籌劃近兩年，曾深陷債務(wù)危機(jī)的金科股份正式進(jìn)入重整執(zhí)行階段。

近日，金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司（簡稱“金科股份”，000656.SZ）發(fā)布公告稱，全體重整產(chǎn)業(yè)投資人及重整財(cái)務(wù)投資人應(yīng)當(dāng)支付的全部合計(jì)26.28億元重整投資款已全部到賬。

【資料圖】

根據(jù)重整計(jì)劃，金科股份及子公司重慶金科涉及債務(wù)規(guī)模達(dá)1470億元，債權(quán)人超8400家，不僅是房地產(chǎn)行業(yè)迄今最大規(guī)模重整案，亦創(chuàng)下重慶市歷史紀(jì)錄。

金科表示，投資款全部支付完成，意味著金科重整執(zhí)行完成了重要的一環(huán)。重整后的金科股份將設(shè)置“投資管理、開發(fā)服務(wù)、運(yùn)營管理、特殊資產(chǎn)”四大業(yè)務(wù)板塊。

7月14日晚，金科股份發(fā)布2025年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱“凈利潤”）虧損30億元至45億元，上年同期虧損38億元。

財(cái)經(jīng)評論員嚴(yán)躍進(jìn)對長江商報(bào)記者表示，資金到位標(biāo)志著金科股份重整進(jìn)入到一個(gè)關(guān)鍵階段。重整計(jì)劃執(zhí)行后，金科股份將通過股票轉(zhuǎn)增、債權(quán)清償、破產(chǎn)服務(wù)信托等手段化解債務(wù)，預(yù)計(jì)負(fù)債規(guī)模將大幅縮減。

重整投資款全部到賬

作為近年來首家主動申請重整，并被法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃的大型全國性上市房企，金科股份的重整備受關(guān)注。

金科股份最早于2023年5月提出主動向法院申請重整及預(yù)重組的設(shè)想，2024年2月正式申請，4月重慶市第五中級人民法院裁定受理。同年11月，上海品器管理咨詢有限公司與北京天嬌綠苑房地產(chǎn)開發(fā)有限公司聯(lián)合體中選為投資人，后續(xù)又引入中國長城（000066）資產(chǎn)、四川發(fā)展證券基金等產(chǎn)業(yè)投資人，與20余家財(cái)務(wù)投資人簽約，合計(jì)注資26.28億元。

2025年1月，《金科股份重整計(jì)劃草案》出爐。5月11日，重慶金科第二次債權(quán)人會議表決通過司法重整計(jì)劃，金科股份司法重整正式進(jìn)入執(zhí)行環(huán)節(jié)。

7月10日，金科股份發(fā)布關(guān)于收到重整投資人全部重整投資款公告。截至公告披露日，上述重整產(chǎn)業(yè)投資人及重整財(cái)務(wù)投資人應(yīng)當(dāng)支付的全部合計(jì)26.28億元重整投資款已全部到賬。

作為重慶市有史以來最大的重整案，金科股份及重慶金科重整涉及的債務(wù)規(guī)模達(dá)1470億元，債權(quán)人數(shù)量超8400家。

財(cái)經(jīng)評論員嚴(yán)躍進(jìn)對長江商報(bào)記者表示，資金到位意味著重整最核心的障礙已被清除，債權(quán)人利益保障和公司持續(xù)經(jīng)營能力獲得堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，標(biāo)志著重整進(jìn)入到一個(gè)關(guān)鍵階段。重整計(jì)劃執(zhí)行后，金科股份將通過股票轉(zhuǎn)增、債權(quán)清償、破產(chǎn)服務(wù)信托等手段化解債務(wù)，預(yù)計(jì)負(fù)債規(guī)模將大幅縮減。

