)構(gòu)建了全面的AI和數(shù)據(jù)分析能力，同時擁有強(qiáng)大的云計算技術(shù)能力和敏捷的產(chǎn)品開發(fā)能力，在行業(yè)中構(gòu)筑了堅實的核心競爭壁壘。

其中公司自主建立的云原生技術(shù)平臺，可提供多種模塊化的產(chǎn)品，已熟練通過標(biāo)準(zhǔn)化API進(jìn)行調(diào)配并融入客戶的IT基礎(chǔ)架構(gòu)及工作流程，產(chǎn)生可見的經(jīng)常性收入。同時，平臺也可以將多個模塊進(jìn)行組合，易于獨立或組合式訂閱，從而生成定制化的端到端解決方案，且可以減少IT或系統(tǒng)開發(fā)成本。

頂尖資本青睞 看好其長期成長

作為創(chuàng)新公司，百融云創(chuàng)是繼美團(tuán)、小米、快手之后第4家獲批采用同股不同權(quán)結(jié)構(gòu)以香港為主要上市地的公司，足以體現(xiàn)其綜合實力。與此同時，海內(nèi)外頂級資本的共同加持，亦是看準(zhǔn)百融云創(chuàng)未來核心商業(yè)價值和公司強(qiáng)大的技術(shù)驅(qū)動力。

在赴港上市之前，百融云創(chuàng)的豪華股東陣容中不乏國字頭基金。2014年，百融云創(chuàng)獲IDG資本參與發(fā)起投資、高瓴資本領(lǐng)投的A系列融資;2015年，百融云創(chuàng)獲華興資本、高瓴資本及紅杉中國等機(jī)構(gòu)參與的A+及B系列融資;2016年，百融云創(chuàng)獲中金領(lǐng)投的B+系列融資;2018年4月，百融云創(chuàng)完成10億元人民幣的C輪融資，由國資委國家主權(quán)基金中國國新領(lǐng)投，老股東紅杉資本中國基金增持。

2021年3月，百融云創(chuàng)獲得基石投資人認(rèn)可，基石投資者為Cederberg Capital、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金(國調(diào)基金)、Franchise Fund LP。其中，國調(diào)基金是受國務(wù)院國資委委托，由央企中國誠通牽頭成立的國內(nèi)規(guī)模最大的私募股權(quán)投資基金，基金總規(guī)模3500億元，服務(wù)于國有企業(yè)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整和高質(zhì)量發(fā)展。

在競爭愈發(fā)激烈的當(dāng)下，百融云創(chuàng)走出了一條清晰的差異化之路，可靠、安全、高效及可擴(kuò)展的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，持續(xù)提升公司的數(shù)據(jù)分析能力，不斷鞏固公司的技術(shù)優(yōu)勢及市場領(lǐng)導(dǎo)地位。

面向未來，在技術(shù)能力、科技服務(wù)等方面具有核心競爭優(yōu)勢的百融云創(chuàng)，正迸發(fā)著強(qiáng)勁的活力與增長潛力，身處黃金賽道的百融云創(chuàng)顯然還有很大的想象空間和業(yè)績增長高度確定性，成功登陸資本市場，也將使其從企業(yè)成長演變到市值上行。