從全球可持續(xù)發(fā)展到區(qū)塊鏈技術(shù)，從人民幣的作用到大宗商品“新周期”……在4月10日召開的多場博鰲亞洲論壇2018年年會分論壇中，防范金融風險成為大家熱烈討論的話題

全球主要經(jīng)濟體面臨的金融風險有哪些？中國該如何做好風險防范？守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線與金融創(chuàng)新和開放是否矛盾？在主題為《金融的風險：“黑天鵝”和“灰犀牛”》《合作推進2030議程和可持續(xù)發(fā)展目標》等博鰲亞洲論壇2018年年會分論壇上，與會嘉賓就相關(guān)話題各抒己見。

關(guān)注金融風險的復(fù)雜性

在諸多金融風險中，“黑天鵝”和“灰犀牛”因危害較大而廣受關(guān)注。“黑天鵝”是指沒有預(yù)料到的突發(fā)事件或問題，這類事件難以想象和預(yù)測，一旦發(fā)生影響極大。“灰犀牛”指的是那些發(fā)生概率極大、沖擊力極強卻被忽視的風險，因為這些風險平時大家都能看得見、習以為常，所以往往容易被忽視。

“每一次美元作為主要貨幣開始走強，或者美元加息導(dǎo)致資金回流時，就會有部分新興市場因貨幣錯配出現(xiàn)金融風險，這是當前國際市場應(yīng)關(guān)注的問題。”中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學(xué)家巴曙松說。

除了貨幣領(lǐng)域風險，還有債務(wù)風險。日本經(jīng)濟研究中心理事長巖田一政認為，2008年國際金融危機之后，部分經(jīng)濟體債務(wù)率過高的情況算得上“灰犀牛”。預(yù)計部分經(jīng)濟體在2025年前后有望解決債務(wù)率過高的問題，理由之一是目前其金融資產(chǎn)的規(guī)模已少于政府外債。

“在某種程度上，想要絕對屏蔽和覆蓋掉‘黑天鵝’和‘灰犀牛’風險并不可能。”中國進出口銀行原董事長李若谷表示，隨著金融機構(gòu)規(guī)模和資產(chǎn)的增加，金融風險也會呈現(xiàn)緩慢聚集狀態(tài)，脫離時空概念、完全理想化地屏蔽掉全部風險并不現(xiàn)實。

目前中國可能面臨的風險有哪些？巴曙松認為，一是影子銀行的風險。各類表外理財業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、交叉性金融業(yè)務(wù)迅速擴張，這些表外資產(chǎn)的質(zhì)量以及回表可能產(chǎn)生的風險是不確定的。尤其是在分業(yè)監(jiān)管時期，部分資產(chǎn)管理機構(gòu)存在監(jiān)管套利的可能。二是高杠桿的風險，包括地方政府債務(wù)和國有企業(yè)債務(wù)的問題。盡管目前已得到有效控制，但仍不可掉以輕心。

防控金融風險應(yīng)多措并舉

正因為金融風險具有隱蔽性、復(fù)雜性、突發(fā)性、傳染性、危害性強等特點，防控金融風險這場“攻堅戰(zhàn)”必須打贏，來不得半點大意。

聯(lián)合國秘書長古特雷斯認為，在亞洲部分經(jīng)濟體中，金融科技蓬勃發(fā)展，也暴露了監(jiān)管的缺失。如果缺失跨境監(jiān)管將可能造成系統(tǒng)性金融風險，為此要避免金融機構(gòu)跨境套利。

納扎爾巴耶夫大學(xué)校長、世界銀行前副行長勝茂夫表示，2008年國際金融危機爆發(fā)于美國，全球經(jīng)濟體都受到很大影響。需要提升幾方面的防風險意識：一是充分認識到金融監(jiān)管是一種對金融消費者的公共服務(wù)，要努力消除公眾的信息不對稱。二是要營造公平、公正和高效的金融環(huán)境。無論是發(fā)展中國家還是發(fā)達國家都要提高金融監(jiān)管部門的工作效率。此外，對于全球新興經(jīng)濟體來說，防控金融風險也需要國與國之間的多邊協(xié)調(diào)。

日本參議院議員片山皐月表示，在此前的防風險經(jīng)歷中，部分國家推出過貨幣基金，在貨幣方面互相幫助，進行貨幣調(diào)換，化解風險的效果較好。此外還應(yīng)做到信息透明。部分經(jīng)濟體對資本和貨幣放松管制有利于本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，但應(yīng)做到循序漸進，注重加強監(jiān)管和信息透明性，以防控相關(guān)風險。

“目前中國債務(wù)問題還不突出，杠桿率已得到有效控制，2018年有望在政策指引下進一步下降。”國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚認為，今后中國應(yīng)注意居民儲蓄率持續(xù)下降問題，高度警惕居民部門由盈余部門轉(zhuǎn)為負債部門的情況發(fā)生。此外，中國外匯儲備減少并非移民式的資本外流所致，而是與人民幣進行對外投資等多方因素影響有關(guān)。

避免過度創(chuàng)新和開放帶來風險

防范金融風險是否意味著關(guān)閉開放和創(chuàng)新的大門？顯然不是。與會代表認為，要處理好防風險和開放、防風險和金融創(chuàng)新兩方面的關(guān)系。

針對創(chuàng)新型金融科技類公司，巖田一政表示，目前部分經(jīng)濟體內(nèi)，宏觀審慎框架還沒有覆蓋互聯(lián)網(wǎng)公司、金融科技公司，需要擴大監(jiān)管的覆蓋度。此外，要繼續(xù)提升傳統(tǒng)金融機構(gòu)和新型金融機構(gòu)的交易安全性。