從行業(yè)角度看，金科重組成功案誕生于2025年的下半年，也說明全國房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正進(jìn)入到一個(gè)新階段，即風(fēng)險(xiǎn)逐漸出清、企業(yè)有脫胎換骨之機(jī)遇。此類債務(wù)的處置，也說明在房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)化解方面取得了積極的成績，也為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)定和健康發(fā)展提供了非常好的基礎(chǔ)。

2024年，金科股份營業(yè)收入為275.55億元，同比下降56.43%；凈利潤為-319.70億元，同比下降266.11%。2025年一季度營業(yè)收入為7.53億元，同比下降89.97%；凈利潤為-16.17億元，同比下降39.27%；扣非凈利潤為-16.08億元，同比下降83.21%。

7月14日，金科股份發(fā)布2025年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤虧損30億元至45億元，上年同期虧損38億元。報(bào)告期虧損主要由于房地產(chǎn)項(xiàng)目交付量減少，結(jié)轉(zhuǎn)收入和毛利率下降；利息費(fèi)用化金額增加；計(jì)提逾期利息、罰息及違約金；子公司破產(chǎn)清算產(chǎn)生損失所致。

對金科而言，目前公司已進(jìn)入重整關(guān)鍵時(shí)期，金科股份表示，如順利完成重整，將有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，扭轉(zhuǎn)公司經(jīng)營頹勢，恢復(fù)持續(xù)盈利能力。

重整后聚焦四大業(yè)務(wù)板塊

重整后的金科股份明確提出“投資管理、開發(fā)服務(wù)、運(yùn)營管理、特殊資產(chǎn)”四大核心板塊，旨在擺脫傳統(tǒng)開發(fā)模式依賴，轉(zhuǎn)型為“以科技創(chuàng)新和運(yùn)營管理為核心能力”的不動產(chǎn)綜合運(yùn)營商。

金科計(jì)劃通過基金投資、項(xiàng)目代建等方式參與不動產(chǎn)領(lǐng)域，降低自有資金投入比例。2024年，公司累計(jì)簽約代建項(xiàng)目56個(gè)，新增管理面積450萬平方米。

公司的開發(fā)服務(wù)板塊聚焦改善型住宅，剝離非核心資產(chǎn)后，金科將集中資源開發(fā)中高端住宅項(xiàng)目。

運(yùn)營管理方面，金科提出“3—5年內(nèi)運(yùn)營管理和服務(wù)類業(yè)務(wù)收入占比達(dá)60%—70%”的目標(biāo)，重點(diǎn)發(fā)展物業(yè)、商業(yè)運(yùn)營、長租公寓等收費(fèi)服務(wù)。

隨著行業(yè)深度調(diào)整，大量因企業(yè)困境產(chǎn)生的特殊資產(chǎn)（如爛尾樓、不良債權(quán)）涌現(xiàn)。金科計(jì)劃聯(lián)合中國長城資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)，通過“資產(chǎn)收購+運(yùn)營改造”模式盤活存量項(xiàng)目。

在推進(jìn)債務(wù)重整的同時(shí)，金科股份將“保交樓、穩(wěn)民生”作為首要任務(wù)。2024年其累計(jì)交付總面積1205萬平方米、交付總套數(shù)72420套。根據(jù)中指研究院發(fā)布的“2024年中國房地產(chǎn)企業(yè)交付規(guī)模排行榜”，金科全年累計(jì)交付總套數(shù)位列榜單第十位，持續(xù)位居行業(yè)前列。

進(jìn)入2025年，金科依然壓實(shí)保交樓工作力度。截至一季度末，金科股份累計(jì)交付面積4647萬平方米，交付套數(shù)超30萬套，完成比例95%，預(yù)計(jì)2025年將完成全部保交房工作。

此外，自2022年開展“保交房”工作至2024年末，公司累計(jì)引入國家及地方專項(xiàng)借款、金融機(jī)構(gòu)配套融資、白名單融資等各類保交房資金48.9億元，有效地保障了保交房任務(wù)的達(dá)標(biāo)。

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