新華財(cái)經(jīng)上海2月18日電（記者杜康） 國泰君安證券18日表示，開年以來權(quán)益市場(chǎng)大幅調(diào)整下跌，債券市場(chǎng)表現(xiàn)同樣不佳。但國泰君安全天候指數(shù)展現(xiàn)出了穩(wěn)健性和前瞻性，同期上漲0.05%。

2022年開年以來，權(quán)益市場(chǎng)大幅下跌，核心資產(chǎn)調(diào)整明顯。2022年1月4日至2022年2月16日，滬深300下跌6.53%，上證指數(shù)下跌4.78%，創(chuàng)業(yè)板指下跌15.18%。近期債券市場(chǎng)表現(xiàn)同樣不佳，股債雙弱的局面使得資產(chǎn)多方位縮水。然而，國泰君安全天候指數(shù) (CI011001.WI)同期上漲0.05%。

國泰君安表示，指數(shù)自發(fā)布以來，表現(xiàn)出穩(wěn)健性和前瞻性。2011年1月至2021年12月期間，國泰君安全天候指數(shù)年化收益率達(dá)到8.37%，同時(shí)年化波動(dòng)率和最大回撤率分別僅為4.05%和-4.26%，夏普比率和卡瑪比率分別為2.07和1.96，凈值曲線走勢(shì)平穩(wěn)。

2011年1月至2021年12月期間，標(biāo)普500或者滬深300指數(shù)也獲得了較好的年化收益率，分別為13.16%和4.18%；但是期間波動(dòng)十分巨大，最大回撤分別達(dá)到-33.92%、-46.70%。國泰君安稱，巨大回撤風(fēng)險(xiǎn)使得資金難以長(zhǎng)期持有來跨越周期，募集或者有固定考核/分紅要求的資金更是如此。

國泰君安全天候指數(shù)由國泰君安機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)委員會(huì)創(chuàng)新策略實(shí)驗(yàn)室研發(fā)，通過優(yōu)化宏觀風(fēng)險(xiǎn)暴露選擇資產(chǎn)，并將全天候模型結(jié)合中國市場(chǎng)特色進(jìn)行改進(jìn)，使指數(shù)具有高收益風(fēng)險(xiǎn)比。

據(jù)悉，資產(chǎn)選擇方面，國泰君安全天候指數(shù)覆蓋中國的權(quán)益、債券、大宗商品、黃金以及美股等部分海外權(quán)益資產(chǎn)。上述標(biāo)的資產(chǎn)存在長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，同時(shí)相關(guān)性較低，使得指數(shù)不僅具有分散化配置的效果，同時(shí)也覆蓋經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)等多維度的宏觀因子風(fēng)險(xiǎn)，有助于獲得良好的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償。

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