新華財經(jīng)北京12月13日電 科創(chuàng)板上市委2021年第95次審議會議結(jié)果顯示，阿特斯陽光電力集團股份有限公司（以下簡稱“阿特斯”或“公司”）的首發(fā)申請符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

圖片來源：上交所

阿特斯于2020年7月宣布將其組件和系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)整合，準(zhǔn)備在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。2021年6月，阿特斯向上交所遞交了申報稿，在歷時近半年后，阿特斯科創(chuàng)板IPO申請獲上市委通過。

此次IPO，阿特斯擬將40億元募集分別用于年產(chǎn)10GW拉棒項目、阜寧10GW硅片項目、年產(chǎn)4GW高效太陽能電池項目、年產(chǎn)10GW高效光伏電池組件項目，嘉興阿特斯光伏技術(shù)有限公司研究員建設(shè)項目及補充流動資金。

圖片來源：阿特斯招股說明書（上會稿）

招股書顯示，阿特斯主要戰(zhàn)略規(guī)劃為：（1）組件業(yè)務(wù)在保證出貨量位居第一梯隊供應(yīng)商的前提下，進一步提升盈利能力；（2）深耕分布式系統(tǒng)市場，通過產(chǎn)品差異化和增值服務(wù)，提高渠道和用戶粘性，強化市場領(lǐng)先地位，提升分布式市場組件出貨比重；（3）針對儲能和系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)，快速形成和完善所需技術(shù)和產(chǎn)品，利用品牌和渠道優(yōu)勢，確立在主要市場的領(lǐng)先供應(yīng)商地位，實現(xiàn)組件、儲能和系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。

倘若阿特斯成功登陸科創(chuàng)板，光伏組件前5企業(yè)將齊聚A股。

圖片來源：中國光伏行業(yè)協(xié)會光伏產(chǎn)業(yè)地圖

招股書顯示，基于IHS Markit數(shù)據(jù)測算，阿特斯2018年至2020年市場占有率分別為5.72%、6.48%和8.06%，出貨量均位于行業(yè)前五名。

不過，鑒于阿特斯上半年業(yè)績不佳，如該公司IPO定價過高，市場或?qū)ζ渖鲜泻蟊憩F(xiàn)存在較大分歧。

阿特斯在招股書中表示，按照目前的市場原材料、境外運輸價格等外部情況及公司已實現(xiàn)收入和在手訂單情況，公司預(yù)計2021年度營業(yè)收入為263.58億元至297.89億元，與2020年度同比上升13%至28%；預(yù)計2021年度歸屬于母公司股東的凈利潤為0.11億元至1.22億元，與2020年度同比下降99%至92%；預(yù)計2021年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為-4.30億元至-3.19億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

2021年1-6月，其同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)隆基股份、天合光能、晶澳科技的綜合毛利率分別為22.73%、13.37%、13.02%，同比分別下降6.51、2.19、6.49個百分點，晶科能源的綜合毛利率為14.34%，較2020年度下降0.60個百分點。2021年1-6月，阿特斯綜合毛利率為6.19%，同比下降16.97個百分點。

阿特斯稱，與同行業(yè)相比，該公司綜合毛利率顯著低于同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)且綜合毛利率的下降幅度高于同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，主要原因包括：①公司的產(chǎn)品布局處于從多晶產(chǎn)品為主向單晶產(chǎn)品為主進行調(diào)整的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中，單晶產(chǎn)能生產(chǎn)環(huán)節(jié)的一體化程度低于同行業(yè)公司，且單晶產(chǎn)能投資的規(guī)模效應(yīng)尚未充分顯現(xiàn)，導(dǎo)致公司業(yè)績受原材料價格變動影響的程度高于同行業(yè)公司；②公司原材料等備貨水平低于同行業(yè)公司，導(dǎo)致公司業(yè)績受原材料價格變動影響的程度高于同行業(yè)公司；③公司境外收入占比處于同行業(yè)較高水平，受境外運輸價格的波動影響較大，導(dǎo)致運輸費用上升較多。

2021年1-6月，公司凈利潤為-3.55億元，較2020年半年度未經(jīng)審計的凈利潤同比下降122.16%。2021年1-6月，同行業(yè)公司隆基股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源的凈利潤分別為49.92億元、7.36億元、7.40億元、5.65億元，同比分別增長17.58%、增長44.62%、增長1.83%、下降9.91%，公司2021年上半年的凈利潤顯著低于同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，且凈利潤下降幅度顯著高于同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。

雖然由于2021年三季度原材料價格企穩(wěn)，使得公司2021年第三季度單季經(jīng)營情況略有好轉(zhuǎn)，但2021年10月硅基材料的市場價格再次大幅上漲，硅料、硅片、電池片的市場價格單月分別約上漲25%、10%和10%。按照目前的市場原材料和境外運輸價格的情況預(yù)計，公司2021年全年扣除非經(jīng)常性損益后的經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損。

中長期來看，公司的經(jīng)營業(yè)績一定程度上取決于本輪原材料及境外運輸價格上漲的幅度和持續(xù)時間以及原材料價格上漲向下游傳導(dǎo)的情況。若上述不利因素長期存在，不排除公司在 2021以后年度出現(xiàn)經(jīng)營虧損的可能性。

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