“償二代下的監(jiān)管指標(biāo)由單一的償付能力充足率，擴展為核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、風(fēng)險綜合評級三個有機聯(lián)系的指標(biāo)，整套指標(biāo)體系更加系統(tǒng)科學(xué)。”一位接近監(jiān)管的人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。

日前，保監(jiān)會就《保險公司償付能力管理規(guī)定(征求意見稿)》公開征求意見，明確了償二代的監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，采取分類監(jiān)管措施，以及建立了償付能力數(shù)據(jù)非現(xiàn)場核查機制和現(xiàn)場檢查機制等。

其中，根據(jù)征求意見稿，從保險公司最近披露的償付能力報告看，中法人壽、新光海航人壽和浙商財險償付能力不達(dá)標(biāo)。此外，國華人壽、天安財險等保險公司屬于重點非現(xiàn)場核查對象。

劃定三條償付能力紅線

征求意見稿規(guī)定，償付能力達(dá)標(biāo)的保險公司需要滿足三個指標(biāo)：核心償付能力充足率應(yīng)不低于50%、綜合償付能力充足率應(yīng)不低于100%、風(fēng)險綜合評級應(yīng)在B類及以上。任意一個指標(biāo)不達(dá)標(biāo)，即為償付能力不達(dá)標(biāo)。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者對比發(fā)現(xiàn)，償一代下的償付能力監(jiān)管指標(biāo)主要是償付能力充足率，達(dá)到100%即為償付能力達(dá)標(biāo)保險公司。“償二代下的監(jiān)管指標(biāo)由單一的償付能力充足率，擴展為核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、風(fēng)險綜合評級三個有機聯(lián)系的指標(biāo)，整套指標(biāo)體系更加系統(tǒng)科學(xué)。”一位接近監(jiān)管的人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。

核心償付能力充足率衡量保險公司高質(zhì)量資本的充足狀況，綜合償付能力充足率衡量保險公司資本的總體充足狀況，風(fēng)險綜合評級主要是綜合考慮保險公司的可資本化風(fēng)險和難以資本化風(fēng)險，衡量保險公司總體償付能力風(fēng)險的大小。

對于償付能力不達(dá)標(biāo)的保險公司，保監(jiān)會將根據(jù)其風(fēng)險成因以及嚴(yán)重程度，依法采取針對性的監(jiān)管措施，以督促保險公司恢復(fù)償付能力或在難以持續(xù)經(jīng)營的狀態(tài)下，盡可能多地維護(hù)保單持有人利益。

此前不久，保監(jiān)會財務(wù)會計部(償付能力監(jiān)管部)主任趙宇龍在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獨家專訪時表示，償二代二期工程將按照去杠桿的要求，從嚴(yán)從實加強資本約束。“現(xiàn)在可以作為資本的項目，二期工程之后就可能不再認(rèn)可，將會實施更加嚴(yán)格的資本標(biāo)準(zhǔn)，對合格資本、核心資本的認(rèn)定進(jìn)一步收緊，擠出資本的水分。”

在此基礎(chǔ)上，征求意見稿從核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、實際資本、風(fēng)險綜合評級等多個維度對保險公司進(jìn)行分類，根據(jù)保險公司風(fēng)險成因和嚴(yán)重程度制定相應(yīng)的監(jiān)管措施。

以核心償付能力充足率低于50%但不低于35%，或綜合償付能力充足率低于100%的保險公司為例。保監(jiān)會根據(jù)風(fēng)險成因采取一項或多項監(jiān)管措施，具體包責(zé)令調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，限制業(yè)務(wù)和資產(chǎn)增長速度，限制增設(shè)分支機構(gòu)，限制商業(yè)性廣告;限制業(yè)務(wù)范圍、責(zé)令轉(zhuǎn)讓保險業(yè)務(wù)或者責(zé)令辦理分出業(yè)務(wù);責(zé)令調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或交易對手，限制投資形式或比例;責(zé)令增加資本金、限制向股東分紅等。

此外，對于核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%等償付能力風(fēng)險較大的保險公司，每季度還將對其償付能力數(shù)據(jù)進(jìn)行重點非現(xiàn)場核查。

保險公司調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

根據(jù)上述要求，中法人壽、新光海航人壽和浙商財險已經(jīng)觸碰紅線。中法人壽最新披露的償付能力報告顯示，其二季度末核心償付能力充足率與綜合償付能力充足率均為-1843.06%，相較一季度末大幅下滑，最近一期風(fēng)險綜合評級結(jié)果為D級。

目前，中法人壽正在推動增資擴股工作，擬增資13億元，注冊資本金將提高至15億元，原股東鴻商集團、人濟九鼎參與增資，并將引入新的投資股東。

新光海航人壽償付能力報告顯示，其二季度末的綜合償付能力充足率與核心償付能力充足率均為-393.56%，預(yù)計三季度末的綜合償付能力充足率與核心償付能力充足率分別為-443.79%，最近一期風(fēng)險綜合評級結(jié)果為D級。

浙商財險償付能力報告顯示，其二季度末的核心償付能力已經(jīng)降至45%，綜合償付能力也已降至91%，最近一期風(fēng)險綜合評級結(jié)果為A級。不過，保監(jiān)會此前不久已經(jīng)批復(fù)了浙商財險增資至30億元的申請。

此外，以每季度對償付能力數(shù)據(jù)進(jìn)行重點非現(xiàn)場核查的標(biāo)準(zhǔn)看，國華人壽、瑞泰人壽、天安財險等保險公司在列。以國華人壽為例，其二季度末核心償付能力充足率109.06%、綜合償付能力充足率118.51%。

值得注意的是，上述保險公司中不乏理財型保險產(chǎn)品的“大戶”。以國華人壽為例，2013年，國華人壽實現(xiàn)原保險保費收入23.24億元，保戶投資款新增交費82.44億元;2014年，原保費收入41.32億元，保戶投資款新增交費140.57億元;2015年，原保費收入236.67億元，保戶投資款新增交費218.22億元;2016年，原保險保費收入265.87億元，保戶投資款新增交費160.21億元。

在財險上，以天安財險為例，在2013年獲批經(jīng)營非壽險投資型業(yè)務(wù)后，其保戶儲金以及投資款收入突飛猛進(jìn)，從2013年當(dāng)年的0.02億元，到2014年的259.26億元，到2015年的1266.99億元，再到2016年的2474.81億元。

在保監(jiān)會一系列從嚴(yán)監(jiān)管的新規(guī)出臺后，這些通過理財型保險產(chǎn)品做大規(guī)模的保險公司亦在積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，1-8月，壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立賬戶本年新增交費4490.28億元，同比下降54.94%。

近日，保監(jiān)會副主席陳文輝在保監(jiān)會的局級主要領(lǐng)導(dǎo)干部研修班上強調(diào)，要準(zhǔn)確把握回歸本源的深刻內(nèi)涵，深刻認(rèn)識保險產(chǎn)品首先是一個消費品而非投資工具;正確看待保障型保險產(chǎn)品的市場空間;準(zhǔn)確把握“保險業(yè)姓保”的衡量標(biāo)準(zhǔn)。