3月2日，賽騰股份發(fā)布公告稱，公司未能在12個月內(nèi)完成證監(jiān)會批復(fù)的公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券事宜，最終讓募資可達(dá)3.03億元的機(jī)會“到期作廢”。

批文到手，卻長達(dá)一年時間“按兵不動”的并非賽騰股份個例。據(jù)記者梳理，2022年開年至今，包括賽騰股份在內(nèi)的7家上市公司，其再融資批復(fù)到期失效，包括定向增發(fā)和發(fā)行可轉(zhuǎn)債。

對于遲遲未發(fā)直至過期的原因，賽騰股份證券部工作人員在接受記者采訪時表示：“原因是多方面的，主要還是綜合市場考慮，包括融資時機(jī)、融資成本等重要因素。公司目前經(jīng)營情況正常，批文的失效不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成影響?！?/p>

“能融資卻未融資，說明上市公司沒有找到合適的投資人或者價格沒有談攏，或有意改變投資計劃等。作為上市公司，希望在估值高的時候發(fā)行可轉(zhuǎn)債或定增，這樣對股權(quán)結(jié)構(gòu)影響小，又能滿足融資需求。從投資者的角度來看，高估值情況下參與進(jìn)來要面臨股價回調(diào)壓力?！敝心县斀?jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林對記者表示。

除賽騰股份外，2022年1月1日至3月2日，在獲得證監(jiān)會融資批復(fù)后直至到期失效的，還包括信維通信、返利科技、舒泰神、永藝股份、科信技術(shù)及愛建集團(tuán)，分別涉資30億元、1.3億元、10億元、4.9億元、4.2億元及30億元，合計高達(dá)80.4億元。

對于遲遲不發(fā)的原因，7家上市公司均表示，公司在取得批復(fù)后積極推進(jìn)相關(guān)事宜，但綜合考慮資本市場環(huán)境、發(fā)行時機(jī)變化等原因，未能在批復(fù)有效期內(nèi)完成。

從業(yè)績方面來看，部分公司業(yè)績不太理想。具體來看，舒泰神預(yù)計2021年凈利虧損為1.3億元至1.45億元；科信技術(shù)預(yù)計2021年凈利虧損為1.13億至1.36億元；永藝股份、信維通信2021年前三季度凈利潤分別下滑22.46%、35.93%。

對此，盤和林表示：“如果業(yè)績下滑、虧損，股價沒跌，但融資卻沒有實施，說明當(dāng)前這些企業(yè)的融資對投資人來說缺乏吸引力，或者投資人認(rèn)為這些融資不能改變上市公司當(dāng)前的現(xiàn)況。因素很多，問題可以是投資人，也可以是上市公司。市場融資核心是博弈，博弈參與雙方達(dá)到價格平衡，融資才會實現(xiàn)?！?/p>

深度科技研究院院長張孝榮則向記者表示：“現(xiàn)在市場震蕩，資金流出，股價低迷，導(dǎo)致此時融資成本相對偏高。上市公司若有其他融資途徑或者對于現(xiàn)金需求的急切性下降，不如放棄原有批文，等市場恢復(fù)了再繼續(xù)?！?/p>

面對上市公司再融資批文失效影響如何，投資者需要注意什么？

為此，盤和林表示，公司再融資批文失效會打擊投資人信心，投資人會認(rèn)為公司在執(zhí)行力上面存在問題，又或者沒有更多投資人愿意參與，報價過低，導(dǎo)致融資失敗。如果相對于申請融資的時候沒有發(fā)生股價波動，則往往是因為投資人信心不足。投資者應(yīng)該深入企業(yè)基本面，了解真正導(dǎo)致批文失效的原因。以此得出判斷結(jié)論，以結(jié)論來指導(dǎo)投資決策。

“批文失效將影響公司的再融資能力；現(xiàn)金流壓力增大；激進(jìn)的財務(wù)擴(kuò)張能力降低；債務(wù)規(guī)模會加大等。投資者需要注意公司財報數(shù)據(jù)，評估公司的實際經(jīng)營盈利能力；堅持長期產(chǎn)品主義的價值投資，拒絕激進(jìn)的投機(jī)行為；正確理解批文對融資能力的正相關(guān)，理性地看待‘灰犀牛’批文失效事件?！敝袊就疗髽I(yè)軟權(quán)力研究中心周錫冰認(rèn)為。

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