131.11元/股的發(fā)行價(jià)格，使綠通科技（301322）成為了年內(nèi)最貴新股，也是年內(nèi)首只發(fā)行價(jià)格超過(guò)100元/股的新股。根據(jù)安排，綠通科技將于3月6日上市首秀。高發(fā)行價(jià)下，公司上市首日表現(xiàn)值得期待。值得一提的是，高發(fā)行價(jià)下，綠通科技的棄購(gòu)金額也相對(duì)較高，棄購(gòu)金額8591.61萬(wàn)元。專(zhuān)注場(chǎng)地電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)的綠通科技，2022年業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)明顯。不過(guò)，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用率整體偏低且呈下降趨勢(shì)。

高發(fā)行價(jià)背后

(資料圖片僅供參考)

3月6日即將登陸創(chuàng)業(yè)板的綠通科技，為今年以來(lái)發(fā)行價(jià)格最高的新股，也是今年以來(lái)第一只百元新股。

上市公告書(shū)顯示，綠通科技發(fā)行價(jià)格定于131.11元/股，經(jīng)計(jì)算，投資者中一簽需繳約6.56萬(wàn)元。

該發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)的綠通科技2021年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸屬凈利潤(rùn)攤薄后市盈率為73.75倍，高于行業(yè)最近一個(gè)月靜態(tài)平均市盈率43.97倍，也高于可比上市公司2021年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸屬凈利潤(rùn)的平均靜態(tài)市盈率60.14倍。

招股書(shū)顯示，綠通科技是一家從事場(chǎng)地電動(dòng)車(chē)研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品分為高爾夫球車(chē)、觀(guān)光車(chē)、電動(dòng)巡邏車(chē)、電動(dòng)貨車(chē)、配件。其中2022年上半年，公司逾八成收入來(lái)自于高爾夫球車(chē)業(yè)務(wù)。

不過(guò)，綠通科技指出，近年來(lái)，場(chǎng)地電動(dòng)車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。一方面，現(xiàn)有大型制造商對(duì)市場(chǎng)爭(zhēng)奪加劇，具體體現(xiàn)為通過(guò)不斷降低銷(xiāo)售價(jià)格、提升產(chǎn)品性能、保證服務(wù)覆蓋等手段搶占市場(chǎng)；另一方面，場(chǎng)地電動(dòng)車(chē)行業(yè)中小企業(yè)較多，盤(pán)踞各個(gè)區(qū)域市場(chǎng)。

高發(fā)行價(jià)下，綠通科技本次發(fā)行遭投資者棄購(gòu)金額較高。據(jù)了解，綠通科技本次發(fā)行網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)量約為655.3萬(wàn)股，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)金額約為8591.61萬(wàn)元。網(wǎng)下投資者并無(wú)棄購(gòu)情況。投資者放棄認(rèn)購(gòu)股數(shù)全部由保薦機(jī)構(gòu)包銷(xiāo)，綠通科技保薦機(jī)構(gòu)為興業(yè)證券股份有限公司。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，綠通科技的棄購(gòu)金額在年內(nèi)上市新股中最高。在綠通科技之下，格力博、裕太微、百利天恒、江瀚新材四股遭投資者棄購(gòu)的金額在2000萬(wàn)元以上，分別約為3637.8萬(wàn)元、3041.59萬(wàn)元、2903.83萬(wàn)元、2252.23萬(wàn)元。

這四股中，裕太微首發(fā)價(jià)格為92元/股，在年內(nèi)上市新股中僅次于綠通科技。值得一提的是，裕太微上市首日股價(jià)大漲，當(dāng)日收漲152.7%，僅次于英方軟件，為今年年內(nèi)漲幅第二高的新股。不過(guò)上市后，裕太微股價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)下滑，東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2月10日-3月3日，裕太微股價(jià)區(qū)間累計(jì)跌幅為18.27%，同期大盤(pán)漲幅為1.77%。截至3月3日收盤(pán)，裕太微報(bào)212.51元/股，總市值為170億元。

投融資專(zhuān)家許小恒表示，伴隨著新股發(fā)行數(shù)量的增多以及速度的加快，新股已經(jīng)不具備稀缺性，因此會(huì)出現(xiàn)投資者棄購(gòu)情況；此外，高發(fā)行價(jià)意味著中簽后投資者需支付的金額較高，也可能是遭到投資者棄購(gòu)的重要原因。

此外，本次發(fā)行，綠通科技實(shí)際募集資金約為22.93億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后實(shí)際募集資金凈額為21.01億元，而公司原擬募集資金4.05億元，出現(xiàn)較高比例超募。

根據(jù)安排，綠通科技募集資金將用于年產(chǎn)1.7萬(wàn)臺(tái)場(chǎng)地電動(dòng)車(chē)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、信息化建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目四個(gè)項(xiàng)目。

2022年業(yè)績(jī)翻倍

在實(shí)現(xiàn)上市的背后，綠通科技報(bào)告期內(nèi)保持著良好的業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，綠通科技實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約為4.18億元、5.58億元、10.17億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約為4853.56萬(wàn)元、5212.86萬(wàn)元、1.27億元。

2022年，綠通科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為14.71億元，同比增長(zhǎng)44.65%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為3.12億元，同比增長(zhǎng)145.09%。2023年一季度，綠通科技預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3億-3.2億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為5000萬(wàn)-5500萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，綠通科技對(duì)美國(guó)的銷(xiāo)售收入占比逐期提升。報(bào)告期內(nèi)，公司源自美國(guó)的銷(xiāo)售收入分別為1.1億元、2.84億元、6.63億元及5.18億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為26.42%、51.09%、65.34%及70.45%。綠通科技提示風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)，美國(guó)市場(chǎng)系公司重要的境外銷(xiāo)售市場(chǎng)，如果美國(guó)繼續(xù)實(shí)施貿(mào)易保護(hù)政策，將會(huì)對(duì)公司的營(yíng)業(yè)收入產(chǎn)生重大不利影響。

值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，綠通科技存在研發(fā)費(fèi)用率下滑的情況。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年以及2022年上半年，綠通科技研發(fā)費(fèi)用率分別約為3.55%、3.18%、3.3%、3.03%。

綠通科技表示，公司已成立研發(fā)中心，下設(shè)電器組、結(jié)構(gòu)組和打樣組等業(yè)務(wù)組。為了提升公司產(chǎn)品的技術(shù)與工藝水平，快速響應(yīng)客戶(hù)的個(gè)性化需求，公司實(shí)行研發(fā)成果申報(bào)和轉(zhuǎn)化機(jī)制、研發(fā)創(chuàng)新失敗寬容機(jī)制等鼓勵(lì)研發(fā)人員持續(xù)創(chuàng)新的研發(fā)機(jī)制。

據(jù)了解，綠通科技實(shí)控人為張志江，本次發(fā)行后直接持股比例約為30.96%。報(bào)告期內(nèi)，張志江一直擔(dān)任綠通科技董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。資料顯示，張志江出生于1973年，曾先后任東莞市興隆金屬材料有限公司（含其前身）總經(jīng)理、東莞市金翔電器設(shè)備有限公司總經(jīng)理、綠通有限（綠通科技前身）執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。

針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電綠通科技董秘辦公室進(jìn)行采訪(fǎng)，不過(guò)對(duì)方電話(huà)未有人接聽(tīng)。

編輯：林鄭宏

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