保險(xiǎn)資金境外投資正趨向理性、穩(wěn)健。

中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)(下稱“保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)”)最新發(fā)布的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2019年末保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)境外投資余額約700億美元，折合人民幣約4700億元，占行業(yè)上季度末總資產(chǎn)的2.75%。

第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，這一投資比例較保險(xiǎn)資金境外投資15%的上限監(jiān)管比例仍然有非常大的空間。而從700億美元投資余額的絕對(duì)值來(lái)看，盡管其較2014年末的239.55億美元已有近2倍漲幅，然而較2018年7月末的774億美元不但沒(méi)有上升，反而有所降溫。

保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)在調(diào)研中認(rèn)為，2019年我國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)境外投資保持理性、穩(wěn)健、安全、有序發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，保險(xiǎn)資金境外投資近年來(lái)并沒(méi)有進(jìn)一步擴(kuò)張，主要是因?yàn)橄鄬?duì)于前幾年個(gè)別保險(xiǎn)公司在境外投資上的激進(jìn)，近幾年不管是行業(yè)自身、監(jiān)管趨嚴(yán)等原因還是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性的局勢(shì)，都使得保險(xiǎn)資金的境外投資整體趨于理性和謹(jǐn)慎。

保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)曹德云表示，2004年以來(lái)，保險(xiǎn)資金境外投資經(jīng)歷了從初步探索到穩(wěn)健發(fā)展的過(guò)程，已有16個(gè)年頭?？傮w來(lái)看，在國(guó)家政策和監(jiān)管制度的推動(dòng)、引導(dǎo)和規(guī)范下，保險(xiǎn)資金境外投資穩(wěn)中求進(jìn)，保持著穩(wěn)健良好的態(tài)勢(shì)。同時(shí)，保險(xiǎn)資金境外投資的有序開展也離不開自身發(fā)展的內(nèi)在需要。保險(xiǎn)資金境外投資充分體現(xiàn)了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自身挖掘潛力、多元發(fā)展的需求，呈現(xiàn)出資金來(lái)源多樣化、配置資產(chǎn)類別多元化、投資區(qū)域廣泛化、投資領(lǐng)域主流化的特點(diǎn)。

從險(xiǎn)資境外投資的資金來(lái)源來(lái)看，形成以QDII額度為主，輔之以內(nèi)保外貸、境外發(fā)債、境外上市融資、ODI(對(duì)外直接投資)額度、外幣保費(fèi)等多種渠道。其中，保險(xiǎn)公司已使用的QDII額度占整體QDII額度的81%。

在資產(chǎn)配置方面，形成以權(quán)益類產(chǎn)品及股權(quán)投資為主，輔之以貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品、固定收益產(chǎn)品、不動(dòng)產(chǎn)等多種類別。而在投資區(qū)域上，則形成廣泛化的特征，以中國(guó)香港和美國(guó)市場(chǎng)為主，輔之以其他國(guó)家和地區(qū)，覆蓋傳統(tǒng)發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)。

其中，保險(xiǎn)資金投資的境外權(quán)益類產(chǎn)品2019年末的投資余額超過(guò)2000億元，在4700億元的總數(shù)中占比超過(guò)40%。而投向香港的保險(xiǎn)資金在總境外投資中占比達(dá)到49%，使得香港成為保險(xiǎn)資金境外投資的最主要地區(qū)。

上述境外投資品種及地區(qū)兩者相結(jié)合可以看出，港股一直是保險(xiǎn)資金境外投資的最主要品種。保險(xiǎn)資金對(duì)于港股的熱愛到了今年更為明顯。上半年，保險(xiǎn)資金舉牌H股的次數(shù)就達(dá)到12次。

曹德云表示，突如其來(lái)的新冠疫情對(duì)全球生產(chǎn)和需求造成了全面沖擊，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜多變的環(huán)境下，保險(xiǎn)資金運(yùn)用如何維護(hù)境外資產(chǎn)安全運(yùn)轉(zhuǎn)，做到投得出去、收得回來(lái)、賺得到錢成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必須思考的問(wèn)題。

“保險(xiǎn)業(yè)需要積極參與金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外雙向開放的進(jìn)程，加強(qiáng)全球化資產(chǎn)配置，豐富投資經(jīng)驗(yàn)，提升投資能力，更好地應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜多變的挑戰(zhàn)。”曹德云建議，保險(xiǎn)公司需要清醒分析投資市場(chǎng)形勢(shì)變化的不確定性和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，掌握好境內(nèi)外投資的動(dòng)態(tài)平衡，因時(shí)制宜、安全有效地配置境外資產(chǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)管控。在此基礎(chǔ)上，穩(wěn)步拓展境外投資渠道，靈活運(yùn)用港股通、債市通、滬倫通等多種方式，穩(wěn)步高效地開展保險(xiǎn)資金境外投資，并深化與國(guó)際優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作，培育具備國(guó)際視野、全球思維、專業(yè)精良的全球化資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)。