受業(yè)務(wù)發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張等因素影響，補(bǔ)充資本成為銀行業(yè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期工作，然而在疫情和銀行股低迷等多重因素下，今年的資本補(bǔ)充情況有點(diǎn)不同尋常。截至6月17日，2020年已走過(guò)近半時(shí)間，然而銀行上市卻按下了“暫停鍵”，尚沒(méi)有一家銀行登陸A股市場(chǎng)。面對(duì)資本壓力，定向增資、發(fā)行永續(xù)債成為商業(yè)銀行的“補(bǔ)血利器”。

尚無(wú)一家銀行實(shí)現(xiàn)IPO

受支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度加大、業(yè)務(wù)發(fā)展需要，再疊加疫情的影響，商業(yè)銀行面臨著補(bǔ)充資本的壓力。銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度末，商業(yè)銀行資本充足率為14.53%，較上季末下降0.12個(gè)百分點(diǎn)。

作為能夠快速補(bǔ)充資本金且提升知名度的重要方式，IPO融資受到不少銀行的青睞。不過(guò)，眼下銀行IPO審核節(jié)奏卻明顯放緩，將近半年時(shí)間尚未有一家銀行闖關(guān)成功，這與去年同期4家銀行掛牌上市、1家銀行成功過(guò)會(huì)的“盛況”形成鮮明對(duì)比。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的最新數(shù)據(jù)，截至6月11日，共有17家銀行排隊(duì)候?qū)?，且均為中小銀行。其中，2家銀行處于“已反饋”狀態(tài)，包括上海農(nóng)商行和湖州銀行;15家銀行處于“預(yù)先披露更新”名單，包括蘭州銀行、廈門(mén)銀行、齊魯銀行、重慶銀行、廣州農(nóng)商行等。

回顧2019年，在政策鼓勵(lì)之下，銀行上市節(jié)奏提速，上半年共有紫金農(nóng)商行、西安銀行、青島銀行、青島農(nóng)商行4家銀行實(shí)現(xiàn)A股掛牌上市，蘇州銀行成功通過(guò)發(fā)審委審核。當(dāng)年下半年，還有重慶農(nóng)商行、浙商銀行、郵儲(chǔ)銀行3家銀行上市，可謂真正的“上市大年”。不過(guò)，自去年8月重慶農(nóng)商行過(guò)會(huì)后，就再無(wú)中小銀行闖關(guān)成功。

不僅A股，H股也是如此。今年以來(lái)，相繼有新疆匯和銀行、渤海銀行和威海市商業(yè)銀行遞交H股招股書(shū)，但是截至目前尚無(wú)銀行完成聆訊。而去年6月27日，晉商銀行成功通過(guò)港交所聆訊。

為何銀行IPO審核節(jié)奏放緩?資深投融資專(zhuān)家許小恒表示，一方面，2019年以來(lái)相繼發(fā)生包商銀行、錦州銀行等金融風(fēng)險(xiǎn)事件，監(jiān)管層更加關(guān)注中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)，部分中小銀行治理結(jié)構(gòu)不健全，加之今年受疫情影響，中小銀行經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)質(zhì)量壓力都較大。另一方面，中小銀行股整體估值偏低，已上市的銀行市凈率普遍低于1倍PB，銀行股整體股價(jià)低迷也是監(jiān)管審慎推進(jìn)銀行IPO審核的一個(gè)原因。

對(duì)于上市進(jìn)展情況，廈門(mén)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，該行IPO進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)中，具體信息以證監(jiān)會(huì)公告為準(zhǔn)。齊魯銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，該行目前上市工作正在持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，并定期在新三板發(fā)布上市進(jìn)展公告。

定增發(fā)行提速

對(duì)于商業(yè)銀行而言，IPO和定向增資均能夠補(bǔ)充最為稀缺的核心一級(jí)資本。不過(guò)，與IPO零增長(zhǎng)相比，定增卻有了積極進(jìn)展。

據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息，年初以來(lái)，證監(jiān)會(huì)共披露了6家非上市銀行的定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)，另外還接收了5家非上市銀行的定增申請(qǐng)材料。其中，廣東四會(huì)農(nóng)商行、寧波奉化農(nóng)商行和山東諸城農(nóng)商行3家銀行的定增事項(xiàng)已獲批準(zhǔn)，共青農(nóng)商行、江西廣豐農(nóng)商行和昆山鹿城村鎮(zhèn)銀行已披露了定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)。

還有更多銀行在穩(wěn)步推進(jìn)定增相關(guān)工作。根據(jù)銀保監(jiān)系統(tǒng)公布的批復(fù)顯示，近日，壽光農(nóng)商行、重慶江北恒豐村鎮(zhèn)銀行、武安市農(nóng)村信用聯(lián)社、曲周縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社等多家中小機(jī)構(gòu)的定向募股方案已獲當(dāng)?shù)劂y保監(jiān)分局核準(zhǔn)。

