押注熱門賽道的基金開始自底部反彈。

近兩周，半導(dǎo)體、精細(xì)化工、制藥和航天軍工等熱門賽道輪番上演底部反彈好戲，一批重倉(cāng)熱門賽道的基金凈值也迅速回升，年內(nèi)走出“深V”模式。

賽道型基金迎反彈

賽道股近期迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，押注賽道股的基金近期也逐步走出底部。

Wind數(shù)據(jù)顯示，近兩周，半導(dǎo)體、精細(xì)化工、制藥和航天軍工分別上漲9.69%、9.4%、8.14%和6.15%，近期資金顯然加大了對(duì)賽道股布局力度，尤其是賽道板塊中的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)個(gè)股。

押注賽道板塊的長(zhǎng)安裕盛A、長(zhǎng)安鑫禧A、國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造、國(guó)投瑞銀新能源A、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)A和銀華智薈內(nèi)在價(jià)值等百只基金凈值近兩周上漲幅度超10%，其中不少基金年內(nèi)出現(xiàn)深V走勢(shì)，凈值回報(bào)翻紅。值得注意的是，賽道板塊內(nèi)部也呈現(xiàn)出分化走勢(shì)，而非去年的普漲行情，如新能源上中下游近期漲幅不一，押注不同產(chǎn)業(yè)的基金表現(xiàn)差距較大。

實(shí)際上，近年來(lái)，熱門賽道因亮眼業(yè)績(jī)吸引了大量投資者涌入，而自去年四季度以來(lái)，賽道板塊持續(xù)下探，自高點(diǎn)跌幅超20%的板塊比比皆是，押注熱門賽道的基金紛紛折戟，投資者損失不小。

有基金分析人士對(duì)記者表示，近期市場(chǎng)震蕩，基本面超預(yù)期疊加估值回落，熱門賽道吸引力大增。近期是年報(bào)預(yù)告、快報(bào)披露季，不少賽道股業(yè)績(jī)亮眼，超出市場(chǎng)預(yù)期，例如半導(dǎo)體、磷酸鐵鋰等領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)和漲價(jià)，市場(chǎng)也在不斷提升行業(yè)景氣的預(yù)期。此外，經(jīng)過前期回調(diào)，不少個(gè)股下探空間有限，估值彈性高的個(gè)股優(yōu)先迎來(lái)反彈。

值得注意的是，開年以來(lái)持續(xù)上漲的穩(wěn)增長(zhǎng)板塊近期呈現(xiàn)出頹勢(shì)，不少細(xì)分領(lǐng)域近期迎來(lái)大幅回調(diào)。受此影響，開年表現(xiàn)不錯(cuò)的重倉(cāng)穩(wěn)增長(zhǎng)的基金迎來(lái)回撤。

兩大主題仍是主線

短期市場(chǎng)主線發(fā)生切換，由穩(wěn)增長(zhǎng)板塊轉(zhuǎn)向處于賽道中的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。有基金人士表示，當(dāng)前優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股底部反彈帶有“預(yù)期”因素，投資者短線參與意愿較強(qiáng)，穩(wěn)增長(zhǎng)板塊近期催化因素不多，市場(chǎng)吸引力不足。

從基金公司觀點(diǎn)來(lái)看，今年結(jié)構(gòu)性的行情邏輯并未發(fā)生改變，2022年市場(chǎng)最被看好的主線主要集中于穩(wěn)增長(zhǎng)和賽道板塊中的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)。

博時(shí)基金近期觀點(diǎn)認(rèn)為，經(jīng)過前期的回調(diào)，A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了一定程度的釋放，結(jié)構(gòu)性行情邏輯不變。在“穩(wěn)增長(zhǎng)”的總基調(diào)下，短期大基建板塊的確定性將更高；中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的進(jìn)程在不斷推進(jìn)，科技、先進(jìn)制造、新能源等板塊都將受益，可適當(dāng)關(guān)注相關(guān)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

華夏基金預(yù)計(jì)年內(nèi)成長(zhǎng)板塊業(yè)績(jī)兌現(xiàn)概率較大，同時(shí)流動(dòng)性環(huán)境寬松，都有利于指數(shù)的企穩(wěn)和反彈，短期風(fēng)險(xiǎn)事件擾動(dòng)帶來(lái)的下跌，反而是加倉(cāng)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)方向的較好機(jī)會(huì)。

南方基金認(rèn)為，市場(chǎng)有望圍繞獨(dú)立景氣方向和新舊基建的穩(wěn)增長(zhǎng)方向演繹。具體來(lái)看，可布局年報(bào)、一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告中的高增長(zhǎng)、高景氣方向，另外兩會(huì)是穩(wěn)增長(zhǎng)集中發(fā)力的重要窗口，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將逐漸回到穩(wěn)增長(zhǎng)主線。

信達(dá)澳銀基金認(rèn)為，當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)決心明顯，前期跌幅較深的行業(yè)具備短期反彈內(nèi)在動(dòng)力，看好地產(chǎn)鏈等超跌行業(yè)修復(fù)、長(zhǎng)邏輯不變的碳中和領(lǐng)域以及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)的逆周期板塊。

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