【財(cái)經(jīng)分析】“自上而下”扶持雙創(chuàng)發(fā)展 資本市場(chǎng)聚力助推轉(zhuǎn)型升級(jí)
新華財(cái)經(jīng)上海3月11日電(記者 楊溢仁)在政策層多次強(qiáng)調(diào)“深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”“創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品和服務(wù)”的背景下,作為支持高科技企業(yè)的重要實(shí)踐,當(dāng)前充分發(fā)揮資本市場(chǎng)連通資金與實(shí)體的橋梁作用,扭轉(zhuǎn)實(shí)體企業(yè)“融資難”的尷尬局面已勢(shì)在必行。
眼下,債券市場(chǎng)在支持科技創(chuàng)新過程中所起到的作用愈發(fā)突出。伴隨金融支持力度的不斷增強(qiáng),后續(xù)雙創(chuàng)債市場(chǎng)的擴(kuò)容料呈大勢(shì)所趨。
市場(chǎng)融資需求旺盛
事實(shí)上,上海證券交易所(下稱“上交所”)在創(chuàng)新方面一直走在資本市場(chǎng)前列,尤其是科創(chuàng)板的推出,不僅發(fā)揮了資本市場(chǎng)深化改革“試驗(yàn)田”的效應(yīng),同時(shí)也成為了中國(guó)科技創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”。
不僅如此,上交所債券市場(chǎng)更是籌措中長(zhǎng)期資金的重要場(chǎng)所。自2017年7月,證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》,旨在努力探索適合創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的債券市場(chǎng)服務(wù)支持新模式后,上交所便正式推出了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債券品種。截至目前,上交所已累計(jì)發(fā)行了84只創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債券(含科技創(chuàng)新債券),規(guī)模合計(jì)391.48億元,持續(xù)疏通信用傳導(dǎo)機(jī)制、助推實(shí)體企業(yè)創(chuàng)新升級(jí)。
需指出,由于科創(chuàng)企業(yè)具有高投入性、高技術(shù)人才密集性、高成長(zhǎng)性等特征,因而前期的高投入和高風(fēng)險(xiǎn)使得市場(chǎng)資金流向科創(chuàng)企業(yè)的意愿并不高。
此時(shí),監(jiān)管層之于金融業(yè)的引導(dǎo)就變得至關(guān)重要。
另一方面,記者在采訪中發(fā)現(xiàn),當(dāng)前試圖借力資本市場(chǎng),降低融資成本,嘗試創(chuàng)新產(chǎn)品的籌資主體不在少數(shù)。
“我們剛發(fā)行了10億元雙創(chuàng)公司債,2022年旗下子公司國(guó)鑫創(chuàng)投也準(zhǔn)備發(fā)行雙創(chuàng)債券,主要投資金融科技領(lǐng)域。”上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司資金管理部業(yè)務(wù)經(jīng)理付凌云說。
“我們目前在上交所申請(qǐng)了30億元雙創(chuàng)債的批文,已經(jīng)發(fā)行了一單雙創(chuàng)債和一單科創(chuàng)債,獲得了不錯(cuò)的市場(chǎng)反響?!鄙虾F謻|科創(chuàng)集團(tuán)有限公司投資總監(jiān)張尚偉稱,“這兩個(gè)月我們還會(huì)繼續(xù)新發(fā)公司債,用于自身的投資資金需求。”
金融機(jī)構(gòu)積極施為
毋庸置疑,資本市場(chǎng)在支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展中肩負(fù)著重要的責(zé)任。
“2020年以來,我們?cè)谏辖凰舶l(fā)行了11期雙創(chuàng)債,服務(wù)了8家企業(yè),涉及規(guī)模95.8億元。”國(guó)泰君安證券股份有限公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱,“同時(shí),我們還推出過‘綠色+雙創(chuàng)’‘碳中和+雙創(chuàng)’等雙貼標(biāo)品種。2022年,我們預(yù)計(jì)會(huì)發(fā)行130億元左右的雙創(chuàng)債或科創(chuàng)債,涉及5至6家發(fā)行主體,且已獲得批文?!?/p>
不可否認(rèn),支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),助力“專精特新”企業(yè)發(fā)展,金融機(jī)構(gòu)責(zé)無旁貸,也大有可為。
據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)披露,2021年,證券公司于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債的承銷方面實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍,承銷金額較2020年同期增長(zhǎng)超1.54倍。
在承銷規(guī)模上,相比于2020年無一家承銷創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債券規(guī)模超30億元的窘境,2021年共有5家券商承銷額超過30億元。
不過,“據(jù)我們統(tǒng)計(jì),2021年證券公司承銷創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券的規(guī)模僅343 億元,占公司債券總規(guī)模的0.9%。相比綠色債券等其它創(chuàng)新品種,創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債券市場(chǎng)的規(guī)模仍舊偏小,交易所債券市場(chǎng)支持創(chuàng)新戰(zhàn)略的作用有待進(jìn)一步提高。”東吳證券股份有限公司固定收益總部總經(jīng)理助理、創(chuàng)新業(yè)務(wù)部總經(jīng)理胡俊華直言,“向后看,積極支持央企、符合條件地方國(guó)企、 科技產(chǎn)業(yè)園建設(shè)公司、證券公司或其子公司發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債券, 進(jìn)一步擴(kuò)大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債券市場(chǎng)規(guī)模已逢其時(shí)。”
此外,“當(dāng)前產(chǎn)業(yè)企業(yè),尤其是民營(yíng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的債券融資環(huán)境依舊較差,投資者信心不足,為此,我們建議后續(xù)政策層或可考慮在國(guó)家層面建立產(chǎn)業(yè)企業(yè)政策性擔(dān)保體系和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金,在防范道德風(fēng)險(xiǎn)的前提下,盡快恢復(fù)市場(chǎng)投資者配置產(chǎn)業(yè)類企業(yè)雙創(chuàng)債的信心?!焙∪A說。
“綠色通道”繼續(xù)拓寬
創(chuàng)新是高質(zhì)量發(fā)展的源動(dòng)力,創(chuàng)新也離不開反復(fù)的探索和實(shí)踐。
上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示,后續(xù)將堅(jiān)持貫徹落實(shí)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略,進(jìn)一步加強(qiáng)服務(wù)雙創(chuàng)企業(yè)的工作力度和針對(duì)性。
首先,于項(xiàng)目審核方面,雙創(chuàng)債品種依然將實(shí)行專人對(duì)接、專項(xiàng)審核。適用即報(bào)即審政策,借由“綠色通道”提高審核效率。
第二,部門內(nèi)部已經(jīng)設(shè)立了產(chǎn)品創(chuàng)新相關(guān)多條線的聯(lián)動(dòng)機(jī)制,對(duì)于各品種,各條線也都明確了具體的負(fù)責(zé)人。未來將從各維度大力支持雙創(chuàng)債的發(fā)展,推動(dòng)政策優(yōu)化落地。
第三,將進(jìn)一步加強(qiáng)雙創(chuàng)債的推廣力度和服務(wù)水平。具體包括召開座談會(huì)、培訓(xùn)會(huì)等活動(dòng),為融資企業(yè)介紹政策情況,加強(qiáng)投資者培育和市場(chǎng)推廣工作,豐富投資者多樣性。
關(guān)鍵詞: 資本市場(chǎng) 自上而下
責(zé)任編輯:孫知兵
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