上市銀行也不例外。比如，南京銀行116億元定增在今年4月落地;杭州銀行募集不超過(guò)72億元的定增方案也在4月獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn);長(zhǎng)沙銀行近日發(fā)布公告稱，擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)6億股普通股，募集資金不超60億元，用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

銀行密集補(bǔ)充資本的背后，與監(jiān)管政策不無(wú)關(guān)系。銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人近日表示，積極推動(dòng)增強(qiáng)銀行內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力，提升資本使用效率。支持銀行通過(guò)發(fā)行普通股、優(yōu)先股、無(wú)固定期限資本債券、二級(jí)資本債等方式，拓寬資本補(bǔ)充渠道。鼓勵(lì)地方政府通過(guò)多種方式籌集資金幫助中小銀行補(bǔ)充資本。

許小恒表示，主要還是考慮中小銀行對(duì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)具有重要意義，所以要加快中小銀行充實(shí)資本金。對(duì)于中小銀行而言，能夠幫助它們建立起資本補(bǔ)充的長(zhǎng)效機(jī)制，并有效地夯實(shí)資本實(shí)力，從而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)于未來(lái)持續(xù)發(fā)展非常關(guān)鍵。

亳州藥都農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該行近年來(lái)的資本補(bǔ)充渠道主要以內(nèi)源補(bǔ)充為主，今后，將持續(xù)以內(nèi)源補(bǔ)充為主，以上市融資、二級(jí)資本債、永續(xù)債等外源補(bǔ)充為輔，合理運(yùn)用資本補(bǔ)充工具，確保資本充足率保持在合理區(qū)間。

2836億元永續(xù)債落地

為緩解資本壓力，永續(xù)債等資本補(bǔ)充方式日漸成為“香餑餑”。今年以來(lái)，每個(gè)月都有銀行成功發(fā)行永續(xù)債。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月16日，年內(nèi)共有15單銀行永續(xù)債落地，發(fā)行規(guī)模合計(jì)2836億元。

從發(fā)行主體來(lái)看，中小銀行逐漸成為發(fā)行主力，除了郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行外，其他永續(xù)債的發(fā)行主體均為中小銀行，包括杭州銀行、江蘇銀行、湖州銀行、東莞銀行、深圳農(nóng)商行等。

還有更多的發(fā)行大軍在路上。6月17日，重慶三峽銀行在中國(guó)貨幣網(wǎng)發(fā)布公告稱，將于6月22日-24日發(fā)行15億元永續(xù)債。

另外，招商銀行、光大銀行、日照銀行、濰坊銀行等均已獲銀保監(jiān)會(huì)或當(dāng)?shù)劂y保監(jiān)局核準(zhǔn)發(fā)行永續(xù)債。5月20日，浙江網(wǎng)商銀行獲準(zhǔn)發(fā)行不超過(guò)50億元的永續(xù)債，意味著民營(yíng)銀行永續(xù)債發(fā)行“破冰”。正在IPO排隊(duì)序列的擬上市銀行也有發(fā)行永續(xù)債的計(jì)劃，廈門(mén)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)北京商報(bào)記者表示，除了上市融資外，該行也將通過(guò)發(fā)行永續(xù)債、二級(jí)資本債等多種方式持續(xù)補(bǔ)充資本。

對(duì)于銀行而言，發(fā)行永續(xù)債的動(dòng)因在于補(bǔ)充了其他一級(jí)資本。一般而言，銀行有兩種資本補(bǔ)充方式，一種是通過(guò)內(nèi)源方式補(bǔ)充，比如利潤(rùn)留存;另一種是通過(guò)外源方式補(bǔ)充，比如優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債、二級(jí)資本債等。其中，優(yōu)先股和永續(xù)債均能夠補(bǔ)充其他一級(jí)資本，二級(jí)資本債用于補(bǔ)充二級(jí)資本。

業(yè)內(nèi)人士指出，相比優(yōu)先股，永續(xù)債的限制較少，發(fā)行相對(duì)容易。同時(shí)，永續(xù)債期限較長(zhǎng)，能夠解決中小銀行長(zhǎng)期資金來(lái)源問(wèn)題，所以一經(jīng)問(wèn)世便受到熱捧。蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金表示，在央行票據(jù)互換等政策工具的支持下，永續(xù)債的市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)積極性得到釋放。同時(shí)，永續(xù)債在很多情況下對(duì)應(yīng)銀行權(quán)益資本的增加，一定程度上降低中小銀行杠桿率。再加上中小銀行補(bǔ)充資本困難較大，所以發(fā)行永續(xù)債的必要性在加大。